La fermeture du réseau SEN de Silvergate et du réseau Signet de Signature début mars a créé une crise de liquidité pour le marché . Alors que Bitcoin s'est redressé depuis ses creux de mars, atteignant près de 28 900 $, la baisse initiale pose toujours des problèmes pour le marché.
Une faible liquidité autour d'un actif entraîne des inefficacités du marché, provoquant une forte volatilité et dissuadant les investisseurs sophistiqués de placer des transactions.
La crise de liquidité pose un risque important
Selon la responsable de la recherche de Kaiko, Clara Medalie, la situation actuelle de liquidité est "assez dangereuse" et pourrait entraîner une volatilité massive des prix dans les deux sens. Medalie prévient qu'"une baisse de la liquidité aide certainement les traders à la hausse, mais il y a toujours finalement un inconvénient". Au moment où la pression d'achat diminue, tout peut arriver au prix.
La crise de liquidité s'est d'abord manifestée par une baisse de 200 millions de dollars de la profondeur du marché de 1 % après la fermeture du réseau SEN de Silvergate, comme dent dans la dernière note de recherche de Kaiko.
La profondeur de marché de 1 % est calculée en additionnant les offres et les demandes à moins de 1 % du prix moyen pour les 10 principales crypto-monnaies. Si la profondeur du marché est suffisante et que les carnets de commandes sont entassés autour du prix du marché, cela réduit la volatilité du marché.
La profondeur du marché pour Bitcoin et Ethereum est toujours en baisse de 16,12 % et 17,64 %, respectivement, par rapport à leurs niveaux d'ouverture mensuels. L'analyste de Kaiko Conor Ryder a écrit que "nous sommes actuellement à notre niveau de liquidité le plus bas sur BTC en 10 mois, encore plus bas que les conséquences de FTX".
Une mesure de la facilité avec laquelle la plus grande crypto-monnaie peut être achetée ou vendue est tombée à son plus bas niveau en 10 mois. La baisse de liquidité est due au fait que les entreprises qui achètent et vendent de la cryptographie perdent l'accès aux systèmes de paiement en dollars.
"La liquidité sur les bourses américaines et les paires USD en particulier ont été les plus durement touchées grâce aux craintes bancaires", a déclaré Ryder. Il semble que l'une des principales raisons de la dernière hausse des prix du BTC soit due à l'illiquidité, lorsque la profondeur est faible, il y a moins de soutien non seulement à la baisse mais aussi à la hausse.
Quelle est la prochaine étape pour Bitcoin ?
Le reflux de la liquidité s'est produit alors que Silvergate Capital Corp. et Signature Bank, qui avaient des liens étroits avec l'industrie de la cryptographie, se sont repliés ces dernières semaines, les observateurs du marché étant à l'affût de toute retombée ou turbulence supplémentaire. Tout se passe alors que les prix de la cryptographie montent en flèche.
Bitcoin a bondi d'environ 70 % cette année, tandis que d'autres pièces ont également gagné. Jusqu'à ce qu'une certaine clarté apparaisse aux États-Unis, nous pouvons probablement nous attendre à plus de volatilité à court terme, jusqu'à ce que nous obtenions cette injection de liquidités dont les marchés ont besoin.
« La même chose peut se produire avec les actions. Certains des grands traders matic ont déclenché une volatilité accrue », déclare Aoifinn Devitt, CIO chez Moneta.
Les investisseurs de l'industrie de la cryptographie attendent maintenant avec impatience de voir ce qui se passera ensuite pour Bitcoin . Bien que le marché ait déjà traversé des tempêtes, la crise de liquidité actuelle présente des risques importants pour la stabilité du marché. Reste à savoir si le rallye de Bitcoin se poursuivra, ou s'il succombera à la crise de liquidité.
