Synthetix introduce un concepto novedoso en el comercio de activos sintéticos o 'sintetizadores', garantizados mediante Synthetix Network Token (SNX). Este sistema permite conversiones de sintetizadores fluidas a través de contratos inteligentes trac superando los problemas típicos de liquidez y deslizamiento en los intercambios descentralizados (DEX). Profundizar en el intrincado funcionamiento de Synthetix, como se detalla en su Litepaper de enero de 2023, versión 1.6, revela su importante impacto y potencial en el floreciente mundo de DeFi .
Conceptos básicos de Synthetix
Synthetix es un protocolo descentralizado diseñado para proporcionar liquidez en el espacio de los activos digitales. Está construido sobre Ethereum blockchain , aprovechando su seguridad y naturaleza descentralizada. El protocolo permite la creación e intercambio de representaciones digitales de activos sintéticos de varias clases de activos. Estos sintetizadores están garantizados por Synthetix Network Tokens (SNX), lo que garantiza un sistema estable y confiable para que los usuarios participen en el comercio de activos sin intermediarios financieros tradicionales.
Ethereum , como columna vertebral de Synthetix, proporciona la infraestructura esencial para aplicaciones descentralizadas (dApps) y trac inteligentes, que son parte integral de la funcionalidad del protocolo. Agregar Optimistic Ethereum , una solución de escalamiento de capa dos, mejora el protocolo al ofrecer velocidades de transacción más rápidas y tarifas más bajas. Esta integración garantiza que Synthetix pueda manejar un mayor rendimiento de transacciones, lo cual es crucial para mantener la eficiencia y la escalabilidad en el ecosistema DeFi . Juntas, estas plataformas crean un entorno sólido y eficiente para que Synthetix funcione y prospere.
Synthetix, si bien defiende la descentralización, emplea estratégicamente ciertos elementos centralizados, en particular trac de proxy, para mejorar la eficiencia del sistema y facilitar actualizaciones sin problemas. Actualmente, estos trac otorgan cierto control al equipo de ingeniería, lo que requiere la confianza del usuario. Sin embargo, esta es una medida temporal. Synthetix pretende eliminar progresivamente estos componentes centralizados, evolucionando hacia una arquitectura totalmente descentralizada en línea con su visión a largo plazo. Este enfoque subraya el compromiso de Synthetix de mantener una plataforma sólida y adaptable durante su fase de crecimiento.
Token de red Synthetix (SNX) y sintéticos
El sistema Synthetix utiliza su token nativo, SNX, como garantía principal para respaldar los activos sintéticos. Los titulares de SNX pueden participar en la red Synthetix apostando sus tokens, lo que permite la emisión de sintetizadores. Este mecanismo de participación garantiza que todos los activos sintéticos de la red tengan un respaldo tangible, manteniendo la integridad y estabilidad del sistema.
La acuñación de sintetizadores comienza cuando los poseedores de SNX bloquean sus tokens como garantía. La aplicación Synthetix Stake facilita este proceso, integrándose perfectamente con los contratos inteligentes del trac . Al apostar por SNX, los usuarios pueden crear varios sintetizadores, vinculándolos directamente al valor de su SNX garantizado.
Cuando los usuarios acuñan sintetizadores, incurren en una "deuda" correspondiente al valor de los sintetizadores acuñados. Esta deuda fluctúa según los tipos de cambio de la red y el suministro de sintetizadores. A medida que cambian las condiciones del mercado, también cambia el nivel de deuda, y los participantes de SNX asumen el riesgo y las recompensas de estos cambios. Este sistema dinámico de deuda es fundamental para el protocolo Synthetix y respalda su novedoso enfoque de las finanzas descentralizadas.
Synthetix ha ampliado su base de garantías más allá del token nativo SNX. La inclusión de criptomonedas conocidas como Ethereum (ETH), Liquity USD (LUSD) y Dai (DAI) a través de préstamos y envoltorios introduce un nuevo nivel de versatilidad y solidez a la plataforma. Esta expansión estratégica no solo ofrece a los usuarios una variedad de opciones de garantía, sino que también fortalece la red Synthetix contra la volatilidad del mercado. Las propuestas de mejora de Synthetix (SIP) proporcionan detalles completos sobre estos tipos de garantías adicionales para quienes profundizan más.
Incentivos para los apostadores de SNX
Recompensas de intercambio
Los participantes de SNX reciben recompensas a través de tarifas de cambio de operaciones en plataformas como Kwenta Perpetual Futures. Cada operación aporta una tarifa a un fondo colectivo, del cual los participantes de SNX pueden reclamar su parte cada semana. Este mecanismo crea un incentivo continuo para que los usuarios apuesten sus tokens SNX.
Recompensas de apuesta de SNX
Además de intercambiar recompensas, los apostadores de SNX reciben recompensas por apostar. Estas recompensas son parte de la política monetaria inflacionaria del protocolo, diseñada para fomentar la apuesta y participación consistentes en la red.
Política monetaria inflacionaria
El diseño de la política inflacionaria de Synthetix mantiene un índice de participación estable, cuyo objetivo es alrededor del 85%. La política ajusta la tasa de inflación en función de este objetivo, aumentándola o disminuyéndola para incentivar a los interesados a mantener la proporción deseada. Este enfoque garantiza un modelo económico equilibrado y sólido para el ecosistema Synthetix.
Gestión del índice de garantía (C-Ratio)
En Synthetix, mantener el índice de garantía (C-Ratio) es vital para la garantía de la red. Esta relación, un punto de referencia clave dentro del protocolo, determina qué tan bien los sintetizadores están respaldados por la garantía de SNX. Un C-Ratio sólido infunde confianza en la plataforma, protegiéndola contra fluctuaciones significativas de precios y garantizando la integridad operativa.
Una relación C constante es fundamental para el equilibrio del ecosistema Synthetix. Garantiza la solvencia del sistema y la validez de sus activos sintéticos. Las fluctuaciones en el C-Ratio pueden generar una garantía insuficiente, lo que afecta la confianza y la funcionalidad de la red. Por lo tanto, gestionar el C-Ratio es crucial no sólo para los participantes individuales sino también para la salud general y la confiabilidad del marco Synthetix.
En Synthetix, el valor de SNX juega un papel crucial en el proceso de garantía. A medida que aumenta el valor de mercado de SNX, el protocolo se ajusta inteligentemente desbloqueando una parte de la garantía del apostador. Por ejemplo, si la garantía SNX de un individuo duplica su valor, la mitad se desbloquea matic . Este mecanismo se alinea con la dinámica del mercado y permite a los participantes volver a apostar o usar su SNX, lo que refleja el diseño receptivo de la plataforma a los cambios del mercado.
Mecanismos de Liquidación
La liquidación en Synthetix sirve como un mecanismo crucial para mantener la salud de la red. Incentiva a los apostadores a mantener un C-Ratio saludable, ya que no hacerlo resulta en una liquidación con penalizaciones. Este proceso beneficia a las partes interesadas individuales al fomentar la participación responsable y mejorar el C-Ratio de la red general. Además, aborda los problemas con las carteras de apuestas inactivas, garantizando que no afecten negativamente a la salud de la red.
Cuando el C-Ratio de un apostador cae por debajo del umbral de liquidación, se le marca para liquidación y se le da un período (8 horas en el sistema Synthetix) para rectificar su C-Ratio. De no hacerlo se producirá la liquidación, que conlleva sanciones. Este diseño de proceso es justo pero estricto, impone la disciplina de los participantes y salvaguarda la estabilidad de la red.
Synthetix muestra una notable estrategia de gestión de deuda, especialmente cuando los usuarios queman sintetizadores. Esta acción desencadena una recalibración de las acciones de deuda del individuo dentro del grupo. Dichos ajustes son cruciales para mantener la equidad entre los participantes de la red, lo que refleja el compromiso de Synthetix con un entorno económico equilibrado y sostenible. Destaca el enfoque avanzado y reflexivo de la plataforma para gestionar su sistema económico interno, garantizando la equidad y la estabilidad dentro de su ecosistema.
Negociar con Synthetix: ventajas y mecanismos
Synthetix ofrece un enfoque comercial único llamado comercio entre trac (P2C), que elimina la necesidad de libros de pedidos tradicionales. Este modelo permite que las operaciones se ejecuten directamente contra el trac , utilizando precios proporcionados por oráculos. Este mecanismo ofrece conversiones fluidas y una liquidez mejorada en comparación con los intercambios centralizados tradicionales y los DEX basados en libros de pedidos.
Synthetix también presenta comercio de futuros perpetuo descentralizado. Esta plataforma, Synthetix Perps, proporciona una gran liquidez con tarifas bajas. Permite a los usuarios negociar trac de futuros sobre diversos activos sin tenerlos realmente, utilizando la liquidez del fondo de deuda de Synthetix. El margen para estas posiciones está denominado en sUSD, lo que ofrece una experiencia comercial simplificada y más estable.
Arquitectura del sistema Synthetix
Proceso de acuñación de sintetizadores
La acuñación de sintetizadores dentro del sistema Synthetix comienza cuando los titulares de SNX bloquean sus tokens como garantía. El trac inteligente del protocolo verifica que el índice de garantía del participante esté dentro del límite requerido. Una vez verificado, el trac emite acciones de deuda proporcionales a la cantidad de sUSD acuñados. Luego, este sUSD se genera y se acredita en la billetera del apostador, lo que refleja el nuevo suministro total del sintetizador en el sistema.
Mecanismos de intercambio de sintetizador
El intercambio de sintetizadores en Synthetix sigue un mecanismo específico en el que quema el sintetizador fuente (como sUSD), reduciendo su suministro total. Al mismo tiempo, acuña un valor equivalente del sintetizador de destino (como sBTC). Este mecanismo no requiere una contraparte y garantiza que el sistema pueda ofrecer liquidez infinita para conversiones entre diferentes sintetizadores. Este proceso es clave para facilitar el comercio fluido y eficiente dentro de la plataforma.
Reclamar tarifas y recompensas
Los participantes de SNX tienen derecho a reclamar las tarifas acumuladas de los intercambios de sintetizadores. Estas tarifas se cobran en sUSD y se almacenan en un fondo común de tarifas. Cuando los participantes reclaman sus tarifas, reciben una parte basada en su índice de endeudamiento en el sistema. Además de estas tarifas de intercambio, las partes interesadas de SNX también reciben recompensas por participación. Estas recompensas se distribuyen en tokens SNX y son parte de la estructura de incentivos del protocolo para fomentar la participación y la participación continua dentro del ecosistema Synthetix.
El papel de los oráculos en Synthetix
Los oráculos en Synthetix sirven como componentes esenciales para proporcionar datos de mercado precisos y en tiempo real. Agregan información de precios de varias fuentes externas, creando un conjunto de datos completo y confiable. Los oráculos introducen estos datos agregados en el sistema Synthetix, que trabaja para determinar el valor de los activos sintéticos, conocidos como sintetizadores. El uso de estos oráculos garantiza que todas las actividades comerciales, valoraciones de garantías y operaciones financieras dentro de Synthetix se ejecuten a precios de mercado actualizados y precisos, manteniendo la integridad y confiabilidad de la plataforma.
Riesgos y estrategias de mitigación de riesgos
Riesgos actuales en el sistema Synthetix
El sistema Synthetix, si bien es innovador, enfrenta varios riesgos debido a su naturaleza compleja y experimental. Los peligros clave incluyen la fluctuación de los niveles de deuda debido a cambios en los tipos de cambio dentro del sistema y posibles fluctuaciones significativas de precios en los tokens SNX. Además, ciertos aspectos del sistema conservan actualmente elementos centralizados, que requieren cierto grado de confianza por parte de los usuarios.
Estrategias para mitigar riesgos
Synthetix avanza gradualmente hacia la descentralización y la resistencia a la censura para mitigar estos riesgos; esto incluye asegurar precios a través de soluciones Oracle descentralizadas como Chainlink e implementar un sistema de gobernanza con consejos elegidos por la comunidad. Estas medidas mejoran la confianza, la seguridad y la autonomía dentro del ecosistema Synthetix.
Gobernanza en Synthetix
La gobernanza en Synthetix es un proceso impulsado por la comunidad y supervisado por varios consejos. El más destacado es el Consejo Spartan, elegido por la comunidad Synthetix. Este consejo desempeña un papel crucial a la hora de decidir cambios y actualizaciones del protocolo, asegurando que los miembros de la comunidad influyan directamente en la dirección y el desarrollo del protocolo. Esta estructura de gobernanza refleja el compromiso de Synthetix con la descentralización, permitiendo un enfoque democrático y participativo para la toma de decisiones dentro del ecosistema.
Synthetix está en un camino estratégico hacia la descentralización completa, enfatizando la participación de la comunidad y la resistencia a la censura. Esta transición es dent en la adopción de oráculos descentralizados como Chainlink para obtener precios precisos. Además, el protocolo empodera a sus usuarios a través de un Spartan Council elegido por la comunidad responsable de supervisar los cambios del protocolo. Estas iniciativas resaltan el compromiso de Synthetix de fomentar un ecosistema financiero descentralizado y centrado en el usuario, lo que demuestra su alineación con los principios básicos del movimiento DeFi .
Conclusión
Synthetix emerge como pionero en el ámbito de las finanzas descentralizadas, ofreciendo una plataforma innovadora para el intercambio de activos sintéticos. Su perfecta integración con las tecnologías Ethereum , junto con la innovadora función de garantía de SNX, muestra su potencial para revolucionar el mundo del comercio de activos digitales. Las estrategias del protocolo para mantener la liquidez y la estabilidad, como la gestión eficaz del índice de garantía y los protocolos de liquidación estructurados, destacan su marco meticulosamente elaborado.
Además, el énfasis de Synthetix en la gobernanza liderada por la comunidad y la gestión de riesgos estratégicos subraya su compromiso de fomentar un entorno financiero seguro, eficaz y descentralizado. A medida que continúa evolucionando, Synthetix está preparado para influir significativamente en el crecimiento y la sofisticación de DeFi , defi las posibilidades dentro de este sector dinámico.
