Hasta hace unos años, cualquier empresa que buscara recaudar capital tenía dos formas principales de hacerlo de manera efectiva. El primero fue recurrir a capitalistas de riesgo o inversores ángeles para financiar sus proyectos. El segundo fue confiar en el crowdfunding por el poder de Internet.
Sin embargo, el auge de las criptomonedas en la década de 2010 permitió un nuevo canal de inversión, uno que estuvo de moda entre 2016 y 2017. El fenómeno en cuestión fueron las ventas de fichas, también conocidas como Oferta Inicial de Monedas (ICO).
Las ventas de tokens circularon hace unos años como una forma revolucionaria de financiar rápidamente a las empresas. Muchas nuevas empresas, en particular, han aprovechado las ICO para crecer e impactar masivamente en las industrias, como la interrupción del sector financiero .
Durante unos buenos dos años, los empresarios e inversores hablaron mucho sobre las ventas de tokens . Las enormes ventas ascendieron a miles de millones de dólares que impulsaron el crecimiento comercial por año, y parecía que el cielo era el límite para el modelo ICO.
Sin embargo, la tendencia finalmente perdió popularidad en 2018. Eso sí, todavía ayudó a recaudar un capital considerable (la ICO de Bitwala de $ 14,5 millones dent lo atestigua), pero las cifras obviamente disminuyeron en comparación con el precedente anterior .
Y ahora, con 2020 aquí, muchos se preguntan si vale la pena continuar con la perspectiva de las ventas de tokens. Pero, ¿están justificadas estas dudas? ¿Deberían las empresas seguir considerando las ventas de tokens como una opción válida para la recaudación de capital en 2020?
Eso es lo que intentaremos descubrir en este artículo. Pero es posible que algunos de ustedes no sepan qué son las ventas de tokens, también conocidas como ICO. Entonces, antes de continuar con nuestro análisis, debemos aclarar cualquier malentendido.
Explicación de las ventas de tokens
Las ventas de tokens están inseparablemente ligadas a los proyectos de criptomonedas y blockchain. En esencia, son un esfuerzo de financiación colectiva para tales empresas, con un toque criptográfico. Dicho esto, es difícil identificarlo exactamente como un esfuerzo de financiación colectiva, ya que a menudo también otorgan cierta autoridad a los inversores una vez que se completa el proyecto. Pero no nos adelantemos demasiado: ¿cómo funciona realmente el proceso?
Las ventas de tokens involucran a una empresa que vende una cantidad limitada de sus propios tokens criptográficos a los inversores a cambio de dinero (generalmente en forma de Bitcoin o Ether, la moneda nativa de Ethereum Por lo general, publican todos los detalles sobre el proyecto para que el público los vea en línea (el equipo, los plazos, los objetivos, el documento técnico y similares) para que las personas puedan tomar una decisión informada sobre si financiar el proyecto o no.
La esperanza es que el proyecto genere suficiente entusiasmo para adquirir un número considerable de entusiastas que donarán su dinero a la causa. A cambio, obtienen los tokens antes mencionados, que se imprimen en la cadena de bloques y sirven como una especie de registro de su contribución.
Después de que el proyecto tenga un gran éxito, los inversores pueden hacer dos cosas con sus tokens. Pueden venderlos con una ganancia o usarlos para desbloquear funciones y ganar algo de voz en el ecosistema. Por ejemplo, podrían tener derecho a votar sobre si un proyecto de la red debe financiarse o no.
Beneficios de las ventas de tokens para empresas
Las ventas de tokens fueron bastante populares hace unos años. Esta popularidad no podría haber surgido de ninguna parte, por lo que claramente la idea de una ICO tiene méritos. Entonces, ¿qué trae a la mesa que no se ve en otros lugares de financiación?
Por un lado, el acto de regalar una ficha no confiere derechos de propiedad a quienes la reciben en el sentido tradicional. En otras palabras, las acciones, tal como las conocemos, no existen en el entorno de ICO. Más bien, los inversores pueden obtener un poco de autoridad en términos de lo que sucede en la cadena de bloques más adelante, y eso funciona más o menos como una acción adecuada (aunque sin ninguna garantía legal).
Liquidez
Los tokens que reciben los inversores tienen un grado de liquidez. La inversión tradicional generalmente se basa en contratos de venta trac convertibles, y el dinero que confíe estaría bloqueado de facto en el proyecto hasta su finalización, cuando las cosas comenzarían a dar sus frutos. Pero la alta liquidez de un token le brinda más control sobre su inversión , brindando opciones como recompras o quema. Y mientras haya un intercambio de monedas en funcionamiento, tendrá formas de recuperar lo que ha dado.
Fácil de hacer
Las empresas o nuevas empresas que deseen poner en marcha una ICO pueden hacerlo con poco esfuerzo si emplean la ayuda adecuada. No solo hay docenas de servicios disponibles para crear un token para usted, sino que puede obtener uno en cuestión de minutos. Esto es especialmente cierto si tiene la intención de ejecutar un ERC20 , que opera en la extremadamente popular Ethereum .
Los inconvenientes de las ventas de tokens
Así como creció en popularidad por una razón, la caída de la venta de fichas no fue injustificada. Tanto los inversores como las empresas se dieron cuenta gradualmente de que la idea no era precisamente impecable. Todo el uso intenso de las ICO permitió que surgieran algunos patrones alarmantes que pintaron el proceso con una luz más desilusionada. Aquí hay algunos que debe conocer.
Lleno de fraude
Decir que se invirtió mucho dinero en ventas de tokens entre 2016 y 2017 sería quedarse corto. Tanto su cantidad como su rentabilidad lograron recaudar millones sobre millones en este momento.
Como era de esperar, este terreno fértil dio paso a algunos huevos podridos que intentaban engañar a los inversores sentados cómodamente en el tren de la publicidad. Pero "unos pocos" no saca a la luz exactamente la gravedad de la situación. Un número preocupante de ICO tenía intenciones maliciosas detrás de ellos , y quemaron bastante a la comunidad. Por ejemplo, la estafa de Pincoin arrebató $ 660 millones de las billeteras de los inversores.
Estos casos, y el hecho de que crear una ICO de estafa resultó tan fácil, crearon una relación extremadamente tensa entre los aspirantes a creadores de tokens y los compradores potenciales. Toda la debacle estropeó la reputación de los conceptos y desinfló lo que en ese momento eran esperanzas bastante altas.
Factor de dificultad y riesgo
Crear una cadena de bloques y esperar resultados de calidad después no es sencillo. Se necesitan muchos recursos para lograrlo, y es posible que el esfuerzo que pongas ni siquiera pague dividendos al final.
Por un lado, reunir un equipo que sea capaz de hacer el trabajo de manera competente es difícil, por decir lo menos, teniendo en cuenta lo reciente que fue el estallido de la tecnología blockchain. Y los expertos que dominaron la cadena de bloques la han refinado hasta el punto en que integrarla en un modelo comercial estándar se convierte en una tarea. Además de eso, alcanzar las expectativas de capitalización de mercado puede llevar entre cinco y diez años , si no más, lo que implica una larga espera.
Todo esto crea una perspectiva bastante arriesgada para el negocio que considera una ICO. Los desafíos que aguardan a una empresa de este tipo ni siquiera podrían valer la pena, especialmente dado el precedente feliz del dent de los últimos años. Para muchos, parece más una apuesta que otra cosa.
Problemas con la ley
Las ICO son un fenómeno bastante nuevo, nacido de una tecnología similarmente joven. Entonces , todo el proceso puede ser bastante complicado desde el punto de vista regulatorio. El principal problema es que todo parece libre de regulación cuando, de hecho, no lo es. Solo porque la palabra "desregulado" se usa mucho cuando se habla de cadenas de bloques, no debe asumir que puede hacer lo que quiera.
Sin embargo, es bastante fácil para una empresa precipitarse de cabeza en una venta de fichas y no darse cuenta del aspecto legal de la misma. Por ejemplo, algunos países consideran que las ganancias obtenidas de tokens son susceptibles al impuesto a las ganancias de capital .
Sin embargo, no solo se tratarán los impuestos en las ventas de tokens en el futuro: la regulación gubernamental para las criptomonedas, en general, parece estar en aumento, mientras que algunos países incluso prohíben las ICO, como China. La prevalencia antes mencionada de estafas y fraudes solo alimenta las justificaciones para que otros países hagan lo mismo.
También hay muchos otros obstáculos que las empresas deben tener en cuenta, con instituciones como el IRS y la Comisión de Bolsa y Valores que allanan el camino para un mayor control gubernamental. Todos los países del mundo están tratando de adaptar las criptomonedas al resto de su legislación. Y este proceso puede convertir a las ICO en un campo minado para las empresas en términos de regulación.
Usar o no usar: el veredicto
Entonces, ¿qué podemos deducir de toda esta información? Por un lado, las ventas de fichas pueden ser bastante fáciles de iniciar si recurre a ayuda externa. No solo eso, sino que también ofrecen una alternativa más conveniente para las personas que buscan invertir.
Y ese puede ser, de hecho, el punto central. Aquí está la esencia: los inversores se benefician de las ventas de tokens, mientras que las empresas apenas lo hacen. De hecho, podría ser un desperdicio para una empresa participar en una ICO si no tiene la experiencia, los recursos y la infraestructura adecuados.
nuevas empresas pueden salirse con la suya usando una venta de fichas. Las nuevas empresas deben ser maleables para adaptarse a las necesidades del mercado y, como tales, no son ajenas a un plan operativo que funciona de la misma manera que las cadenas de bloques. Por lo tanto, su modelo de negocio puede adaptarse lo suficiente como para adaptarse a un modelo centrado en blockchain.
Con eso en mente, y considerando las estadísticas hasta ahora, 2020 probablemente no será el año de ICO para nuevas empresas y pequeñas empresas con fondos insuficientes. Las empresas más pequeñas probablemente harían mejor en evitarlas. Sin embargo, empresas que lanzan una venta de fichas tienen un potencial cada vez mayor debido a los beneficios que ofrecen.
Alternativas
La perspectiva de las ventas de fichas todavía tiene factores redentores, y las innovaciones actuales han producido algunas alternativas.
Por ejemplo, las ofertas de tokens de seguridad ( STO Es decir, estos tokens se consideran valores, lo que aclara gran parte de la incertidumbre regulatoria, además de ser más confiables que una ICO. Son efectivos y pueden llegar a una gran cantidad de personas, lo que los convierte en una buena opción. Pero también son costosos, desafiantes y requieren mucho tiempo para comenzar.
Alternativamente, una IEO (Oferta de Intercambio Inicial) puede poner en marcha su recaudación de fondos. En esencia, una IEO implica una empresa que ejecuta su venta de tokens en un intercambio de cifrado bien establecido. Hacerlo garantiza una transacción confiable, dado que el intercambio puede destruir su reputación si decide alojar una ICO fraudulenta.
No solo eso, sino que son bastante sencillos, ya que solo necesita una cuenta en el intercambio en cuestión para comenzar. Sin embargo, la mayoría de los intercambios que ejecutan IEO son una estafa y la única forma confiable de ejecutarlo es con los intercambios de Nivel 1, los que se encuentran entre los 5 principales, que también es una prueba costosa y que requiere mucho tiempo.
La solución híbrida
Mi solución preferida aquí sería seguir siendo estratégico. Cree el producto, el equipo y los recursos para poder estar cara a cara con las empresas y luego, use una ICO estándar para recaudar fondos. Eso suena simple, pero es difícil, ya que está construyendo un negocio real y no solo un plan de recaudación de fondos.
Un negocio real ganará, independientemente de los fracasos y desafíos a corto plazo. Preferiría centrarme en construir el negocio como objetivo principal y ICO/IEO/STO/o lo que sea como objetivo secundario en el proceso. Ese cambio de perspectiva hace una gran diferencia en cómo se ve y se ejecuta. Sí, debe realizar una venta de fichas en 2020, pero debe hacerlo con cuidado y hacerlo bien con su intención y enfoque en un cronograma de 5 o 10 años para construir un negocio sólido y exitoso del que pueda estar orgulloso.
Si los estafadores se esfuerzan tanto, las empresas reales deberían esforzarse mucho más que ellos. Incluso si el mercado está bajando, seguirás progresando porque eres un negocio de buena fe, no una especulación. Debe planificar a largo plazo, a largo plazo y la gente juzgará su progreso independientemente de lo que suceda en el mercado.
