El mundo de las criptomonedas está lleno de charlas, y no todo es el sonido del tintineo de las monedas digitales. Los entusiastas de las criptomonedas de OG están frunciendo el ceño ante el nuevo chico de la cuadra: el ETF Bitcoin al contado. Aprobados hace una semana por los reguladores de valores estadounidenses, estos ETF han visto fluir alrededor de 3 mil millones de dólares a sus arcas. Mientras tanto, el precio spot de Bitcoin cayó un 9%, echando por tierra las afirmaciones de que estos ETF marcarían una revolución criptográfica. Profundicemos en esto con la neutralidad de Suiza, la audacia de un comerciante de Wall Street y solo una pizca de humor.
El papel de la escala de grises en el drama de los ETF Bitcoin
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha desempeñado un papel clave en esta saga. Desde 2017, han estado operando una olla de langosta Bitcoin : es fácil entrar, pero ¿salir? Buena suerte con eso. Los inversores podían intercambiar sus bitcoin por acciones negociadas OTC en GBTC, pero revertir el proceso era imposible. La conversión de GBTC a un ETF la semana pasada cambió el juego, liberando $28 mil millones en Bitcoin nuevamente a la naturaleza. En sólo cuatro días después de la aprobación del ETF al contado, GBTC registró reembolsos por un total de más de 1.600 millones de dólares.
Se ha especulado que las monedas previamente atrapadas en GBTC ahora están fluyendo hacia estos ETF . Sin embargo, esto no debería afectar realmente Bitcoin , ya que es más una reorganización de fondos que una liquidación del mercado. Pero hay un giro: algunos accionistas de GBTC podrían simplemente estar retirando cash Aunque es temprano, los datos están empezando a insinuar que el éxodo de GBTC está superando las entradas de otros ETF al contado de EE. UU.
El efecto Ripple en el mercado
Ahora, consideremos las implicaciones más amplias para el mercado. GBTC, con su comisión del 1,5%, parece un poco caro en comparación con otros ETF Bitcoin al contado. Esto podría desencadenar más salidas de capital, especialmente porque los inversores institucionales consideran algo más que las comisiones. La liquidez y la profundidad del mercado también son actores clave. Y si otros ETF spot Bitcoin ganan impulso en tamaño y liquidez, GBTC podría perder su ventaja.
Mientras tanto, los ETF Bitcoin basados en futuros han experimentado una salida de 300 millones de dólares desde el jueves pasado. El analista de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, señaló que las carteras digitales más pequeñas también han mostrado una ligera disminución en los flujos Bitcoin desde la legalización de los ETF al contado. El panorama está cambiando, y no necesariamente a favor de Bitcoin .
Pero aquí está el truco: toda esta situación no ayuda exactamente al papel de Bitcoin en la esfera económica más amplia. El ETF Bitcoin es un juguete nuevo y elegante para comerciantes y especuladores, pero no hace que Bitcoin sea más útil para comprar el café de la mañana. Más bien, sólo está añadiendo más leña al fuego especulativo.
No olvidemos que Bitcoin y sus criptomonedas aún están muy lejos de ser reconocidos como monedas auténticas. Se parecen más a tulipanes digitales, que recuerdan a la burbuja de tulipanes holandeses del siglo XVII. La locura por las criptomonedas está alcanzando tal altura que incluso la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq están empezando a negociar ETF Bitcoin Si bien esto despierta el interés público, es por razones equivocadas.
Los inversores deberían actuar con cautela. El atractivo de los ETF Bitcoin puede parecer una democratización del mercado, pero la historia nos enseña que esos escenarios a menudo conducen a burbujas financieras. Estas burbujas pueden tener efectos de largo alcance, e incluso potencialmente obstaculizar los esfuerzos de la Reserva Federal de Estados Unidos para combatir la inflación. La mala asignación de capital hacia activos especulativos puede crear presiones inflacionarias, desviando fondos de donde la economía realmente los necesita.
En un mundo donde algunos comparan Bitcoin con el oro digital, es crucial recordar que el oro, a diferencia de Bitcoin , tiene usos económicos tangibles. Bitcoin , en su estado actual, está lejos de cumplir el propósito principal de una moneda: facilitar las transacciones económicas reales.
Entonces, mientras observamos el desarrollo de la era de los ETF Bitcoin , mantengamos los ojos bien abiertos y nuestro escepticismo a mano. Para los entusiastas de las criptomonedas de OG, el ETF spot Bitcoin es más una sorpresa que un motivo de celebración. Es un recordatorio de que en el criptoverso, lo que brilla no siempre es oro digital.
