Los propietarios de activos en EE. UU. no están viviendo una recesión; todos los demás sí

Casi la mitad de Estados Unidos se está deslizando hacia la recesión. Sin embargo, según el boletín financiero Kobeissi, los poseedores de activos ricos están sintiendo un impacto mucho “atenuado” en comparación con los hogares presionados por deudas crecientes, salarios estancados y despidos. 

The Kobeissi Letter, compartiendo un gráfico de Moody Analytics, informó que 23 estados están ahora en recesión o en alto riesgo de entrar en ella. Esos estados representan casi un tercio de la producción económica total de EE. UU., un deterioro respecto a los hallazgos de septiembre que contaban 22 estados, con la adición de Michigan.

23 estados de EE. UU. están librando una batalla perdida contra la recesión

Las partes luchadoras del país son estados del Medio Oeste, Noreste y Noroeste, donde los marcados en rojo incluyen Washington, Oregón, Montana, Wyoming, Dakota del Sur, Minnesota, Iowa, Michigan, Illinois, Virginia, Connecticut y Maine. 

Los estados supuestamente a salvo incluyen Texas, Florida, Luisiana, Arizona, Carolina del Norte y Georgia. Aquellos mencionados como estando en el “agua”, lo que significaba que se mantenían estables pero ya no registraban un crecimiento significativo, fueron California, Nueva York, Nevada, Pensilvania y Maryland. 

Según el informe, las dos economías estatales más grandes de la nación, California y Nueva York, ya no se están expandiendo a las tasas anteriores, y el economista de MarketWatch Mark Zandi cree que las dos podrían convertir a todo EE. UU. en recesión si la situación se deteriora. 

La investigación de Moody Analytics también encontró que el 10% superior de los hogares controla aproximadamente dos tercios de la riqueza de la nación, mientras que la mitad inferior de los estadounidenses posee menos del 3%.

La riqueza de los poseedores de activos, la lucha de los trabajadores de subsistencia

Los hogares con carteras de inversión, valores de vivienda en aumento o capital empresarial se están beneficiando de los mercados financieros en apreciación. Mientras tanto, las familias cuyo gasto se destina principalmente a alquiler, seguros, servicios públicos y comestibles están luchando porque los precios no bajan y los salarios no mejoran.

“Aunque hay cierta angustia a nivel del hogar, en línea con esa economía en forma de K donde los ricos se hacen más ricos y los pobres más pobres. El panorama macro es bastante brillante”, escribió el analista senior de la industria de Bankrate, Ted Rossman, en una nota a los inversores el miércoles pasado.

La deuda total de los hogares de EE. UU. alcanzó un récord 18,59 billones de dólares este año, con una fuerte dependencia de los préstamos para coches, educación, viviendas y vida diaria. La agencia de crédito Experian estimó que los estadounidenses debían 17,57 billones de dólares en el tercer trimestre de 2024, un aumento del 2,4% con respecto al año anterior y más de 105.000 dólares en pasivos por consumidor.

Los milenarios llevaron la mayor deuda promedio total de 371.864 dólares, principalmente de préstamos hipotecarios. Pero cuando se excluyen las hipotecas, la Generación X lidera, debiendo aproximadamente 68.038 dólares en saldos no hipotecarios. Sin la capacidad de comprar activos que se aprecien, los estadounidenses de menores ingresos dependen del crédito.

“Si gastas en alquiler, comestibles, seguros y servicios públicos, sentirás que la economía se está colapsando. Pero si gastas en acciones, bienes raíces, 401(k) y propiedad empresarial, sentirás que la economía está en auge” dijo un trader en la plataforma social X.

El desempleo, los despidos y la inflación pasan factura a la economía de EE. UU.

Según los datos recopilados por el Economic Policy Institute de los departamentos de trabajo estatales, hay un aumento dramático en las solicitudes continuas de seguro de desempleo en Washington, Maryland, Virginia, Connecticut y Oregón.

Las reclamaciones federales en DC aumentaron más del 1.000% en comparación con los recuentos de 2024, mientras que Maryland registró un aumento de más del 500%. Al observar las reclamaciones en todos los programas gestionados por los estados, las ganancias año tras año para DC, Virginia y Maryland fueron del 53%, 29% y 25% respectivamente.

Los empleadores de EE. UU. eliminaron más de 150.000 empleos el mes pasado, la mayor reducción de octubre en más de veinte años. Esto ciertamente se convertirá en un punto de discusión en la reunión del FOMC del 9 al 10 de diciembre de la Reserva Federal, después de que el cierre más largo del gobierno de EE. UU. cegara a Jerome Powell y a su equipo con indicadores económicos clave retrasados. 

Los traders que utilizan la herramienta CME FedWatch tienen redujo la probabilidad de un recorte de tipos de interés en diciembre por debajo del 50%, bajando desde la probabilidad del 96% casi total precificada hace solo un mes.

Los inversores esperaban otra reducción de tipos para apoyar el endeudamiento, el gasto del consumidor y la inversión corporativa durante la desaceleración. Sin embargo, varios funcionarios de la Reserva Federal insisten en que la inflación es demasiado alta para justificar más recortes a finales de 2025.