Tether (USDT) produce ingresos diarios récord debido a que es la moneda estable mejor utilizada. Las transferencias de USDT aumentan las tarifas tanto de Ethereum (ETH) como Tron (TRX).
Tether (USDT) puede tener fondos suficientes para ofrecer un programa de intercambio, ya que el emisor de la moneda estable casi no tiene gastos. Tether genera más de 93 millones de dólares en tarifas , con hasta 13,4 millones de dólares en tarifas diarias en algunos de los días más activos. La mayor fuente de ingresos son las tasas de interés de las letras del Tesoro de Estados Unidos.
En el segundo trimestre, Tether también se convirtió en el tercer mayor comprador de billetes estadounidenses a tres meses, después del Reino Unido y las Islas Caimán. Las tenencias de Tether Inc. superan los 97.600 millones de dólares en deuda pública estadounidense, lo que lo convierte en el décimo octavo mayor tenedor de bonos del Tesoro estadounidense en todo el mundo.
A diferencia del BUSD de BlackRock, el rendimiento de los bonos del Tesoro se retiene en el saldo de Tether, que se utiliza para ampliar la oferta de tokens. Los emisores de USDT también son compradores potenciales de Bitcoin (BTC) y otros activos.
Los ingresos de Tether son sólo una parte de la ecuación. El contrato inteligente de Tether trac genera más de 32.000 dólares en tarifas diarias, que se compartirán con los nodos validadores Ethereum El USDT en Ethereum sigue siendo el segundo trac inteligente a largo plazo.
El protocolo líder de moneda estable generó más de 400 millones de dólares en tarifas en el último mes. La disparidad con los protocolos más pequeños es visible, especialmente los que generan tarifas y las comparten con los poseedores de tokens. Con el tiempo, se han hecho sugerencias para que Tether Inc. incluya un programa de reparto de ingresos.
Tether compite con monedas estables más riesgosas
Algunas de las monedas estables respaldadas por activos tienen una forma de reparto de ingresos integrada en el protocolo. La desventaja es que pueden ser mucho más riesgosos, especialmente en protocolos ilíquidos o de nicho.
Según su propia certificación , durante la primera mitad de 2024, Tether Inc. obtuvo 5.200 millones de dólares de beneficios. Algunas de las ganancias pueden destinarse nuevamente a la compra de letras del tesoro estadounidenses, que ahora se están convirtiendo en el activo líquido clave para respaldar el USDT. Las reservas más grandes también sugieren que Tether podría estar listo para imprimir más monedas estables en los próximos meses.
Fuera del USDT, alrededor de 2.000 millones de dólares en letras del tesoro estadounidenses se han tokenizado en forma de tokens ERC-20. Esos protocolos atraen a los usuarios por la oportunidad de compartir los ingresos. El token BUIDL de BlackRock generó y compartió alrededor de $7 millones para sus poseedores en aproximadamente tres meses. Sin embargo, el USDT no se considera un RWA tokenizado, a pesar de ser un token que ahora sustituye a los bonos del gobierno estadounidense a tres meses.
El suministro de USDT ya se expandió a 118,19 mil millones, principalmente repartidos entre Ethereum y Tron . El USDT sigue utilizándose como moneda de micropagos, en su versión Toncoin, y para transferencias más grandes en Tron .
USDT también amplió su dominio en la cadena de bloques Optimism, con una tasa de expansión similar en Tron . Polygon y Base , por otro lado, se convirtieron en portadores del USDC. Ethereum todavía tiene más de $93 mil millones en varias monedas estables, mientras que Tron tiene $62 mil millones en valor bloqueado.
Los últimos tres meses de 2024 pasaron a ser conocidos como el “verano de las monedas estables”, donde algunos de los principales activos ampliaron su oferta. Más de $179 mil millones en valor están bloqueados en monedas estables, aunque algunos fondos se asignan mientras otras billeteras de monedas estables esperan para comprar a un precio más favorable.
Las monedas estables Ethereum alimentan los principales centros de ecosistemas
Las monedas estables en Ethereum , de las cuales USDT representan más de 55 mil millones de tokens, están impulsando algunos de los casos de uso de criptomonedas más comunes en 2024.
Aave ( AAVE ) se convirtió en un protocolo que utiliza la mayor proporción de monedas estables, incluido el USDT. Aave utiliza más del 29% del suministro de las 10 principales monedas estables. El protocolo puede ser una de las razones del crecimiento de las transferencias generales, de más del 28% en los últimos tres meses.
Binance y Coinbase siguen estando entre los principales usuarios de monedas estables, seguidos de Uniswap. Los bots MEV interactúan con el 9,4% de las 10 principales monedas estables, generando tráfico de alta velocidad.
Ethereum refleja el creciente dominio del USDT. Desde el último trimestre de 2023, Ethereum agregó más de 15 mil millones de USDT adicionales. Durante ese período, solo se agregaron alrededor de 2 mil millones de USDC.
El ecosistema Ethereum también sirve como centro, redistribuyendo las monedas estables a Arbitrum y Optimism, dos de los mayores receptores tanto de tokens como de monedas estables. En el pasado, el USDT se consideraba un riesgo sistémico, pero debido a su estructura de reservas modificada, ahora se utiliza para respaldar otros protocolos DeFi .
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva
