Senadores proponen supervisión de la CFTC para commodities digitales

El Comité de Agricultura del Senado publicó un nuevo proyecto de ley bipartidista que cambiaría fundamentalmente la forma en que se regulan los commodities digitales, incluido Bitcoin y Ether, en Estados Unidos.

El borrador es un paso significativo hacia la aprobación de una legislación largamente buscada que ayudaría a crear regulaciones más claras en el volátil mundo de las criptomonedas al otorgar a la CFTC más autoridad.

El proyecto de ley fue presentado por el presidente del Comité de Agricultura del Senado, John Boozman (R-Ark.) y el senador Cory Booker (D-N.J.), quienes han estado trabajando en silencio detrás de puertas cerradas durante meses para descongelar las frías relaciones entre demócratas y republicanos sobre las criptomonedas. Su alianza es un ejemplo raro de cooperación bipartidista en un tema que ha sido durante mucho tiempo una fuente de controversia política.

Muchas partes del proyecto de ley permanecen entre paréntesis, una señal de que las negociaciones están en curso sobre cuestiones como las protecciones al consumidor, el requisito de registro de los intercambios y cómo clasificar los diferentes tipos de tokens digitales. Los legisladores dicen que están trabajando para resolver esos puntos de fricción para que el proyecto de ley pueda avanzar.

El proceso está fuertemente influenciado por el Comité de Agricultura, que tiene supervisión de la CFTC. Según este borrador, la CFTC tendría jurisdicción primaria sobre los commodities digitales, una categoría que incluye criptomonedas que no se consideran valores.

La CFTC se mueve para ampliar la supervisión

Si se aprueba, el proyecto de ley otorgaría a la CFTC nueva autoridad para registrar y regular intercambios de commodities digitales. Para proteger a los nuevos tipos de empresas, estas plataformas tendrían que adherirse a estándares más claros para la custodia, la transparencia comercial, la auditoría y la ciberseguridad.

Los defensores de la expansión del papel de la CFTC creen que el mercado de criptomonedas ha crecido demasiado poderoso y grande como para permitir una especulación desenfrenada sin supervisión. Bitcoin y Ether solos valen cientos de miles de millones de dólares. Sin embargo, muchas plataformas de comercio operan actualmente bajo un marco regulatorio fragmentado o inconsistente.

Los grupos de la industria se han quejado durante mucho tiempo de la falta de regulaciones uniformes, lo que, según dicen, ha llevado a una aplicación de la ley por sorpresa, en la que las agencias penalizan a las empresas después de los hechos en lugar de proporcionar orientación clara de antemano. El borrador intenta abordar esto proporcionando un marco regulatorio predecible.

Sin embargo, no todas las divisas digitales estarían sujetas a la CFTC. Determinar qué tokens son valores, y por lo tanto están sujetos a las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), es uno de los mayores obstáculos. La SEC ha sostenido que muchos tokens de criptomonedas son más similares a contratos de inversión y deberían clasificarse como valores.

Las negociaciones bipartidistas persisten mientras los legisladores buscan un acuerdo final

La legislación para la estructura del mercado de criptomonedas se está elaborando en dos comités principales. Las disposiciones sobre commodities digitales y autoridades de la CFTC caen bajo la jurisdicción del Comité de Agricultura del Senado. Mientras tanto, el Comité Bancario del Senado tiene jurisdicción sobre las secciones del proyecto de ley que tratan con las leyes de valores y la SEC.

Los republicanos del Comité Bancario publicaron su propia propuesta de estructura de mercado a principios de este año. Ahora están negociando con los demócratas para redactar una versión unificada. Esas discusiones probablemente cubrirán cómo se dividen las responsabilidades entre los dos reguladores financieros, una fuente perenne de fricción en Washington.

Los intercambios de criptomonedas, las firmas financieras e incluso los grandes gestores de activos han instado al Congreso a desarrollar un entorno regulatorio más claro. La falta de regulaciones claras ha desalentado la inversión y ha impulsado la innovación al extranjero, argumentan muchos, señalando a Europa y Singapur como otras ubicaciones que ya han establecido marcos integrales de activos digitales.

El proyecto de ley es uno de los elementos prioritarios del presidente Donald Trump, quien considera que avanzar en políticas que aseguren la competitividad tecnológica, al tiempo que se protege contra el fraude y la manipulación del mercado.

Si los legisladores llegan a un compromiso, el proyecto de ley se ubicaría entre las piezas de legislación de criptomonedas más significativas en la historia de Estados Unidos. Determinaría qué agencia federal debería tener autoridad sobre diferentes segmentos del mercado, establecería pautas sobre cómo operan las plataformas de comercio e implementaría protecciones que ayuden a aislar a los inversores y a dar forma a cómo compite Estados Unidos con otros países cuando las empresas comiencen a emitir una nueva forma de dinero a gran escala.

Así que, por ahora, es un progreso verlo en absoluto. Sin embargo, los legisladores admiten que la parte más difícil está por venir. Necesitan un lenguaje que sirva a los intereses tanto de republicanos como de demócratas, reconcilie los enfoques abiertamente conflictivos de la SEC y la CFTC sobre el cambio climático, y apela a una industria aún profundamente dividida sobre el tema.