La senadora Warren envía cartas de demanda a S&P Global, Moody's y Fitch Ratings

La senadora Elizabeth Warren ha solicitado un mayor escrutinio del floreciente mercado de crédito privado. El jueves, envió cartas a S&P Global Ratings, Moody's Ratings y Fitch Ratings solicitando información sobre cómo evalúan el riesgo de los productos de crédito privado.

En su carta a las agencias de calificación, Warren afirmó que las calificaciones crediticias excesivamente optimistas contribuyeron a la crisis financiera de 2008. Pidió a las empresas detalles sobre cómo gestionan los posibles conflictos de intereses y si su metodología para evaluar los productos de crédito privado difiere de cómo evalúan otros productos.

Warren se comunica con el Secretario del Tesoro

Es probable que la administración Trump impulse la industria al facilitar la inversión de la gente común. Por ejemplo, una orden ejecutiva podría facilitar el acceso a los activos privados a los planes de jubilación 401(k).

Warren también escribió una carta diferente el jueves pidiendo al secretario del Tesoro, Scott Bessent, que investigue el tamaño del mercado de crédito privado y cómo podría afectar la estabilidad financiera de la economía estadounidense. 

La senadora Warren está presionando para que haya claridad en el mercado de crédito privado.

Solicitar al secretario del Tesoro, Bessent, que evalúe sus riesgos de tamaño y estabilidad, y también pedir a S&P, Moody's y Fitch que expliquen cómo califican el riesgo de los productos de crédito privado. pic.twitter.com/8VM3AXERaF

— StockStorm (@StockStormX) 17 de julio de 2025

Dijo que una evaluación del gobierno del año pasado habló sobre las posibles vulnerabilidades en el mercado de crédito privado, como su falta de transparencia y el desarrollo de vínculos con bancos y otras instituciones.

JPMorgan dice que el crédito privado es riesgoso

El mercado de crédito privado está creciendo rápidamente, lo que perjudica las operaciones crediticias más reguladas de los bancos. La cantidad de dinero obtenida para prestar a empresas respaldadas por capital privado constituye el mayor componente del mercado y se ha multiplicado por más de 100 desde 2006, alcanzando aproximadamente 700 000 millones de dólares en 2024. 

JPMorgan y algunos de sus competidores han perdido ingresos a medida que sus nuevos competidores no regulados han crecido. Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, ha afirmado que el mercado de crédito privado es similar al mercado hipotecario anterior a la crisis financiera de 2008. 

“Algunos aspectos de los préstamos directos son positivos”, dijo Dimon en el evento. “Pero no todos lo hacen bien, y eso es lo que causa problemas con los productos financieros”.

Hasta el momento, Dimon ha dedicado 50 mil millones de dólares del capital del banco de inversión a proporcionar financiamiento de deuda a clientes que realizan adquisiciones y otros acuerdos, iniciando efectivamente una operación de crédito privada dentro de JPMorgan.

Además, algunos inversores han expresado su preocupación por cómo se califican los productos de crédito privado, observando que las empresas que ofrecen préstamos para respaldar valores como obligaciones de deuda garantizadas pueden elegir su proveedor de calificación. 

Sin embargo, según Paul Atkins, presidente de la SEC, los fondos privados han crecido drásticamentematicla última década, pasando de 11,6 billones de dólares a 30,8 billones. «Permitir esta opción podría aumentar las oportunidades de inversión para los inversores minoristas que buscan diversificar su cartera de inversiones de acuerdo con su horizonte temporal y su tolerancia al riesgo», declaró en la conferencia celebrada en Washington.

Una nueva estrategia de extensión del crédito se originódent

Las grandes empresas del sector del crédito privado, como Apollo, Ares y KKR, utilizan una estrategia muy singular. Otorgan crédito que ellos mismos generan. Este suele estar respaldado por activos de alta rentabilidad, como vagones de tren y centros de datos, que mantienen a los deudores atados durante muchos años. 

A cambio de inmovilizar ese dinero durante casi una década, los prestatarios están dispuestos a pagar muchos más intereses que si tuvieran que obtenerlo de un banco de la red. Esto se debe al largo y costoso proceso de sindicación, que requirió obtener calificaciones de S&P y Fitch, cumplir con estrictos convenios y, a menudo, soportar largas esperas para obtener la financiación.

Además, esos préstamos, en función de su calidad crediticia, son el equivalente a bonos de grado de inversión y, debido a la “prima de iliquidez”, ameritan tasas más altas.