El mercado de activos financieros digitales (DFA) de Rusia ha experimentado recientemente un resurgimiento, con siete emisiones anunciadas en abril por un total de aproximadamente mil millones de rublos.
Mientras que los escépticos argumentan que solo los principales jugadores tienen acceso a los DFA y que las ubicaciones son más una declaración de moda que un instrumento financiero legítimo, los optimistas creen que importantes proyectos de DFA están en el horizonte para fin de año.
Sberbank lidera el camino en la emisión de DFA
En abril, la mayoría de las emisiones de DFA fueron realizadas por Sberbank , el banco más grande de Rusia. Incluyeron ubicaciones para Radio City LLC, Soyuz Leasing, Holding Culture and Technology y GAZ Automobile Plant.
Otros emisores incluyeron Alfa-Bank, que colocó obligaciones financieras para Rostelecom, y Atomize, que anunció un programa para vender DFA respaldado por acciones en MMC Norilsk Nickel.
Vyacheslav Blagirev, jefe de la Dirección de Desarrollo y Venta de instrumentos financieros digitales de la SPCE, señala que las emisiones recientes están cerca de las transacciones de mercado, lo que significa que involucran mecanismos de mercado para fijar precios y trac inversores.
A medida que aumenta el volumen de tales transacciones, Blagirev cree que los problemas emergentes de metodología y mediación se resolverán, allanando el camino para el desarrollo del mercado DFA.
Desafíos en el mercado DFA ruso
Sin embargo, muchos expertos siguen siendo escépticos sobre el potencial de los DFA en Rusia. Roman Nekrasov, cofundador de la Fundación ENCRY, señala que las herramientas existentes, como los bonos corporativos, pueden lograr los mismos objetivos de recaudación de fondos.
Además, Mikhail Uspensky, miembro del consejo de expertos del Grupo de Criptomonedas de la Duma Estatal en funcionamiento, destaca que el segmento de DFA en Rusia sigue siendo dominio de los grandes jugadores, y las empresas más pequeñas enfrentan obstáculos burocráticos cuando intentan recaudar fondos a través de colocaciones de DFA.
Dmitry Machikhin, CEO y fundador de BitOK, agrega que los problemas actuales de DFA son experimentales y no tienen valor real debido a la falta de demanda.
No obstante, Mikhail Uspensky reconoce que los mercados de capital para las empresas rusas se han secado, lo que ha llevado a muchas empresas a explorar soluciones creativas de recaudación de fondos, incluida la experimentación con DFA.
Mirando hacia el futuro de los DFA en Rusia
A pesar del escepticismo, existen algunos avances prometedores en el mercado de DFA, como el programa de incentivos para los empleados de Norilsk Nickel, que vincula los DFA con las acciones de la empresa.
Si bien los empleados no serán propietarios de las acciones, el programa podría aumentar potencialmente la propiedad individual del capital autorizado del 10 % al 25 %.
Vyacheslav Blagirev está de acuerdo en que el mercado secundario de DFA actualmente se ve obstaculizado por la falta de procesos bien desarrollados para la interacción entre los corredores y los organizadores comerciales.
Sin embargo, espera que la implementación de los mecanismos necesarios forme el mercado y establezca una sinergia entre los participantes tradicionales y las tecnologías DFA.
Blagirev anticipa que para fin de año surgirán proyectos emblemáticos que acelerarán el establecimiento del mercado DFA en Rusia.
A medida que el mercado DFA de Rusia sigue evolucionando, queda por ver si el reciente resurgimiento se traducirá en crecimiento y éxito a largo plazo. Si bien persisten los desafíos, el potencial de importantes proyectos DFA podría remodelar el panorama para las empresas rusas que buscan la libertad financiera.
