La empresa cotizada en Nasdaq genera controversia con planes de gastar 300 veces su valor en HYPE

Lion Group Holdings, con sede en Singapur, ha asegurado una línea de crédito de $600 millones para construir una reserva de criptomonedas de tokens de capa 1 de próxima generación. La empresa reveló su movimiento en un comunicado de prensa hoy, señalando que aseguró la línea de crédito de ATW Partners.

Según la empresa, quiere acumular tokens de Solana (SOL), Sui (SUI) e Hyperliquid (HYPE) para su reserva de criptomonedas. Sin embargo, elige HYPE como el activo de reserva principal, señalando que el intercambio descentralizado de derivados de capa 1 se alinea con su negocio de derivados.

El CEO de la empresa, Wilson Wang, declaró que hacer de HYPE un activo de reserva permite a la empresa adentrarse en el comercio descentralizado de derivados y muestra su fuerte creencia en la cadena como el futuro de las finanzas. Wang dijo:

“Vemos protocolos como HYPE, con secuenciación descentralizada, como fundamentales para construir sistemas DeFi escalables.”

El CEO también señaló que la empresa puede asignar parte de sus reservas a Solana y Sui porque estas dos redes son “protocolos de ejecución primero”. Explicó que Solana lidera en aplicaciones descentralizadas orientadas al consumidor, mientras que Sui presume de escalabilidad y recientemente obtuvo el respaldo de World Liberty Financial.

La empresa planea utilizar una participación en los tokens SOL y SUI que compra y utilizar a Bitgo como custodio. Este movimiento le permitirá aumentar su reserva de estas altcoins sin comprar más.

Tras el anuncio, las acciones de la empresa en Nasdaq, LGHL, subieron más del 26%, superando los $5. Sin embargo, ahora ha caído a $2,83, lo que muestra que el entusiasmo alrededor de la creación de una tesorería de criptomonedas fue insuficiente para sostener su aumento.

Aún así, la empresa planea tener una cotización secundaria de sus acciones en otros intercambios para ampliar su alcance. Está considerando la Bolsa de Tokio (TSE) y la Bolsa de Singapur (SGX), señalando que podría convertirse en la primera empresa en Asia con una reserva de HYPE.

El estatus de microcap de LGHL plantea dudas sobre su capacidad de financiación

Mientras tanto, la noticia de una empresa que gasta cientos de millones de dólares en una reserva de HYPE ha generado sentimientos positivos en la comunidad cripto, especialmente alrededor de los tokens HYPE.

Aunque el token ha estado ligeramente a la baja en las últimas 24 horas, sigue siendo uno de los mejores performers de este año, con un aumento del 47,44% año a la fecha, ya que cotiza cerca de $39. La noticia de una posible acumulación probablemente contribuyó a su fuerte desempeño hoy.

Sin embargo, algunos usuarios de la comunidad cripto han cuestionado la capacidad financiera de Lion Group, señalando que esta es una empresa con una capitalización de mercado de menos de $2 millones. Su rendimiento financiero tampoco es tan sólido, con ingresos anuales para 2023 de solo $21,1 millones, mientras que su pérdida neta para ese año fue de $27,45 millones.

Dada esa posición financiera, la idea de que Lion Group gaste más de 300 veces su valor en adquirir altcoins. Sin embargo, un desglose del crédito muestra que los $600 millones son una serie de notas convertibles que atraen un interés del 8% o 12%, dependiendo de si se pagan en acciones o en efectivo.

Solo los primeros $10,56 millones están garantizados de la línea de crédito total, y se espera que la empresa gaste al menos el 75% de ellos en tokens HYPE. Los retiros subsiguientes de la línea son en incrementos de $4,45 millones que deben estar separados por al menos 30 días y dependerán de que la empresa cumpla ciertas condiciones.

Tales condiciones incluyen su volumen de negociación de acciones superior a $500.000 para cada día de negociación y un precio promedio ponderado por volumen (VWAP) superior al precio de conversión para las notas convertibles.

La mayoría de los observadores creen que el acuerdo no es tan creíble como parece, especialmente dada las condiciones, mientras señalan que ATW Partners ya es un acreedor importante para Lion Group Holdings.

Aumentan las preocupaciones sobre las tesorerías corporativas de criptomonedas

Mientras tanto, el acuerdo destaca el amplio interés entre las corporaciones en crear una tesorería de criptomonedas. Si bien la mayoría de las empresas simplemente han copiado el modelo de Strategy y optado por tesorerías de Bitcoin, otras están explorando altcoins, con al menos cuatro empresas públicas que ahora tienen tesorerías de SOL.

Sin embargo, algunos expertos del mercado han expresado preocupaciones sobre la proliferación de empresas de tesorería de criptomonedas, con muchas aprovechando la deuda para generar capital.

El fundador de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, cree que este enfoque, popularizado por Strategy, podría volver para dañar a BTC si la marea cambia repentinamente. Está solo en esta opinión, ya que el banco cripto suizo Sygnum también ha expresado preocupaciones similares.