Es posible que UBS necesite frenar su avance porque los jefes financieros de Suiza acaban de implementar algunas reglas nuevas y estrictas que harán que el crecimiento del banco sea más costoso. En una entrevista , el Ministro de Finanzas del país lanzó el desafío diciendo que la UBS, junto con otros grandes bancos, necesitarán reforzar su capital si quieren seguir haciendo grandes negocios.
El Ministro de Finanzas de Suiza habló el sábado en una charla explicando que si las nuevas normas del miércoles entran en vigor, la UBS necesitará ahorrar más cash . Están intentando evitar que se repita un Credit Suisse , y parece que la UBS está atrapada en el fuego cruzado.
"En resumen, el crecimiento será más caro", bromeó.
Apriete de abrazaderas de capital
Profundizando en los detalles, el plan quiere cambiar la forma en que los bancos respaldan a sus puestos de avanzada en el extranjero, bombeando el capital imprescindible del 60% a un 100%. "Si modificamos esta regulación ahora, esto tendrá consecuencias para el crecimiento y el tamaño de la UBS", señaló el ministro, añadiendo que suavizaría algunas arrugas regulatorias transfronterizas cuando las cosas vayan mal.
Los analistas están barajando algunas cifras importantes, suponiendo que la UBS podría necesitar ahorrar entre 10.000 y 15.000 millones de dólares adicionales. Eso es mucho queso cheddar, especialmente considerando que el director general, Sergio Ermotti, ganó 14,4 millones de francos suizos el año pasado.
El Ministro de Finanzas tampoco tuvo reparos en señalar esto, sugiriendo que la UBS se está disparando en el pie con estos grandes cheques de pago.
Después de engullir Credit Suisse y duplicar el tamaño de la economía suiza, UBS esperaba que el gobierno moderara las demandas de capital.
No hubo tanta suerte.
Los federales están muy nerviosos, y ahora los planes de la UBS para recomprar acciones y hacer felices a los inversores podrían quedar postergados.
El gobierno quiere fortalecer al organismo de control financiero suizo, Finma, dándole más fuerza para asegurarse de que los bancos no cometan errores como lo hizo Credit Suisse. Pero aquí está el truco: se resisten a permitir que Finma imponga grandes multas a los bancos que se salen de la raya.
Es un rasguño que me hace preguntarme si están jugando demasiado bien.
Enigmas y crisis de capital
Credit Suisse no implosionó precisamente porque estuviera en quiebra. Se trataba más de confianza, muchachos. Cuando la gente empezó a dudar de si el banco podría salir del agujero que había cavado su mala gestión, las cosas se pusieron inestables. Credit Suisse mantenía a flote sus filiales con dinero prestado en lugar de cash sólido de los inversores. Finma les dejó jugar un poco rápido y relajado con la forma en que valoraban las cosas, lo que no ayudó.
A finales del año pasado, este juego de manos regulatorio le había dado a Credit Suisse un colchón de 6.200 millones de francos suizos que de otro modo no habría tenido. La UBS comenzó este año con unos cómodos 11 mil millones de francos más de lo que las reglas dicen que necesita, pero estos nuevos cambios no serán un paseo por el parque.
Aquí está el verdadero problema: la falta de capital sólido de Credit Suisse hizo difícil vender unidades extranjeras cuando llegó la crisis. Eso estranguló su capacidad para dar un giro o arreglar las cosas durante la crisis. El nuevo plan es hacer que los bancos respalden totalmente sus sucursales en el extranjero con dinero real a partir de enero. Puede que a la UBS no le entusiasme, pero parece una idea sólida.
Además, quieren someter a los bancos a pruebas de resistencia más intensas, asegurándose de que puedan manejar cualquier cosa que la economía les depare sin duplicar los riesgos. Esto podría complicarse y generar cierta agitación, especialmente para un gigante como la UBS que ahora es un actor importante en la escena suiza.
Así que, si bien UBS y sus accionistas podrían sentirse incómodos, considerando la gran sombra que el banco proyecta sobre Suiza, podría haber sido mucho peor. Estos ajustes y punzadas tienen como objetivo mantener las cosas estables y evitar otro problema bancario.
