Investigaciones recientes indicaron que los lanzamientos aéreos de tokens en 2024 han tenido una baja tasa de éxito de solo el 11%. La investigación, realizada por Keyrock en 62 lanzamientos aéreos en 6 cadenas, encontró que solo 8 tuvieron retornos positivos para los inversores. Los 8 lanzamientos aéreos también fueron solo en Ethereum y Solana , dejando a ZkSync, Arbitrum, Blast, Starknet y más sin ganadores.
La investigación también destacó que, si bien los lanzamientos aéreos brindan tokens gratuitos para fomentar la participación de la comunidad, la mayoría se liquida rápidamente. El informe señaló que los lanzamientos aéreos se hicieron populares en 2017. Muchos lanzamientos aéreos en 2024 todavía están luchando a pesar de su popularidad debido a la sobresaturación del mercado, lo que lleva a más fracasos que éxitos.
Algunos tokens obtuvieron rendimientos notables durante los primeros días, mientras que la mayoría se desplomó después de una importante acción del mercado. La mayoría de los lanzamientos aéreos fracasaron dentro de los 15 días posteriores a su lanzamiento, mientras que el 88% cayó meses después a pesar de tener buenos precios iniciales. Solo los lanzamientos aéreos que distribuyeron más del 10% de su suministro total tuvieron un buen desempeño, mientras que aquellos que distribuyeron menos del 5% experimentaron liquidaciones más rápidas después del lanzamiento.
La investigación explicó que el resultado de la mayoría de los lanzamientos aéreos muestra que la mayoría de los usuarios que participan solo están ahí para recibir incentivos. Eso también significa que la mayoría de los usuarios probablemente iniciarían ventas masivas de tokens y, por lo tanto, no respaldarían los proyectos a largo plazo.
La dinámica de distribución juega un papel crucial en los lanzamientos aéreos.
El informe de investigación indicó que la dinámica de distribución es un factor clave que determina el éxito de los proyectos de lanzamiento aéreo. Keyrock señaló que los lanzamientos aéreos más pequeños registraron una menor presión de venta, pero eventualmente tuvieron caídas significativas en los meses siguientes. Los lanzamientos aéreos más grandes obtuvieron un mejor rendimiento a largo plazo a pesar de tener una acción de precio volátil inmediatamente después del lanzamiento. Los resultados sugirieron que la generosidad fomentaba la lealtad a largo plazo.
La comunidad también juega un papel crucial en la distribución de los lanzamientos aéreos, según el informe de la investigación. Por lo tanto, el sentimiento de la comunidad es fundamental para el éxito de los proyectos de lanzamiento aéreo. Las comunidades consideran que los modelos de distribución más grandes son más justos que los modelos de distribución más pequeños. La comunidad también se siente más involucrada en proyectos más grandes que en los más pequeños.
El informe destacó además que el sentimiento de la comunidad en plataformas de redes sociales como Discord y Telegram muestra una mayor dedicación a un proyecto. Un proyecto más innovador y original también crea un sentimiento positivo y un impulso en todas las comunidades.
El FDV inflado actúa como el punto de falla de algunos proyectos
De los 62 lanzamientos aéreos analizados por Keyrock, solo 8 tuvieron retornos positivos después de 90 días: 4 en Ethereum y 4 en Solana . Los tokens que se lanzaron con un FDV alto sufrieron las mayores caídas de precios. Éxito: Drift se lanzó con sólo 56 millones de dólares; fracaso: ZKLend ha visto caer su valor por… pic.twitter.com/jQ8G7m7S5F
– Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 de octubre de 2024
La investigación describió una valoración (FDV) inflada y totalmente diluida como lo que perjudica a la mayoría de los proyectos. El FDV representa la valoración total de un proyecto en función del precio inicial de su token. Si el token de un proyecto vale 0,1 dólares y tiene un suministro máximo de 1.000.000 de tokens, su FDV es de 100.000 dólares.
Según el informe, un FDV alto disminuye la liquidez y el crecimiento del proyecto, lo que resulta en caídas de precios rápidas y pronunciadas después del lanzamiento. Las fuertes caídas de precios son especialmente ciertas para los proyectos que carecen de liquidez para respaldar el alto FDV. La investigación evaluó 62 proyectos, algunos con un FDV tan bajo como $5,9 millones y otros con un FDV muy alto de alrededor de $19 mil millones.
Keyrock también explicó que los inversores se sienten más trac por proyectos con oportunidades de crecimiento. La investigación describió que los proyectos más pequeños ofrecen a los inversores la oportunidad de una "movilidad ascendente", a diferencia de los proyectos más grandes. El informe citó a Robert Shiller, quien dijo: "La exuberancia irracional se desvanece rápidamente cuando los inversores sienten que los rendimientos están limitados".