BlackRock, el gigante financiero con más de 10 billones de dólares en activos, está dirigiendo sus conversaciones con las empresas hacia la resiliencia financiera este año. La medida, un poco diferente de su anterior enfoque en las preocupaciones climáticas, refleja la adaptación del administrador de activos a un entorno global dinámico marcado por el rechazo político a la inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG). En medio de la turbulencia de las altas tasas de interés y el potencial disruptivo de la inteligencia artificial, BlackRock se está concentrando en cómo las empresas están capeando estas tormentas para asegurar retornos financieros a largo plazo.
BlackRock está cambiando prioridades en medio de una reacción política
El diálogo anual que BlackRock mantiene con miles de empresas no es un asunto menor. Abarca desde la remuneración de los ejecutivos hasta la eficacia de los directores de la junta directiva. Este año, sin embargo, hay un cambio notable en el aire. El informe de prioridades de participación para 2024 de la compañía eliminó las menciones anteriores al “calentamiento global”, un término que ocupó un lugar destacado en comunicaciones anteriores. Este cambio parece ser una respuesta al creciente calor político en ambos extremos del espectro.
El baile de BlackRock con las cuestiones ESG ha sido como caminar sobre la cuerda floja. Recientemente, han sido objeto de una demanda por parte del estado de Tennessee y de una citación de la Cámara de Representantes, ambas cuestionando sus prácticas ESG. El lenguaje de la empresa sobre el cambio climático ha evolucionado a medida que equilibra estas presiones externas. El informe de compromiso de 2021, por ejemplo, tenía una expectativa clara de que las empresas se alinearan con escenarios de calentamiento global por debajo de 2 °C, una postura que desde entonces se ha suavizado.
También se ha suavizado el enfoque del gestor de activos hacia las propuestas medioambientales de los accionistas. En 2023, BlackRock votó a favor de menos propuestas de este tipo, calificando algunas de frívolas. A pesar de estos cambios, los principios globales de BlackRock para la gestión de inversiones, que incluyen referencias al calentamiento global y el objetivo de 2C, siguen vigentes a partir de enero de 2023. El informe de este año reconoce los diversos contextos en los que operan las empresas, especialmente en la adaptación a transiciones bajas en carbono.
Teatro político y tendencias de inversión
La posición de BlackRock como mayor administrador de activos del mundo lo ha convertido en un pararrayos de controversia. "BlackRock es el mayor saco de boxeo", señala Greggory Warren, analista de Morningstar. La abierta defensa del CEO Larry Fink de los factores ESG en las decisiones de inversión ha generado críticas tanto liberales como conservadoras. Sin embargo, el mercado de inversiones ESG, que representa un segmento importante y en crecimiento, no parece inmutarse ante el drama político. BlackRock gestiona dos de los cinco principales fondos ESG de EE. UU. y supervisa más de 48 mil millones de dólares en activos ESG.
En el gran esquema de las cosas, esto bien podría ser teatro político, como sugiere Warren. Las críticas de ciertos estados podrían llevar a que algunos fondos se alejen de BlackRock, pero es probable que fluya tanto capital, si no más, de clientes menos agitados.
Mientras tanto, el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin de BlackRock ha superado la marca de mil millones de dólares en entradas de inversores, un claro indicador del serio compromiso de la empresa con esta nueva clase de activos. Este hito lo convierte en uno de los favoritos entre los nueve nuevos ETF que contienen directamente criptomonedas y que comenzaron a cotizar recientemente. Fidelity Investments, que le sigue de cerca, también está experimentando importantes entradas en su ETF Bitcoin .
En el de los ETF Bitcoin , BlackRock y Fidelity lideran el grupo, capturando la mayoría de las entradas del mercado. Esta consolidación temprana refleja sus sólidas redes de distribución institucional y minorista. Rachel Aguirre, directora de productos iShares de BlackRock en EE. UU., enfatiza que la empresa está viendo interés tanto de inversores nuevos como experimentados en la clase de activos de criptomonedas.
Los recientes movimientos de BlackRock, desde su cambio en el enfoque ESG hasta su agresiva incursión en los ETF Bitcoin , pintan una imagen de una empresa experta en navegar las aguas agitadas de las finanzas globales. Están respondiendo con agilidad a las mareas cambiantes de la opinión política, las tendencias del mercado y los intereses de los inversores. Mientras el mundo observa, las estrategias de BlackRock ofrecen información no sólo sobre las prioridades de la empresa, sino también sobre los cambios más amplios que ocurren en las tendencias de inversión globales.
