El mercado de las criptomonedas, un ámbito de innovación y rápido crecimiento, está actualmente envuelto en un enfrentamiento de alto riesgo entre el gigante intercambio Binance y el formidable regulador estadounidense, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esta confrontación ha puesto en primer plano una gran cantidad de acusaciones, arrojando sombras sobre las operaciones del mayor intercambio de criptomonedas del mundo y su enigmático matic ejecutivo, Changpeng Zhao. Entonces, ¿qué son las operaciones con criptoespejismos?
Binance , un nombre que se ha convertido en sinónimo del comercio de criptomonedas, ha sido acusado por la SEC de operar una "red de engaño". Esta intrincada red supuestamente incluye inflar artificialmente sus volúmenes de operaciones, una práctica conocida como “negociación de lavado”, y desviar los activos de los clientes. La gravedad de estas acusaciones es profunda. La denuncia de la SEC, presentada ante el tribunal federal de Washington, DC, presenta el panorama de una empresa que no sólo engañó a los inversores sobre sus controles de vigilancia del mercado sino que también operaba una bolsa de valores no registrada.
Los cargos profundizan más y sugieren que Binance y Zhao tenían control clandestino sobre los activos de los clientes, lo que les permitía mezclar y desviar estos fondos. Además, la creación de entidades estadounidenses separadas se considera una medida calculada por parte de Binance para eludir las leyes federales de valores de EE. UU.
Agregando otra capa a esta intrincada narrativa, la SEC ha señalado con el dedo a Sigma Chain, una empresa comercial bajo el control de Zhao. Desde septiembre de 2019 hasta junio de 2022, se alega que esta empresa participó en operaciones de lavado, inflando aún más el volumen de operaciones de valores de criptoactivos en la plataforma Binance .US. La declaración del presidente de la SEC, Gary Gensler, sobre el asunto fue inequívoca, acusando a Zhao y Binance de engaño, conflictos de intereses y evasión deliberada de la ley.
A raíz de estas fuertes acusaciones, la respuesta inicial de Binance fue notablemente silenciosa. Si bien el intercambio no hizo comentarios de inmediato, Zhao recurrió a Twitter y aseguró que recibiría una respuesta formal una vez que hayan revisado a fondo la queja de la SEC. Enfatizó el compromiso del equipo de garantizar la estabilidad de sus sistemas, incluidas funciones vitales como retiros y depósitos.
Sin embargo, este no es el primer encuentro de Binance con el escrutinio regulatorio. A principios de marzo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) había demandado a la bolsa por lo que describieron como operar una bolsa "ilegal" y un programa de cumplimiento "falso". La respuesta de Zhao a estas acusaciones fue de decepción, criticándolas como una descripción incompleta de los hechos. Además, han estado circulando rumores sobre una investigación del Departamento de Justicia sobre sospechas de lavado de dinero y violaciones de sanciones.
A medida que profundizamos en este drama que se desarrolla, nuestro objetivo es desenmascarar la ilusión detrás de estas acusaciones y decodificar las complejidades del comercio de lavado en Binance , arrojando luz sobre sus implicaciones para la industria de la criptografía.
El origen y la controversia de Binance
Fundada en Shanghai en 2017 por Zhao, el meteórico ascenso de Binance ha sido espectacular. A pesar de que su holding tiene su sede en las Islas Caimán, el intercambio ha mantenido un aire de misterio con respecto a sus operaciones principales, negándose a precisar la ubicación exacta de su principal intercambio Binance . Binance .com, que domina el panorama del comercio de criptomonedas, procesó la asombrosa cantidad de 65 mil millones de dólares en operaciones diarias el año pasado, capturando hasta el 70% del mercado.
Binance .US, una subsidiaria del gigante mundial del comercio de criptomonedas Binance , opera como una plataforma de comercio de criptomonedas con sede en los Estados Unidos. Comenzó sus operaciones comerciales el 24 de septiembre de 2019, ofreciendo 13 pares comerciales de fiat a cripto y de cripto a cripto, incluidos BTC, ETH, XRP , BCH, LTC, BNB y USDT.
El 14 de junio de 2019, Binance anunció que a partir de septiembre dejaría de ofrecer servicios tanto a clientes comerciales como minoristas en los EE. UU. Antes de esto, Binance había revelado en una publicación de blog su colaboración con BAM Trading Services para introducir un plataforma específica, Binance .US. Esta colaboración implicó que Binance otorgara la licencia de sus tecnologías comerciales y de billetera a BAM. Según Binance , BAM obtuvo un registro en FinCEN el 11 de junio.
Sin embargo, en medio de su éxito, Binance no ha estado libre de controversias. Los informes de Reuters han destacado el procesamiento por parte de la empresa de pagos para entidades que pretenden eludir las sanciones estadounidenses. Además, las acusaciones de que Binance mezcló fondos de clientes con sus ingresos corporativos en una cuenta de Silvergate Bank han llamado la atención. Si bien Binance ha refutado estas afirmaciones, afirmando que los usuarios estaban comprando su criptomoneda personalizada vinculada al dólar, el aire de sospecha persiste.
¿Qué es el comercio de lavado?
El ámbito mundial de las criptomonedas ha estado plagado de controversias, y para ello es fundamental la cuestión del comercio de lavado. Binance .US, afiliado al gigante global Binance , se encontró en el punto de mira de reguladores y observadores del mercado. En 2019, en un contexto de preocupaciones regulatorias, Binance anunció su decisión de restringir los servicios a los clientes estadounidenses. A esta medida le siguió el lanzamiento de Binance .US, en asociación con BAM Trading Services, para atender específicamente al mercado estadounidense.
El wash trading, una práctica engañosa en la que la misma entidad compra y vende un activo para crear una impresión engañosa de la actividad del mercado, ha sido una preocupación importante. Si bien es ilegal en las clases de activos tradicionales en EE. UU., su estatus en el sector criptográfico sigue siendo ambiguo. Las afirmaciones iniciales de que los intercambios inflaban sus volúmenes eran especulativas hasta que informes completos, como el informe Bitwise a la SEC, resaltaron el alcance del problema. Estos informes, sin embargo, enfrentaron desafíos y negaciones por parte de los intercambios implicados.
Detectar operaciones de lavado es complejo debido al anonimato de los comerciantes. Sin embargo, utilizando métodos estadísticos como la Ley de Benford, que examina la distribución de los primeros dígitos en grandes conjuntos de datos, y analizando las distribuciones del tamaño del comercio, los investigadores han podido dent patrones consistentes con el comercio de lavado. Por ejemplo, los intercambios no regulados a menudo se desvían de los patrones estadísticos esperados, lo que sugiere la presencia de operaciones de lavado. En promedio, se estima que más del 70% del volumen reportado de estos intercambios son operaciones de lavado.
El auge de los intercambios descentralizados (DEX) después de 2020, impulsado por los avances en la tecnología de contratos trac Sin embargo, la naturaleza transparente de blockchain hace que estas actividades sean más detectables en los DEX.
El principal incentivo para que los intercambios participen en el comercio de lavado parece ser mejorar su clasificación y trac clientes. Los intercambios más nuevos, que buscan establecerse, son más propensos a tales prácticas. La necesidad de regulaciones estrictas y estándares globales es dent . A medida que continúa el juego del gato y el ratón entre la detección del fraude y los perpetradores, la esperanza es que con la evolución de las herramientas y regulaciones forenses, las prácticas engañosas como el comercio de lavado se vuelvan antieconómicas y obsoletas.
¿Por qué es una preocupación el comercio de lavado?
- Apariencia engañosa: como se mencionó, el comercio de lavado da una impresión falsa de la actividad del mercado. Los comerciantes nuevos o desinformados podrían ingresar al mercado basándose en estos datos engañosos, lo que generaría pérdidas potenciales.
- Manipulación del mercado: el comercio de lavado se puede utilizar para manipular el precio de una criptomoneda. Al crear una demanda artificial, el precio puede subir, permitiendo al manipulador vender con ganancias.
- Erosión de la confianza: para que la industria de la criptografía prospere, la confianza es crucial. Prácticas como el wash trading erosionan esta confianza, lo que dificulta la entrada de nuevos inversores al mercado y la aceptación generalizada de la industria.
Acusaciones de la SEC sobre Binance US: Wash Trading
En 2019, Binance .US, una rama del gigante mundial de las criptomonedas Binance , marcó su debut con un volumen de operaciones de casi 70.000 dólares en bitcoin en la primera hora. Sin embargo, esta demanda no fue impulsada por comerciantes externos. El CEO de Binance , Changpeng Zhao, indicó en un comunicado interno que la actividad fue autogenerada. Esta revelación plantea dudas sobre la autenticidad de los volúmenes de negociación en el mundo de las criptomonedas, destacando la controvertida práctica conocida como "comercio de lavado".
El comercio de lavado implica que una entidad comercia con activos consigo misma o con una parte relacionada, creando una ilusión de actividad genuina del mercado. Esto puede impulsar artificialmente tanto los precios de los activos como el volumen aparente de operaciones. Si bien el comercio de lavado en mercados tradicionales como acciones y bonos ha sido ilegal en los EE. UU. durante décadas, su prevalencia en el sector de las criptomonedas se ha convertido en una preocupación creciente. Esto es particularmente cierto ya que los volúmenes de operaciones se han convertido en una métrica clave para que los intercambios de cifrado trac a los usuarios.
El mes pasado, la SEC emprendió acciones legales contra Zhao y Binance .US. El regulador alega que una empresa bajo el control de Zhao impulsó artificialmente los volúmenes de operaciones en la plataforma estadounidense. Según se informa, esto se hizo utilizando múltiples cuentas de usuario asociadas con Sigma Chain, una entidad comercial suiza controlada por Zhao.
Las afirmaciones de la SEC sugieren que, un día después del lanzamiento de Binance .US en 2019, casi el 70% del volumen de operaciones de un token en particular resultó del comercio de lavado entre las cuentas de Sigma Chain y las de Zhao y otro personal superior. Binance .US ha refutado estas acusaciones, enfatizando su creencia en la legitimidad de las operaciones en cuestión.
Un estudio reciente que se publicará en Management Science sugiere que más del 70% del volumen de operaciones en los intercambios de cifrado se debe al comercio de lavado. Esto habría resultado en un volumen engañoso de más de 6 billones de dólares en el primer trimestre de 2020. En particular, Coinbase, que cotiza en EE. UU. y se considera regulada debido a su licencia de Nueva York, no mostró evidencia de operaciones de lavado durante este período. Sin embargo, el estudio encontró que Binance , su contraparte global, participaba en el comercio de lavado de aproximadamente el 46% de su volumen total.
Las comunicaciones internas de Binance .US, reveladas por la SEC, indican que los funcionarios de la plataforma eran conscientes del potencial del comercio de lavado desde su inicio. La SEC alega que Binance .US no contaba con ningún mecanismo de vigilancia comercial hasta al menos febrero de 2022.
El Departamento de Justicia está investigando actualmente tanto Binance como Binance .US. Tras la demanda de la SEC, la participación de mercado de Binance .US se ha reducido a poco más del 1%.
El progreso actual en Binance vs. Caso SEC
Tras los problemas de Binance , varios ejecutivos clave, incluido el CEO, abandonaron el intercambio. La sucursal estadounidense de Binance se resiste a las demandas de los reguladores de registros comerciales internos, según un expediente judicial reciente. BAM Trading, el operador de Binance .US, afirma que las solicitudes de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) son excesivamente amplias y onerosas. La SEC busca estos documentos para su caso contra BAM, al que acusó en junio de gestionar una bolsa de valores no registrada. El equipo legal de BAM ha calificado las demandas de la SEC de vagas y opresivas.
Los documentos judiciales revelados esta semana indican que el CEO Binance Changpeng 'CZ' Zhao, prestó 250 millones de dólares a BAM Management US Holdings. De esta cantidad, Paxos, un emisor Binance USD con sede en Nueva York, transfirió 183 millones de dólares a BAM Trading. Luego de una importante demanda contra Binance por parte de la SEC, el equipo legal de Binance US respondió a las consultas del regulador sobre acciones financieras particulares, como se muestra en los documentos judiciales no sellados del 6 de junio.
El jueves 21 de septiembre de 2023, Binance y su cofundador Changpeng Zhao (CZ) presentaron una moción conjunta para desestimar las acusaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Binance sostiene que las afirmaciones de la SEC carecen de base en las leyes de valores actuales, especialmente porque los legisladores están discutiendo activamente el panorama de las criptomonedas. La defensa destacó el intento de la SEC de responsabilizarlos por las ventas de tokens desde 2017, un momento en el que era escasa una orientación clara sobre tales transacciones.
Binance y CZ argumentan que la SEC no tiene jurisdicción para tomar medidas sobre estas transacciones pasadas. Además, Binance cree que las acusaciones de la SEC no cumplen con los criterios de la prueba de Howey, que determina si una transacción se considera un valor. La demanda de la SEC acusa Binance de eludir los requisitos de registro de la ley de valores de EE. UU. al ofrecer varios criptoactivos.
Binance insta al tribunal a rechazar los reclamos de la SEC, afirmando que los criptoactivos en disputa no son valores. También cuestionan la postura de la SEC de que las plataformas extranjeras deben registrarse en los EE. UU. si los estadounidenses acceden a ellas en línea, argumentando que esto sobrepasa la jurisdicción de la agencia fuera de los EE. UU.
Conclusión
Las acusaciones de la SEC contra Binance .US por prácticas de "comercio de lavado" han provocado ripple en toda la industria de las criptomonedas. Estas confrontaciones regulatorias de alto perfil pueden socavar la confianza de los inversores, lo que podría generar volatilidad en el mercado. Para mercados emergentes como el de las criptomonedas, donde la confianza y la transparencia son primordiales, las acusaciones de prácticas engañosas pueden disuadir a nuevos inversores y hacer que los existentes reconsideren sus posiciones.
Además, esta situación subraya la urgente necesidad de marcos regulatorios claros en el criptoespacio. Mientras los reguladores de todo el mundo luchan por saber cómo supervisar los activos digitales, el resultado de este caso podría sentar un dent , influyendo en futuras acciones regulatorias y dando forma a la trayectoria de la industria de la criptografía.
