La liquidez Bitcoin está experimentando un cambio significativo hacia los Estados Unidos, impulsada por la aparición de los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado en el mercado de criptomonedas. Esta transformación está remodelando la dinámica de los mercados criptográficos a nivel mundial, y varios factores clave contribuyen a esta tendencia.
A pesar de las preocupaciones iniciales, la introducción de los ETF Bitcoin al contado de EE. UU. en realidad ha llevado a una mejor liquidez en el mercado de las criptomonedas. Este aumento de liquidez está facilitando procesos comerciales y de inversión más fluidos, impulsando aún más la participación en el mercado.
La migración de liquidez de Bitcoin está impulsada por los ETF al contado
Se ha vuelto más fácil negociar con BTC en las bolsas de cifrado de EE. UU. que en plataformas en el extranjero, debido al impacto de los nuevos fondos cotizados en bolsa del país en el activo digital más grande.
Según estadísticas de la firma de investigación Kaiko, los lugares de negociación de EE. UU. han representado casi la mitad de las ofertas y ofertas dentro del 2% del precio medio de Bitcoin este año, un período que coincide con el lanzamiento de los ETF al contado de EE. UU.
Según esta estadística, las plataformas fuera de EE. UU. representarán la gran mayoría de la profundidad del mercado Bitcoin para 2023. Un mayor número de ofertas y demandas dentro del 2% del precio medio indica una liquidez tron , lo que permite ejecutar órdenes sin interrumpir precios.
El 11 de enero, debutaron nueve ETF Bitcoin de EE. UU., y el Grayscale Bitcoin Trust, que existe desde hace casi una década, se transformó en un ETF el mismo día. El grupo, que incluye ofertas de BlackRock Inc. y Fidelity Investments, ha trac hasta ahora 5 mil millones de dólares netos en entradas de inversionistas. La anticipación y el lanzamiento de los productos impulsaron una duplicación del precio de Bitcoin durante el último año.
Algunos analistas ven los ETF spot Bitcoin como un punto de inflexión, afirmando que aumentarán el uso de criptomonedas. Los optimistas predicen que los volúmenes de negociación de activos digitales se recuperarán de los mínimos dejados por el colapso de la bolsa FTX y su fondo de cobertura hermano Alameda Research durante el mercado bajista de 2022.
El impacto de los ETF ya es evidente. Según Dessislava Aubert, analista senior de Kaiko, el 57% del comercio de Bitcoin frente al dólar estadounidense se realiza ahora durante el horario del mercado estadounidense, frente al 48% del año anterior.
En el sector de derivados, el interés abierto en el mercado de futuros Bitcoin del CME Group, con sede en Chicago, está volviendo al nivel récord establecido cuando se aprobaron los ETF. El aumento de los trac pendientes indica un mayor interés en la exposición y la cobertura relacionadas con las criptomonedas entre las instituciones estadounidenses.
Los nuevos ETF miden su valor liquidativo frente a puntos de referencia especializados al cierre de EE. UU. todos los días laborables, lo que ayuda a determinar el precio Bitcoin .
Las criptomonedas mantienen su estatura de volatilidad
Si bien los once ETF bitcoin que debutaron a mediados de enero han recibido entradas históricas de una amplia gama de inversores minoristas e institucionales, aguarda un gran mercado, hasta ahora sin explotar, en forma de administradores de patrimonio que tradicionalmente han evitado las criptomonedas.
El aumento de la inversión institucional, la aceptación de los asesores financieros y el comercio por parte de grandes casas de bolsa que no permiten el comercio al contado bitcoin impulsarán otra ronda de entradas.
Si bien los asesores financieros prefieren los ETF debido a su bajo costo, accesibilidad y liquidez, muchos son enfáticos en evitar las criptomonedas debido a su volatilidad. Los principales administradores de activos, en particular el Vanguard Group, prohíben que los fondos se negocien en sus sistemas, creando otro posible obstáculo para expandir la base de clientes de los ETF.
En una entrevista en la Conferencia de Intercambio de ETF en Miami Beach, Florida, la semana pasada, Kathy Kriskey, estratega de materias primas de Invesco Ltd., y Kurz de Galaxy, señalaron que la educación es un elemento importante para ganarse a los asesores financieros y a sus clientes que desean utilizar ETF.
Discutieron con etf.com las barreras para una aceptación más amplia del ETF Bitcoin (BTCO) de Invesco Galaxy, que tiene $315,4 millones en activos y se encuentra aproximadamente en el centro del paquete de ETF Bitcoin al contado.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, dijo en un panel de conferencia que esperaba que Vanguard, que ha declarado inequívocamente que no negociará ETF bitcoin al contado en su plataforma, cambiara de opinión.
