Otra semana, otro cambio en el sentimiento del criptomercado. La caída del 6,2% en el número de nuevas vacantes de empleo en los mercados de EE. UU. es un mal augurio para los criptomercados. Los operadores del mercado tradicional están especulando una vez más que la Reserva Federal adoptaría en breve una postura de política monetaria moderada.
informe empleo del Departamento de Trabajo de EE. UU. podría proporcionar a los políticos una razón para no retroceder. Bitcoin y las criptomonedas alternativas, que con frecuencia se comercializan como activos de riesgo comparables a las acciones, pueden continuar bajo presión si este fuera el caso.
¿Sobrevivirá el mercado de las criptomonedas a la actual reducción de puestos de trabajo?
El criptomercado ha estado estancado durante la mayor parte de 2022, y la nube sombría no parece estar desapareciendo. Estados Unidos, una potencia económica mundial, está en recesión y sus efectos se han ripple por todo el resto del mundo. La caída del empleo en septiembre en Estados Unidos envía una mala señal a todos los mercados.
La economía de mercado contemporánea representa la segunda mayor caída en la historia de Estados Unidos. Las industrias de atención médica y apoyo social tienen la menor cantidad de ofertas de trabajo.
En julio, había aproximadamente dos puestos vacantes por cada persona desempleada. Ahora ha disminuido a 1,7. A medida que la demanda laboral disminuya rápidamente, los empleadores tendrán una mayor influencia en las decisiones de contratación.
Los comerciantes de futuros en la Bolsa Mercantil de Chicago actualmente anticipan que la tasa de fondos federales alcanzará un máximo de 4,5% en 2019. Hace una semana, se anticipó que la tasa alcanzaría el 4,7%.
La FED está aumentando agresivamente las tasas de interés para lograr su objetivo de inflación del 2%. Esto tiene un efecto restrictivo en el mercado laboral y en los mercados de activos de riesgo, como el criptomercado.
Si aumenta el desempleo, el poder adquisitivo de las personas disminuye. La demanda de muchos productos básicos disminuirá. Las personas estarán más atentas a sus gastos, incluso a los activos del criptomercado, lo que resultará en una disminución de las tasas de inflación.
A medida que aumenta el desempleo, es posible que la economía entre en recesión. Una recesión es un momento en el que las actividades económicas caen. En lugar de invertir en los mercados, los minoristas prefieren tener cash disponible. Pueden optar por evitar inversiones extremadamente volátiles ; lamentablemente, el criptomercado entra en esa categoría.
Históricamente, el precio del S&P 500 ha sido inversamente proporcional al número de nuevas vacantes laborales. Se puede ver en los gráficos que el S&P 500 y las oportunidades laborales tocaron fondo casi al mismo tiempo durante los mercados bajistas de 2003 y 2009 y el mercado bajista más reciente de 2020. Si se va a derramar más sangre en los mercados de acciones, el Lo mismo puede ocurrir en los criptomercados.
¿Estamos hablando de nosotros mismos en una recesión?
La disminución de las nuevas ofertas de trabajo es un indicador temprano de que el desempleo puede aumentar en los próximos meses en la economía estadounidense. En medio de los rumores de que el mundo está experimentando una recesión, otros no están de acuerdo.
Un profesor de economía, Laurence Kotlikoff, afirmó recientemente que en medio de terribles eventos económicos, las personas podrían sentirse empobrecidas en base a lo que leen y escuchan en los medios, a pesar de que nada en sus vidas ha cambiado.
No creo que estemos en una recesión ahora, o lo hemos estado durante los últimos seis meses, porque el desempleo sigue siendo muy bajo. Si miras los hechos, no hay evidencia de recesión. Sin embargo, todo el mundo en el periódico está escribiendo sobre una recesión. Las malas noticias venden.
Laurence Kotlikoff, profesor de economía en la Universidad de Boston
De acuerdo con Kotlikoff, las personas discuten qué tan altas son las tasas hipotecarias y la inflación, pero no cómo han disminuido las tasas hipotecarias reales. Como lo expresó Kotlikoff, la investigación académica indica que una disminución en los precios de las propiedades históricamente ha resultado en una disminución en el gasto total del consumidor. Esto se debe a que las personas se sentían empobrecidas en el papel. ¿Era esto, sin embargo, la verdad real?
La psicología importa mucho porque la gente no es economista. No están entrenados para pensar de la forma en que yo he sido entrenado para pensar. Entonces, se equivocan. Escuchan lo que dicen otras personas, y esas otras personas también se enfocan en las cosas equivocadas.
Laurence Kotlikoff, profesor de economía en la Universidad de Boston
El Dr. Kotlikoff cita el COVID-19, la guerra en Ucrania y las interrupciones en la producción china como causas de los aumentos de precios. Sin embargo, asegura que estos aumentos de precios son transitorios. Se ha jugado un juego psicológico similar en el mercado criptográfico, lo que ha resultado en una disminución del valor de los activos criptográficos.
Desempeño del criptomercado en el segundo semestre de 2022
La relación entre una medida de la volatilidad proyectada de Bitcoin y una medida comparable para los bonos del Tesoro ha alcanzado un mínimo de un año. La pregunta es cuánto tiempo permanecerá relativamente plácido el mercado criptográfico, notoriamente volátil, cuando el endurecimiento de la política monetaria provoque fluctuaciones cruzadas de activos.
Hay un cambio perceptible en la marea del criptomercado. Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence, afirmó que, históricamente, octubre ha sido el mejor mes para Bitcoin (BTC) desde 2014. BTC ha promediado ganancias de casi el 20 % para el mes, y el hecho de que las materias primas parecen estar en su parte superior puede indicar que Bitcoin ha alcanzado su punto más bajo.
Bitcoin está adquiriendo una ventaja sobre las acciones de materias primas y tecnología como Tesla, según McGlone, quien señala que el aumento global de las tasas de interés ejerce una presión a la baja sobre la mayoría de los activos.
En la segunda mitad de 2022, según McGlone, Bitcoin podría "pasar a ser un activo libre de riesgos, como el oro y el Tesoro de EE. UU.", como resultado de la baja volatilidad de septiembre y la posibilidad de un pico en los precios de las materias primas. Buenas noticias para todo el criptomercado.
