FTX, el alguna vez dominante intercambio de criptomonedas, fracasó justo cuando el mercado de criptomonedas comenzaba a ver "una configuración alcista emergente". Esto se produjo tras un importante desapalancamiento en mayo y junio que dejó pocos vendedores marginales en el ecosistema. Según un nuevo informe de estudio de Coinbase Global, la rápida caída de FTX tal vez prolongue el mercado bajista de las criptomonedas durante varios meses más, posiblemente hasta finales de 2023.
A los asignadores les ha resultado difícil realizar implementaciones de capital significativas para la mayoría de las clases de activos en los últimos meses debido al comportamiento constante de paradas y arranques de los mercados financieros. Antes del "choque" percibido entre Binance y FTX a principios de noviembre, que provocó retiros de pánico en este último, las principales criptomonedas en su mayoría han estado aisladas de las grandes oscilaciones de precios desde principios de julio. Esto se intensificó rápidamente en una turbulencia de mercado más generalizada, lo que generó preocupaciones sobre un posible peligro sistémico.
Coinbase ha declarado en una publicación que esperan que TFT tenga un segundo "efecto de segundo orden" que salga a la luz del desmoronamiento de FTX, "a medida que surja qué contrapartes pueden haber prestado o interactuado con FTX o Alameda y cuáles son esas responsabilidades exactas son." Recuerde que la empresa de comercio cuantitativo de SBF, Alameda Research, fue un factor importante en el colapso del criptoimperio del empresario de 30 años.
"No hay duda de que la crisis pospondrá la primavera criptográfica", según Bradley Duke, fundador y director ejecutivo de ETC Group. También señala que "la confianza de los inversores en las criptomonedas ha recibido un duro golpe y las repercusiones de este evento se seguirán sintiendo durante algún tiempo".
¿Podría FTX tener un agujero en sus hojas financieras?
Recientemente salió a la luz que FTX podría tener un $ 8 a 10 mil millones en su hoja financiera, que podría estar relacionado con un préstamo o préstamos a Alameda que se comprometieron con FTT como garantía y se financiaron con depósitos de clientes. Los datos de Onchain implican que las transferencias de FTT a Alameda tuvieron lugar durante las fallas de Terra, Celsius y Three Arrows Capital en el 2T22, lo que indica que el mercado aún no se ha recuperado de las consecuencias de desapalancamiento de esos desvanecimientos. Debido a la depreciación del 85% de FTT frente al dólar estadounidense entre el 6 y el 10 de noviembre, probablemente se emitieron llamadas de margen sobre cualquier préstamo existente.
Sam Bankman-Fried y su (ex) director ejecutivo reconocieron en un tuit que el problema de solvencia actual era el resultado de un cálculo incorrecto de las discrepancias en los márgenes de los clientes.
Desde entonces, la empresa se declaró en quiebra, uniéndose a Trading Ltd, FTX US, Alameda y otras 131 entidades conectadas. Sin embargo, dado que no existen precedentes claros de derecho comercial para las dent y el hecho de que muchas transacciones se realizaron en el extranjero, creemos que el caso puede tener importantes complejidades legales. Aunque el problema ha contribuido a la turbulencia del mercado en general, los procedimientos de quiebra pueden reducir la probabilidad de contagio a medida que los tribunales estadounidenses buscan una resolución segura.
Nuevo director ejecutivo de FTX
Esta semana, el "hombre de Enron" John Ray III, que supervisó la limpieza de la empresa tras la crisis ampliamente difundida, fue nombrado nuevo director ejecutivo. Ray no perdió el tiempo en criticar al antiguo liderazgo de FTX. Sam Bankman-Fried, el fundador de la empresa, y su equipo ejecutivo fueron acusados de mostrar un “desglose total de los controles corporativos”.
La declaración de quiebra de FTX también produjo varias revelaciones impactantes. Para empezar, Alameda Research, la empresa hermana de FTX, estaba protegida de forma encubierta de las liquidaciones de cambio. El documento también demostró cómo se accedió a las claves privadas y otra información confidencial a través de correos electrónicos grupales inseguros.
Otra salva en la saga vio una actualización significativa esta semana. Esta vez fue la entidad que se cree que hackeó la plataforma durante el colapso inicial. Apodada como "drenador de FTX", esta billetera es ahora un importante titular de Ether.
