Los rumores han estado circulando, muchachos. Dicen que Bitcoin , el llamado "oro digital", se está abriendo camino en el almuerzo de los ETF de oro, engullendo inversiones a medida que crece. ¡Pero aguanten los caballos! Investigaciones recientes de JPMorgan han arrojado agua fría sobre esta ardiente afirmación, sugiriendo que el aumento de los ETF Bitcoin en realidad no está provocando que los inversores abandonen en masa los ETF de oro.
El gran cambio inversor: ¿mito o realidad?
Aquí está la primicia. Cuando el mundo se sumergió por primera vez en los ETF Bitcoin EE. UU ., estos favoritos digitales recaudaron la considerable suma de 10.600 millones de dólares a nivel mundial hasta el 14 de marzo, incluso cuando algunos inversores retiraron sus participaciones del Grayscale Bitcoin Trust, el gran kahuna de Bitcoin . Mientras tanto, los ETF de oro experimentaron una pérdida de 7.700 millones de dólares, a pesar de que el brillante metal alcanzó un precio récord de 2.200 dólares por onza. Esto hizo que se movieran las lenguas, con especulaciones de que los inversores estaban cambiando sus lingotes de oro por bytes digitales en su combinación de cartera.
Sin embargo, aquí es donde interviene JPMorgan con un “¡No tan rápido, vaquero!” Su análisis cuenta una historia diferente. Resulta que la hemorragia de los ETF de oro comenzó en abril de 2022, mucho antes de que los ETF Bitcoin se convirtieran en los nuevos chicos de la cuadra, y esta tendencia no se ha acelerado con la introducción de los ETF Bitcoin .
Al profundizar más, queda claro que la historia no se trata solo de flujos de ETF. Los datos del Consejo Mundial del Oro revelan la friolera de 229.000 millones de dólares invertidos en lingotes y monedas de oro por inversores privados desde septiembre de 2020 hasta diciembre de 2023. Además, los bancos centrales han estado en una ola de compras de oro, añadiendo 155.000 millones de dólares a sus reservas, lo que señala como tron g apetito por el oro fuera de los ETF.
Nikolaos Panigirtzoglou, estratega de JPMorgan, arroja luz al respecto. Sostiene que el alejamiento de los ETF de oro hacia barras y monedas no significa una pérdida de interés en el oro, sino más bien un cambio en la forma en que la gente prefiere mantener sus activos. Desde que llegó la pandemia, la gente ha valorado más la privacidad y la tangibilidad, lo que hace que la naturaleza trac y registrada de los ETF sea menos atractiva en comparación con los viejos lingotes y monedas de oro que se tienen en la mano.
¿Pero qué pasa con los bancos centrales? Su locura por el oro no se trata de unirse al tren Bitcoin . Se trata más bien de diversificar las reservas con activos que tengan menos probabilidades de verse afectados por las sanciones occidentales o que dent de acuerdos de custodia occidentales.
El lugar de Bitcoin en el mundo de las inversiones
Ahora bien, no lo tuerzamos. De hecho, los ETF Bitcoin han experimentado una sólida entrada de cash , pero esto no significa que haya un éxodo masivo del oro a Bitcoin . Las ventas directas de Bitcoin en las bolsas han experimentado una caída de $6 mil millones de dólares, lo que indica que los rumores en torno a los ETF Bitcoin podrían deberse más a que los inversores cambien sus tenencias de criptomonedas existentes para probar la protección regulatoria y la conveniencia que ofrecen los ETF, en lugar de una avalancha de dinero nuevo en el espacio criptográfico.
Toda la saga de ETF de oro versus Bitcoin también pasa por alto a otro jugador en el juego: los traders de impulso. Estas personas han estado adquiriendo trac de futuros vinculados tanto al oro como Bitcoin , añadiendo otra capa de complejidad a los flujos de inversión y la dinámica del mercado.
Expertos del Consejo Mundial del Oro, Morningstar y varias firmas de gestión de inversiones intervienen con un asentimiento colectivo. Reconocen que, si bien puede haber algunos inversores que salten del oro al Bitcoin , el panorama de inversión más amplio muestra que el oro está lejos de perder su brillo. Los bancos centrales y los compradores tradicionales de oro en los mercados emergentes se mantienen firmes, y la narrativa de que los ETF Bitcoin están quitando vida a las inversiones en oro no se sostiene del todo.
Para colmo, el futuro sigue siendo un gran interrogante. Sí, Bitcoin , con su atractivo digital, podría seguir atrayendo a inversores jóvenes y conocedores de la tecnología, lo que podría alejar a algunos de los ETF de oro. Pero tal como están las cosas, el mercado del oro es vasto y variado, y los ETF son sólo una pieza del rompecabezas. El amor por el oro está vivo y coleando, y adopta diferentes formas más allá de la esfera de los ETF.
Entonces ahí lo tienes.
