Después de años de inversiones riesgosas, los inversores ahora están trasladando parte de su dinero hacia inversiones de refugio seguro.
Están invirtiendo cash en oro, ETF de bonos del Tesoro a muy corto plazo y acciones de baja volatilidad al ritmo más rápido desde marzo de 2023. Están actuando en medio de una creciente preocupación de que una guerra comercial mundial represente una amenaza duradera para el crecimiento económico y de las ganancias.
Los datos compilados por Bloomberg Intelligence muestran que estos tres grupos vieron alrededor de 18 mil millones de dólares en entradas totales en lo que va de abril, con aproximadamente dos tercios fluyendo a fondos similares cash
El ETF SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill (BIL)trac$8 mil millones este mes, seguido por el ETF iShares Short Treasury Bond (SHV) con $3 mil millones y el ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond (SHY) con $1 mil millones.
Los fondos vinculados al oro han registrado tres meses consecutivos de ganancias, mientras que los ETF de acciones de baja volatilidad se han recuperado después de casi dos años de salidas.
La aversión al riesgo se intensificó el lunes cuando la preocupación por la independencia de la Reserva Federal provocó una ola de ventas en las acciones estadounidenses, el dólar y los bonos del Tesoro a largo plazo. El índice S&P 500 cayó un 3% ese día.
La advertencia de Trump a la Fed provocó que los inversores se apresuraran a buscar fondos seguros
dent presidente Donald Trump contribuyó a la situación, advirtiendo que la economía estadounidense podría desacelerarse si la Reserva Federal no recorta inmediatamente los tipos de interés. Como resultado, activos refugio como el franco suizo y el yen japonés se dispararon.
“El mercado busca claridad política en Washington, y sigue siendo difícil de conseguir”, afirmó Ryan Grabinski, estratega senior de inversiones de Strategas Securities. “Los consumidores, las empresas e incluso la Reserva Federal dudan en tomar decisiones importantes debido a la gran incertidumbre”
A pesar de la aversión al riesgo, los fondos indexados de base amplia han seguidotracentradas superiores a la media. A la cabeza del grupo se encuentra el iShares Core S&P 500 ETF (IVV), que captó 35.000 millones de dólares el mes pasado.
“Seguimos viendo señales de cautela, pero no de pánico”, afirmó Cayla Seder, estratega macro multiactivo de State Street Global Markets. “A grandes rasgos, esto parece indicar una menor inversión en renta variable y una mayor demanda tanto de renta fija como cash. En definitiva, si los datos duros empiezan a debilitarse, hay más margen para buscar refugio”
En otros lugares, los inversores siguen buscando riesgos elevados, y las acciones en circulación entre los 50 principales ETF apalancados por activos aumentaron un 20% desde el llamado "Día de la Liberación" de Trump el 2 de abril.
“La mentalidad de los inversores de comprar cuando las acciones caen se mantiene”, afirmó Mark Hackett, estratega jefe de mercado de Nationwide. “A pesar de los niveles de pesimismo casi récord, los inversores minoristas siguen comprando”
