El S&P 500 cierra el 2025troncon ganancias de dos dígitos de +16% por tercer año consecutivo mientras Bitcoin se mantiene a la baja

Las acciones volvieron a caer el miércoles, pero no lo suficiente como para dent lo que resultó ser un año espectacular. El S&P 500 cayó un 0,74%, el Nasdaq Composite un 0,76% y el Dow Jones perdió 303,77 puntos (un 0,63%), una racha de cuatro días de pérdidas hasta el cierre de 2025.

Aun así, todo apunta a resultados positivos este año. El S&P 500 registró una ganancia del 16,39%, su tercer avance anual consecutivo de dos dígitos.

El Nasdaq avanzó un 20,36%, impulsado por la ola de publicidad sobre la IA, mientras que el Dow se quedó atrás con una ganancia del 12,97%, afectado por tener una menor exposición a la tecnología.

Esto cierra el libro de un regreso salvaje después de la crisis de abril, cuando la ofensiva arancelaria deldent Donald Trump casi acabó con la manifestación.

El S&P 500 coqueteó con el territorio de mercado bajista, cayendo casi un 19% desde su máximo de febrero y hundiéndose por debajo de 5.000 por primera vez desde abril de 2024.

Esa ola de ventas ya parece lejana. En los últimos tres años, el S&P 500 ha subido casi un 80%, con ganancias consecutivas del 24% en 2023, del 23% en 2024 y ahora del 16% en 2025. Esta es la segundatronmás sólida en tres años desde el año 2000, solo superada por el aumento de 2019-2021, cuando el índice se disparó un 90%.

La gran pregunta ahora es: ¿Podrá lograr cuatro títulos consecutivos? La última vez que ocurrió fue entre 2003 y 2007. Casi volvió a ocurrir entre 2009 y 2014, pero en 2011 no pasó el corte por 0,04 puntos.

De cara al futuro, los estrategas encuestados por CNBC aún prevén otro año de dos dígitos en 2026, pero muchos advierten que el S&P 500 puede quedar estancado en una tendencia lateral hasta que las ganancias corporativas alcancen esas altas valoraciones.

La regulación de las criptomonedas se ha vuelto un caos. El miércoles, la representante Marjorie Taylor Greene criticó duramente la aprobación de la Ley GENIUS, advirtiendo que cede el control a los bancos y reguladores y abre la puerta a una Moneda Digital de Banco Central (CBDC).

Marjorie dijo que votó en contra de GENIUS, pero apoyó la Ley CLARITY, que según ella protege la autocustodia y evita que los bancos o las bolsas congelen o confisquen los fondos de los usuarios.

“El verdadero peligro”, dijo, “es la identificación digital, las CBDC y la falta de autocustodia. Si el gobierno controla tus claves, no podrás organizar una revuelta fiscal; solo podrás cumplir o morir”

La Ley GENIUS, ya en vigor, establece el primer marco federal para las monedas estables, otorgando a bancos y reguladores una autoridad clara. La Ley CLARITY, aprobada por la Cámara de Representantes, pero ahora estancada en el Senado, aparentemente busca establecer una distinción entre los tokens criptográficos como materias primas y valores, otorgando a la SEC y la CFTC funciones más defi.

Marjorie también señaló que otros proyectos de ley, como la legislación Anti-CBDC, aún están lejos de su meta final.

Mientras tanto, los inversores alcistas en criptomonedas están atentos al oro y la plata. Tommy Lee, cofundador de Fundstrat, declaró el miércoles: «La plata $SLV ha experimentado una tendencia parabólica el mes pasado. El oro $GLD ha experimentado una tendencia parabólica el año pasado. Los movimientos del oro lideran las criptomonedas»

Tommy añadió: «Si estas materias primas masivas están en alza, ¿cómo puede alguien seguir dudando de las criptomonedas en 2026? $ETH $BTC»

El miércoles, el Banco Popular de China (PBOC) fijó el tipo de cambio de referencia diario del yuan en su niveltronalto desde septiembre de 2024, duplicándose un día después de que la moneda cayó por debajo de 7 por dólar en el mercado interno.

Esto ocurrió poco después de una violación similar en alta mar la semana pasada, donde el comercio está menos restringido.

La tasa de fijación, que defila banda del 2% alrededor de la cual puede moverse el yuan onshore, aumentó en diciembre más que en cualquier otro momento de los últimos 15 meses, lo que demuestra la intención de Beijing de enfriar la especulación unidireccional.

Pero el repunte del yuan no duró. El viernes por la tarde, el yuan offshore cedió ganancias de hasta un 0,2% y se cotizaba sin cambios en torno a 6,9913 por dólar. El mercado onshore siguió el mismo camino.

Los medios estatales están claramente en sintonía con el mensaje. El Diario del Pueblo publicó un artículo el miércoles instando a los operadores a ser "racionales" con respecto a las expectativas cambiarias, advirtiendo nuevamente contra las apuestas unilaterales. El propio informe de estabilidad del Banco Popular de China de la semana pasada enfatizó que, si bien la flexibilidad cambiaria se mantendrá, el banco central se mantendrá firme ante los "riesgos de sobreajuste"

La volatilidad ha regresado. Los operadores anticipan fluctuaciones más pronunciadas para el yuan, con un aumento de la volatilidad implícita a un mes, y el posicionamiento dólar-yuan se encuentra en su nivel más alto de sobreventa desde 2018, según el RSI.

Mientras tanto, en el mundo de los metales, Zijin Mining Group (la minera cotizada más grande de China) anunció ganancias preliminares récord para 2025. La ganancia neta aumentó hasta un 62% a 52 mil millones de yuanes (7,4 mil millones de dólares), impulsada por el repunte de los precios del cobre, el oro y la plata.

Zijin espera un crecimiento de producción de dos dígitos en 2026: se prevé que la producción de oro aumente un 17% a 105 toneladas, y la de cobre un 10% a 1,2 millones de toneladas.

Para resumir, China ha anunciado un arancel adicional del 55% a las importaciones de carne de res de países como Brasil y Estados Unidos una vez que los envíos crucen las cuotas establecidas, según un anuncio del miércoles del Ministerio de Comercio.

Las nuevas reglas entrarán en vigor el 1 de enero y durarán tres años.

El mercado bursátil indio cierra 2025 con una inusual historia de doble filo. Por un lado, las acciones locales se encaminan a registrar su décimo año consecutivo de ganancias, con un alza de aproximadamente el 10% al cierre del año gracias a las compras de 81.000 millones de dólares de instituciones nacionales.

Pero, por otro lado, los inversores extranjeros se retiraron en masa y se llevaron una cifra récord de 17.900 millones de dólares en el año, incluidos 1.700 millones de dólares solo en diciembre.

La tasa de ventas extranjeras, la peor en casi tres décadas, ha convertido a las acciones indias en las de peor desempeño en Asia este año.

El índice Nifty 50, que subió un 0,2% el miércoles, todavía acumula una caída del 0,8% en diciembre, rompiendo una racha ganadora de tres meses y sellando su primera pérdida mensual desde agosto.

La rupia india también se ha desplomado, reduciendo la rentabilidad para los inversores extranjeros y lastrando aún más la confianza. ¿Un factor clave? La falta de avances en un acuerdo comercial con EE. UU., mientras que el muro arancelario de Estados Unidos contra India sigue siendo el más alto de Asia. Esto ha mantenido a la rupia en mínimos históricos durante meses.

A pesar del repunte de fin de año, el repunte que comenzó en septiembre ha perdido fuerza. Y de cara a 2026, la historia no está del lado de India, ya que el Nifty suele caer en enero, con una caída promedio del 1,1%.

Aún así, el gigante asiático se une a Japón y Argentina en un pequeño club global de mercados que han registrado ganancias durante diez años consecutivos.

Los mercados europeos abrieron débiles el miércoles, con el FTSE 100 previendo una baja del 0,2%, el DAX de Alemania y el CAC 40 de Francia con una baja del 0,3%, y el FTSE MIB de Italia estable, según IG.

Hoy hay media jornada en toda la región antes de que todos salgan a celebrar el Año Nuevo. Los mercados estarán cerrados el jueves y volverán el viernes.

Esto ocurre justo después deltronmartes, cuando el índice europeo Stoxx 600 alcanzó un nuevo récord, subiendo un 0,7%. Las acciones mineras lideraron la subida, con Fresnillo subiendo un 6%, y Anglo American, Antofagasta y Glencore sumando alrededor de un 3% cada una.

En Estados Unidos, la situación es menos optimista. Los futuros del Dow Jones apenas registran ganancias, con un alza de 10 puntos o un 0,02 %, mientras que los del S&P 500 y del Nasdaq 100 cayeron un 0,04 % y un 0,09 %, respectivamente.

Esto viene después de tres sesiones consecutivas con pérdidas: el S&P 500 cerró con una caída del 0,14%, el Nasdaq Composite cayó un 0,24% y el Dow Jones cayó 94,87 puntos, o 0,20%.

Incluso con esa caída, 2025 ha sido un año sólido para las acciones estadounidenses. El S&P 500 ha subido más del 17 % en las últimas horas, culminando una racha de tres años de alzas. Se disparó un 24 % en 2023, impulsado por el auge de ChatGPT, y subió un 23 % en 2024. El furor de la IA iluminó el mercado como nunca antes desde la era de las puntocom.

Pero este año, esa obsesión empezó a enfriarse. Las Siete Magníficas no se movieron al unísono. Alphabet arrasó, ganando más del 65% con apuestas a que podría superar a OpenAI. Pero Amazon apenas se presentó, con solo un 6% de aumento en lo que va de año, ubicándose en el último lugar entre las megacapitalizaciones.

Las acciones mundiales cayeron el miércoles temprano, cerrando 2025 con un discreto retroceso tras un año brillante. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron un 0,2%, lo que indica una mayor debilidad para el S&P 500 y el Nasdaq 100.

En toda Asia, las acciones también cayeron ligeramente, aunque varios mercados ya habían cerrado el año.

El índice MSCI All Country World, que tracprácticamente todo, aún así logró subir un 21% en 2025, gracias a los recortes de tasas de la Reserva Federal y la publicidad incesante en torno a la IA.

La verdadera sorpresa la dio la plata, que se desplomó un 6% hoy. Aun así, esa caída apenas dentel año desenfrenado del metal, que ha subido un 147% en general, uno de los metales con mejor rendimiento del planeta. El oro también tuvo un año espectacular, con ambos metales en tracde registrar sus mayores subidas anuales desde 1979.

Bitcoin no compartió la misma gloria. Ahora se encamina hacia su segunda caída anual en cuatro años.

Mientras tanto, los precios del petróleo avanzan con dificultad hacia el nuevo año. El crudo se enfrenta a su mayor caída anual desde el desplome de 2020, ya que un persistente exceso de oferta mantiene en vilo a los operadores. En el mercado cambiario, el índice del dólar estadounidense se desplomó un 8,1% este año, su mayor caída desde 2017.

En Asia, las fluctuaciones cambiarias están acaparando la atención. El martes, el yuan superó la barrera de los 7 por dólar por primera vez desde 2023. El miércoles, Xi Jinping apareció para anunciar que China alcanzó todos sus principales objetivos económicos del año.