General Motors iluminó el mercado el martes, superando las expectativas de Wall Street para el tercer trimestre y elevando su pronóstico para todo el año 2025.
Los operadores no se inmutaron: compraron. La acción subió más de un 15%, encaminándose hacia su mejor día desde 2020. El lunes cerró a 58 dólares. Para el mediodía del martes, el rally estaba en pleno auge.
El fabricante de automóviles reportó ganancias ajustadas por acción de $2,80, superando la estimación de $2,31. Los ingresos alcanzaron los $48,59 mil millones, por encima de los $45,27 mil millones esperados, y solo ligeramente por debajo de los $48,76 mil millones que obtuvo durante el mismo período del año pasado.
El EBIT ajustado se situó en 3.380 millones de dólares, muy por encima de los 2.720 millones de dólares previstos. GM no incluye partidas extraordinarias ni gastos no esenciales en estas cifras; las mantiene limpias.
GM eleva su previsión para 2025 y reduce el impacto arancelario
Con el tercer trimestre ya cerrado, General Motors elevó sus expectativas para el resto del año. La compañía ahora prevé un EBIT ajustado de entre 12.000 y 13.000 millones de dólares, frente a los 10.000 a 12.500 millones anteriores. El BPA ajustado para el año sube a entre 9,75 y 10,50 dólares, desde los 8,25 a 10 dólares anteriores. cash también mejora: de entre 7.500 y 10.000 millones de dólares a entre 10.000 y 11.000 millones.
Las perspectivas para el cuarto trimestre también son prometedoras. GM proyecta ganancias por acción ajustadas de entre 1,64 y 2,39 dólares, con un punto medio de 2,02 dólares. Esta cifra es superior al objetivo promedio de los analistas, que se sitúa en 1,94 dólares. La directora ejecutiva, Mary Barra, comunicó a los accionistas el martes: «Gracias al esfuerzo colectivo de nuestro equipo y a nuestra atractiva cartera de vehículos, GM logró otro trimestre excelente en ganancias y cash flujo En base a nuestro desempeño, estamos elevando nuestras previsiones para todo el año».
General Motors también redujo su proyección de impacto arancelario para 2025. Ahora espera un impacto arancelario de entre 3.500 y 4.500 millones de dólares, en comparación con los 4.000 a 5.000 millones de dólares previstos anteriormente. Barra reconoció la labor del presidentedent Trump por las importantes actualizaciones arancelarias anunciadas el viernes pasado. La nueva política añade aranceles a los camiones y piezas importados de servicio mediano y pesado, al tiempo que extiende una compensación del 3,75 % para los vehículos fabricados en Estados Unidos.
Pero no todo fueron flechas verdes. La compañía sufrió un impacto de 1.600 millones de dólares la semana pasada al reducir su impulso a los vehículos eléctricos. Este cargo no se incluyó en las cifras ajustadas, pero aun así redujo el beneficio neto para los accionistas a 1.300 millones de dólares, un 57 % menos que los 3.100 millones de dólares del año pasado. El margen neto se desplomó al 2,7 %, desde el 6,3 % anterior.
Las ganancias de los vehículos eléctricos se reducen, el margen de Norteamérica cae y China se recupera
En cuanto a los vehículos eléctricos, el director financiero de GM, Paul Jacobson, declaró a CNBC que solo el 40% de los vehículos eléctricos de la compañía son rentables a nivel de producción. Esta cifra es mucho menor de lo que esperaban los inversores. Advirtió que obtener beneficios con los vehículos eléctricos llevará más tiempo, a medida que disminuya su adopción. «Tenemos que realizar algunos cambios estructurales para asegurarnos de reducir el coste de producción de estos vehículos», afirmó Jacobson en el programa «Squawk Box».
Aun así, General Motors ganó terreno en el mercado de vehículos eléctricos. Según Motor Intelligence, su cuota de mercado en vehículos eléctricos aumentó del 8,7 % a principios de año al 13,8 % al final del tercer trimestre. Esto la situó por delante de Hyundai y Kia, que se sitúan en el 8,6 %, pero aún se encuentra muy por detrás de Tesla.
El negocio norteamericano, que ha sido la mina cash de GM, generó 2.500 millones de dólares en el tercer trimestre, ajustados. Esto representa una disminución con respecto a las cifras del año pasado, y el margen de beneficio se redujo del 9,7% al 6,2%. Barra declaró el martes que su "máxima prioridad" es recuperar los márgenes en Norteamérica entre el 8% y el 10%. Esto requerirá disciplina en los costos, la producción, los precios y la exposición arancelaria de los vehículos eléctricos.
¿Qué ayudó a compensar esa caída de margen? China. La unidad china de GM añadió 217 millones de dólares más en ganancias que el año pasado. Su segmento internacional aportó otros 184 millones de dólares en ganancias. GM Financial, la división de préstamos de la compañía, también contribuyó con su parte: 804 millones de dólares en ganancias ajustadas, un 17 % más que el año pasado.
