La bonanza Bitcoin ha dado un giro salvaje, con la atención puesta en dos gigantes, iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock Inc. y Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity Investments, que ahora son la reina del baile, acaparando un enorme 79% de las entradas totales a los llamados “nueve recién nacidos”. El mercado de ETF Bitcoin ha crecido muy rápidamente desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. dio su aprobación el 10 de enero.
No se trata solo del aumento récord de Bitcoin , que superó los $63,000 gracias a una avalancha de pequeños compradores que no quisieron perderse la Bitcoin . De lo que también se trata es de la lucha entre los administradores de fondos para hacerse con una parte del mercado de esta clase de activos en crecimiento. Los grandes jugadores, BlackRock y Fidelity, están por delante del resto del grupo, pero no están a salvo. Para seguir siendo competitivos, cuatro de los siete fondos más pequeños han reducido sus comisiones. Valkyrie Investments ha pasado de cobrar un 0,49% en comisiones a cobrar sólo un 0,25%, y Franklin Templeton ha fijado un nuevo mínimo del 0,19% en comisiones. Se trata claramente de un intento de conseguir que los inversores dejen a los ganadores del mercado e inviertan en los fondos más pequeños.
Pero la trama se complica. A pesar de los agresivos recortes de tarifas, el dominio de IBIT y FBTC sigue siendo indiscutible, lo que subraya una tendencia del mercado que parece favorecer a los nombres establecidos. Esto ha provocado una guerra de tarifas entre los proveedores de ETF, y el análisis de Bloomberg destaca las marcadas disparidades en las estructuras de tarifas y los flujos de entrada entre los contendientes. El escenario competitivo se complica aún más por la audaz decisión de Grayscale Investment de apegarse a su tarifa de gestión más alta, incluso cuando realiza la transición de su fideicomiso Bitcoin a un ETF, una estrategia que parece desafiar la lógica predominante del mercado pero se mantiene firme con un importante activo bajo gestión. (AUM).
A medida que se asienta el polvo sobre la escaramuza de las tarifas, la atención se centra en las implicaciones más amplias de esta evolución del mercado. Las estrategias divergentes entre los proveedores de ETF indican un realineamiento más profundo de la industria. Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar Inc., anticipa una mayor concentración entre los principales ETF, lo que sugiere que las guerras de comisiones están lejos de terminar. Esta competencia implacable está preparada para mantener alerta a los titanes del mercado, mientras navegan por el delicado equilibrio entre mantener su liderazgo y adaptarse a las cambiantes preferencias de los inversores.
En medio de la frenética carrera por dominar el sector ETF Bitcoin , la decisión de Grayscale de mantener una comisión de gestión más alta destaca como una medida contraria. A pesar de afrontar salidas de más de 8.000 millones de dólares, la estrategia del fondo de apostar por su diversa base de accionistas para estabilizar los flujos en el tiempo refleja una comprensión matizada de la demografía de sus inversores. Este enfoque, junto con los importantes activos gestionados de Grayscale, lo posiciona como un actor formidable en el mercado, a pesar de la dinámica cambiante.
La lucha por el dominio en el ámbito de los ETF Bitcoin está presenciando el surgimiento de un nuevo líder, con el fondo IBIT de BlackRock logrando avances significativos. El 28 de febrero, IBIT registró una afluencia de 612 millones de dólares, marcando su día más exitoso desde su lanzamiento y señalando un cambio en las preferencias de los inversores.
