Haciendo restallar el látigo contra el letargo corporativo, Japón está flexionando sus músculos y revolucionando el mundo corporativo con una audaz estrategia de “nombre y vergüenza” para estimular su mercado de valores.
El Japan Exchange Group, el cerebro detrás de las bolsas de Tokio y Osaka, no está jugando. ¿Su visión? Generar un progreso que recupere las pérdidas de aquella desgarradora caída del mercado hace tres décadas.
El foco corporativo de Japón: desempeño o perdición
Hiromi Yamaji, el líder de JPX, está listo para lanzar una lista mensual en enero que pone de relieve las corporaciones que cumplen con los puntos de referencia del intercambio. En esencia, si estás en esta lista, estás en el punto.
Pero si te falta, bueno, digamos que no es el tipo de atención que cualquier corporación anhelaría. En una tierra donde la presión de grupo no se trata sólo de encajar sino también de avanzar, esta iniciativa está empujando a las corporaciones al límite.
Es una llamada de atención que los insta a evitar la complacencia y mejorar su juego. 2022 fue un año excepcional para las acciones japonesas. Después de décadas de desempeño sombrío, un suspiro de alivio para los inversores tanto nacionales como globales, índices como Topix y Nikkei 225 se dispararon, con un aumento de más del 20%. S
Varias estrellas se alinearon para esta tendencia alcista. Un yen más débil y el despertar de la inflación permitieron a las corporaciones mejorar su juego de precios.
Además, con los inversores globales asustados por el campo minado político que es China, Japón empezó a parecer el primo trac y menos complicado.
Pero no nos engañemos. Japón no se basó sólo en la casualidad. La nación mejoró estratégicamente las estructuras de los directorios, atrajo la afluencia de inversiones institucionales y minoristas y estimuló a las corporaciones hacia estrategias proactivas.
Preocupaciones críticas: valoraciones y gobernanza
Sin embargo, ha habido un vacío palpable. Los inversores han estado al límite, esperando que la bolsa de valores refuerce su control para exigir una mejor gobernanza, una tron participación de los accionistas y mejoras en el costo del capital. Si bien existían directrices, no había mucha fuerza detrás de ellas.
Ahora, el intercambio ha puesto su pie firme. Las empresas que no cumplan estas directivas quedarán marginadas, lejos de los focos.
¿Y las corporaciones que cumplen estos criterios? Serán aclamados, pero no en el sentido laudatorio convencional. Sus nombres se exhibirán de manera destacada, sirviendo como punto de referencia para los demás. El objetivo no es aplaudir sino poner el listón muy alto.
Yamaji no tiene reparos en la franqueza de su enfoque. Para hacer las cosas aún más transparentes, están llevando el juego a un nivel superior al compartir las perspectivas de los inversores sobre las maniobras corporativas.
Ya sea aumentar los dividendos, mejorar la comunicación con el mercado o deshacerse de activos irrelevantes, cada movimiento estará bajo el escáner.
Los expertos en el campo, como Bruce Kirk de Goldman Sachs, creen que esta situación de olla a presión podría ser el empujón que las empresas japonesas necesitan. El apremiante plazo de fin de año promete intensificar la tensión.
¿Y adivina qué? Los resultados ya son palpables. Según David Mitchinson de Zennor Asset Management, hasta ahora sólo el 31% de las empresas se han adherido formalmente a las directivas.
Ahora, con esta estrategia en marcha, los accionistas serán implacables en sus demandas. Aquellos que no pasen el corte se enfrentarán a días intensos.
Curiosamente, las corporaciones más grandes se apresuran a acertar. Aquellos que cuentan con una capitalización de mercado de más de 100.000 millones de yenes han mostrado una tasa de respuesta del 45%. Sin embargo, Yamaji tiene sus ojos puestos en algo más que el pez grande. Su expectativa es clara: todos están en la mira.
El plan de rejuvenecimiento del mercado de valores de Japón ya no acecha en las sombras. Está a la vista, con toda su intención audaz y crítica. Un entorno corporativo de alto octanaje es la nueva normalidad.
Como dicen, es hora de ponerse en forma o partir. Y para Japón, no se trata sólo de recuperar glorias pasadas sino de elevarse a alturas dent precedentes.
