Después de una considerable deliberación, el G7 ha dado luz verde a una iniciativa potencialmente innovadora: redirigir las ganancias de los activos rusos congelados a Ucrania, que se encuentra en problemas financieros.
Pero el camino hacia esta decisión no ha sido nada fácil, con capas de complejidades financieras, política internacional y preocupaciones legales que complican el proceso.
Descubriendo el tesoro congelado de Rusia
En medio del caos que siguió a rusa de Ucrania el año pasado, la comunidad mundial tomó represalias de una manera financiera distintiva. Occidente congeló la friolera de 300.000 millones de dólares de reservas del banco central ruso.
Una parte importante de esto, más de 200 mil millones de euros para ser precisos, está atrapada dentro de los canales financieros de Europa, predominantemente bajo el ámbito de Euroclear, el titán de las cámaras de compensación mundiales, con sede en Bruselas.
Desde que estos activos fueron inmovilizados, los conocedores financieros han estado plagados de especulaciones. ¿Cómo podrían utilizarse estos activos congelados para ayudar a Ucrania sin pisotear el derecho internacional?
Una incautación total de activos sin duda despertaría la atención de la fraternidad jurídica mundial. ¿La solución sugerida? Imponer un gravamen a las crecientes ganancias que Euroclear está obteniendo de los intereses devengados por la riqueza congelada de Rusia.
Imagine este escenario: Euroclear, como engranaje fundamental de la maquinaria financiera, garantiza un flujo fluido de pagos. Cuando un activo genera un pago, como el cupón de un bono, Euroclear lo canaliza al propietario legítimo del activo.
Sin embargo, hay un inconveniente en esta operación estándar. Dado que los activos en cuestión pertenecen al sancionado banco central de Rusia, Euroclear no puede desembolsar los ingresos.
En cambio, reinvierten inteligentemente este creciente tesoro, acumulando así intereses significativos, especialmente con el rápido aumento de las tasas de interés por parte del BCE. El argumento de la UE es simple: estos beneficios no existirían si no fuera por sus sanciones. Entonces, ¿por qué no utilizarlos para una causa mayor?
Sólo en el primer semestre de este año, gracias a las sanciones a Rusia, las arcas de Euroclear aumentaron en 1.280 millones de euros. ¿El plan de la UE? Obligar a Euroclear a destinar estos beneficios y luego decidir sobre su despliegue estratégico en Ucrania.
Controversias y enigmas
Suena como un plan sacado directamente de un thriller geopolítico, pero no ha estado exento de trac . El Banco Central Europeo (BCE), organismo que vigila la estabilidad financiera de la eurozona, levantó una bandera roja.
Advirtieron a la Comisión Europea sobre las posibles repercusiones de tal medida, sugiriendo que podría poner nerviosos a los mercados globales y alterar las plumas del euro.
¿La principal preocupación? Otras naciones podrían deshacerse de sus activos denominados en euros, considerando esto como una extralimitación de la UE. Después de todo, en el euro hay reservas de divisas por valor de más de 2,2 billones de euros.
Además, no todos los países de la UE están en la misma página. Países como Alemania se han mostrado abiertamente preocupados, investigando la legalidad del acceso a fondos en Euroclear.
Parece que el asentimiento colectivo del G7, en particular el respaldo de Estados Unidos, podría ser el punto de inflexión en este caso. Cuando la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, expresó su apoyo, afirmando que Rusia debería soportar la peor parte del daño que instigó, probablemente alivió las ansiedades de los escépticos europeos.
Además, la reciente medida de Bélgica arroja luz sobre otra vía. La nación está canalizando el impuesto corporativo procedente de las ganancias de Euroclear hacia un fondo exclusivo para Ucrania. Con una ganancia inesperada estimada en 1.700 millones de euros para el próximo año, el potencial para brindar asistencia sustancial a Ucrania parece prometedor.
La conclusión es que, si bien la medida del G7 para ayudar a Ucrania parece noble a primera vista, las complejidades que la sustentan resaltan el paseo por la cuerda floja que a menudo requiere la diplomacia internacional.
Una cosa es segura: todas las partes interesadas seguirán atentamente el desarrollo de este drama financiero.
