La cuenta regresiva ha comenzado. La semana que viene, EE. UU. publicará sus últimos datos de inflación, y todos en el mercado están conteniendo la respiración. La inflación siempre es un tema candente, pero ahora mismo lo es aún más.
Tras meses de datos con cifras dispares, hay mucho en juego. Entonces, ¿qué está pasando realmente con la inflación en EE. UU.?
En junio, se enfrió un poco, alcanzando el 3,0 % anual. Esto representa una caída con respecto al 3,3 % de mayo. Si bien no es una caída drástica, es un paso en la dirección correcta.
Lo más interesante es la tasa mensual de junio, que de hecho bajó un -0,1 %. Esto significa que, en general, los precios no solo dejaron de subir, sino que bajaron un poco. Es una pequeña victoria, pero en este clima económico, incluso la más pequeña cuenta.
Análisis de la inflación: qué se mueve y qué no
Analicemos las cifras . La tasa de inflación subyacente —sin considerar las fluctuaciones bruscas en alimentos y energía— aumentó un 3,3 % durante el último año. Este es el menor aumento de la inflación subyacente desde abril de 2021.
¿Por qué es importante esto? Porque podría significar que la presión subyacente que impulsa los precios al alza está disminuyendo.
Los precios de la energía, por ejemplo, finalmente se están calmando. En junio, la inflación energética fue de tan solo el 1%, una caída considerable respecto al 3,7% de mayo.
¿Qué causó esto? Una caída en los precios de la gasolina, que bajaron un 2,5 %. Tener menos problemas en la gasolinera siempre es una buena noticia.
Por otro lado, la inflación de los alimentos está empezando a subir de nuevo, pasando del 2,1 % en mayo al 2,2 % en junio. No es un salto enorme, pero es suficiente para que lo notes al ir al supermercado.
Mientras tanto, los costos de vivienda y transporte finalmente también están disminuyendo. La inflación de la vivienda bajó del 5,4 % al 5,2 %, y la del transporte, del 10,5 % al 9,4 %.
Todas las miradas puestas en la Reserva Federal
La Reserva Federal ha estado luchando por controlar la inflación sin frenar por completo el crecimiento económico. La gran pregunta ahora es si empezarán a recortar las tasas antes de que termine el año.
Con la inflación enfriándose, el desempleo aumentando y el crecimiento del empleo desacelerándose, la Fed podría decidir inyectar algo de vida a la economía con un recorte de tasas.
Se trata de encontrar el equilibrio ideal entre combatir la inflación y mantener la economía a flote.
Ahora, hablemos del informe de empleo del 2 de agosto. Fue débil, lo suficientemente débil como para provocar una caída en picado de los mercados bursátiles mundiales. Los inversores están nerviosos, y los datos que se publicarán la próxima semana podrían ser el punto de inflexión para unos mercados que ya estaban en vilo.
Si las cifras muestran que la inflación vuelve a repuntar, podría desencadenar otra ronda de ventas masivas. Nadie quiere eso, pero es una posibilidad real.
Hablando de recortes de tasas, los inversores ya están apostando. Tras el decepcionante informe de empleo, muchos se apresuraron a predecir que la Fed recortaría las tasas. Estamos hablando de recortes drásticos, como un punto porcentual para finales de año.
Eso significaría un recorte de medio punto en una de las últimas tres reuniones de la Fed de 2024. Considerando que las tasas de interés actuales se encuentran en un máximo de 23 años, entre 5,25% y 5,5%, es una predicción audaz.
Pero esperen, algunas de esas apuestas extremas ya se han retractado. El mercado es impredecible, y también lo es la Reserva Federal. Los inversores tienen esperanza, pero la esperanza no siempre da frutos.
Lo que sí sabemos es que todos estarán pendientes de las cifras de inflación cuando bajen. Cualquier señal de que la inflación está subiendo de nuevo sacudirá los mercados hasta sus cimientos.
