Dos de los organismos reguladores financieros más destacados de los Estados Unidos, la de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), se enfrentan por sus derechos jurisdiccionales con respecto a las criptomonedas .
En marzo, la CFTC declaró que Ethereum debería entrar en la categoría de "productos básicos", ya que los futuros de Ether se han estado negociando en la bolsa de la CFTC, lo que los hace sujetos a su supervisión.
Independientemente, el 15 de marzo, el presidente de la agencia, Gary Gensler, declaró que todos los tokens de prueba de participación y los activos digitales deben tratarse como valores.
El enigma de Ethereum
Hay mucha confusión regulatoria, especialmente con respecto a Ethereum de bloques de prueba de trabajo a una prueba de participación el año pasado.
La prueba de participación es un proceso mediante el cual los titulares de criptomonedas reciben una recompensa financiera por permitir que otros usen sus criptomonedas para validar transacciones.
Gensler comentó que los proyectos de PoS trac a los inversionistas al ofrecer una expectativa de ganancias, afirmando que "sugeriría que cada uno de estos operadores de tokens, obviamente consultando con el talento apropiado, busque cumplir".
La postura de la CFTC sobre Ethereum difiere de la de la SEC, y ambas tienen disputas jurisdiccionales. La CFTC considera que Ethereum es una mercancía, mientras que la otra quiere que todos los tokens de prueba de participación y los activos digitales se traten como valores.
Gary Gensler ha insinuado antes que Ethereum debería ser tratado como un valor, expresando preocupaciones similares durante el evento Ethereum Merge en septiembre pasado.
Por otro lado, la CFTC ha declarado algunas criptomonedas como productos básicos, pero en general carece de la autoridad para emitir reglas de supervisión para los mercados al contado de productos básicos.
Autoridad de la CFTC
La CFTC tiene jurisdicción sobre el comercio al contado de productos básicos con margen, apalancado o financiado que se ofrece a inversores minoristas en los EE. UU.
La mayoría de los intercambios de criptomonedas fuera de los EE. UU. permiten a los inversores minoristas comerciar con activos de criptomonedas con margen, con comerciantes de comisiones de futuros registrados en la CFTC que proporcionan margen y cámaras de compensación registradas en la CFTC que compensan estas transacciones.
Sin embargo, la CFTC rige principalmente la negociación de instrumentos derivados, como futuros y swaps. Aunque la CFTC puede declarar ciertas criptomonedas como productos básicos, no tiene el poder de emitir reglas que brinden supervisión para los mercados al contado de productos básicos.
Autoridad de la SEC
Por el contrario, la SEC tiene la autoridad legal para emitir reglas que permitan que los criptoactivos y los criptointermediarios operen dentro de los contornos de las leyes federales de valores.
Los emisores de criptoactivos han experimentado con ofertas de trac de inversión bajo diferentes exenciones de registro, algunos registran un trac de inversión con la agencia, mientras que otros venden exclusivamente en el extranjero en jurisdicciones donde las criptomonedas no están reguladas como valores.
El organismo regulador podría comenzar a redactar reglas para establecer un marco viable para las emisiones e intercambios de criptoactivos.
