Grayscale, un actor destacado en el espacio de gestión de criptoactivos, recientemente apareció en los titulares con su presentación S-3 enmendada presentada a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Curiosamente, la presentación coincidió con el anuncio de Barry Silbert, director ejecutivo de la empresa matriz de Grayscale, Digital Currency Group (DCG), de su renuncia a la junta directiva de Grayscale.
Grayscale edita su aplicación mientras anuncia un nuevo CEO
El mercado de criptomonedas está lleno de especulaciones sobre las implicaciones de la partida de Silbert, particularmente sobre los esfuerzos continuos de Grayscale para convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF) Bitcoin al contado. Esta conversión está actualmente a la espera de una decisión de la SEC, y los expertos de la industria están siguiendo de cerca la situación. Ramah Luwalia, director ejecutivo de Lumida Wealth, ofrece la perspectiva de que la renuncia voluntaria de Silbert podría ser un movimiento estratégico destinado a mejorar las posibilidades de aprobación de la SEC para el ETF.
Esta especulación cobra trac a la luz de la investigación existente de la SEC sobre Silbert y DCG. Además, Adam Cochran, socio de la firma de capital de riesgo criptográfico Cinneamhain Ventures, sugiere que la decisión de Silbert de renunciar podría ser parte de un acuerdo entre Grayscale y la SEC en anticipación de la solicitud de conversión. El anuncio formal de la salida de Silbert se realizó a través de una presentación 8-K ante la SEC el 26 de diciembre. La presentación también reveló que Mark Shifke, director financiero de DCG, sucedería a Silbert como presidente de la junta directiva de Grayscale.
Implicaciones y preocupaciones del cambio financiero
Un aspecto digno de mención de la presentación S-3 modificada es el cambio de Grayscale hacia un modelo de creación cash . Este movimiento estratégico ha trac la atención, y el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, lo caracterizó como que Grayscale “finalmente se rindió” a este modelo. En el contexto de los ETF al contado Bitcoin , el debate sobre creaciones cash versus creaciones en especie ha estado en curso. Normalmente, los ETF basados en acciones y materias primas operan según un modelo en especie, lo que permite a los participantes del mercado manejar directamente los activos dentro del fondo. Sin embargo, un modelo de creación cash implica que las nuevas acciones en un ETF Bitcoin al contado sólo pueden crearse o canjearse mediante transacciones cash .
Los esfuerzos de la SEC para evitar que los corredores de bolsa interactúen directamente con Bitcoin se perciben como medidas para mejorar trac de los movimientos de Bitcoin desde las bolsas. Esta postura regulatoria tiene como objetivo mitigar los riesgos potenciales asociados con la lucha contra el lavado de dinero y el cumplimiento de Conozca a su Cliente. Scott Johnsson, socio general de VB Capital, plantea preocupaciones válidas sobre el enfoque de la SEC. Si bien la SEC enfatiza la protección de los inversores, el modelo de creación cash introduce incertidumbres y riesgos potenciales para los inversores que buscan exposición a Bitcoin a través de un ETF al contado.
Johnsson señala que, a diferencia de otros ETF al contado de materias primas que operan con modelos en especie, el novedoso enfoque a través cash introduce un elemento de imprevisibilidad. Los recientes acontecimientos en Grayscale, incluida la renuncia de Silbert y la adopción de un modelo de creación cash , han provocado discusiones dentro de la comunidad criptográfica. La anticipación de una posible aprobación puntual de un ETF Bitcoin añade otra capa de complejidad, especialmente teniendo en cuenta el enfoque cauteloso de la SEC y las investigaciones en curso. A medida que el panorama criptográfico continúa evolucionando, los participantes del mercado monitorearán de cerca las decisiones regulatorias que podrían moldear significativamente el futuro de los vehículos de inversión en activos digitales.
