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La criptoliquidez alcanza nuevos mínimos cuando comienza el mercado alcista

TL;DR

  • Un analista de mercado, Conor Ryder, señala la caída de los volúmenes de liquidez criptográfica
  • El colapso de FTX continúa esparciendo el caos en los mercados DeFi , como Coinbase y Binance 
  • Según el analista, ni BTC ni ETH han mejorado en profundidad, lo que indica que el auge actual del mercado fue únicamente un aumento impulsado por los precios.

Recientemente, un analista de mercado, Conor Ryder, CFA, examinó la liquidez de los mercados de criptomonedas. El problema de la liquidez salió a la luz por la profundidad del mercado, los diferenciales, el deslizamiento y el volumen.

Según el analista, los criptomercados son más volátiles durante los períodos de baja liquidez. Los precios tienen menos apoyo tanto a la baja como al alza, lo que puede explicar el rápido aumento del +17 % de BTC desde principios de mes.

Una mirada en profundidad a los niveles de liquidez criptográfica

A medida que la industria bancaria se tambalea por varias fallas de alto perfil, la liquidez se ha convertido en un tema candente en los mercados financieros tradicionales. Esto se ha filtrado a las criptomonedas, que ya sufrían de falta de liquidez a raíz de FTX.

Bajo la profundidad del mercado, el analista descubrió que los pares BTC se encuentran en su nivel de liquidez más bajo en diez meses, incluso más bajo que justo después del colapso de FTX.

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Ryder observa que el criptomercado no ha llenado el vacío dejado por los colapsos de FTX y Alameda. Sin embargo, los problemas recientes en la industria bancaria solo han exacerbado los problemas de liquidez de bitcoin . La brecha de flujo de líquido tras la implosión de FTX es uno de los factores que contribuyen a la actual falta de liquidez en los mercados.

Según el analista, ni BTC ni ETH han mejorado en profundidad, lo que indica que el auge actual del mercado fue únicamente un aumento de la liquidez del mercado impulsado por los precios, que es un método menos sostenible. Curiosamente, los creadores de mercado no diferenciaron entre BTC y ETH a pesar de la rotación general hacia BTC durante la semana pasada.

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Además, el cierre de SEN y la liquidación de Signet, dos de los únicos rieles de pago en USD para criptomonedas, han causado que los intercambios de EE. UU. se vean más afectados desde una perspectiva de liquidez, ya que los creadores de mercado en la región enfrentan desafíos operativos dent precedentes.

Flujo de liquidez en intercambios criptográficos

El analista destaca la disparidad en la reacción entre los intercambios de EE. UU. y fuera de EE. UU., con los intercambios fuera de EE. UU. reaccionando más severamente a los recientes problemas de flujo de líquido. La buena noticia es que la liquidez parece haber regresado a los niveles observados a principios de marzo, aunque la pérdida de rampas de acceso fiduciarias fáciles puede tener un efecto a más largo plazo.

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Moore también descubrió que los diferenciales se han reducido recientemente, lo que desalienta a los creadores de mercado a agregar liquidez. Durante los problemas bancarios, los diferenciales de los pares USD parecieron más volátiles que los diferenciales de los pares USDT. La tasa aumentó del 0,02% al 0,04% tras el cierre de Silvergate.

Además, Binance anunció recientemente el fin del programa de tarifa cero para todos los pares comerciales de BTC, con la excepción de BTC/TUSD. Antes de eliminar el programa de tarifa cero, los pares de tarifa cero de Binance

Según el analista, la importancia de este evento en la liquidez del mercado no puede subestimarse; Binance es el intercambio más líquido, y el par BTC- USDT es el par más líquido en el mercado de criptomonedas. Desde julio, el programa de tarifa cero ha permitido Binance aumentar su participación de mercado en más del 20 %, con más del 61 % del volumen de negociación proveniente de pares de tarifa cero.

Como resultado de la reintroducción de una tarifa de tomador, la volatilidad de los diferenciales de BTC en Binance , que anteriormente había sido volátil debido a la ausencia de una tarifa, ha disminuido, lo que hace que los diferenciales de BTC estén por debajo de los diferenciales de ETH.

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Con la reintroducción de la tarifa del tomador, los inversores no están dispuestos a pagar un diferencial más alto, lo que hace que sea menos rentable para los creadores de mercado ofrecer liquidez en ese par. Esto ha resultado en una caída del 70 % en la liquidez durante la noche para el par BTC/USDT en Binance , ya que los creadores de mercado buscan mercados más rentables en otras bolsas y pares.

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Examinar los volúmenes actuales del mercado

En comparación con los mínimos de varios años establecidos a finales de 2022, los volúmenes de criptomonedas han aumentado significativamente en los últimos tiempos. Cuando los volúmenes se desglosan por intercambio, es Binance frente a todos los demás. En particular, Coinbase no ha logrado ganar participación de mercado en términos de volumen a pesar de las preocupaciones sobre los pares de USD y el lanzamiento de su propia plataforma de Capa 2, Base.

Con base en el volumen compartido por intercambio, el analista concluye que muy poco volumen fluye hacia los intercambios de EE. UU. y, en consecuencia, hacia los pares de USD. La proporción de volúmenes de monedas estables en relación con los volúmenes en USD respalda esta conclusión, con un aumento de los volúmenes de monedas estables del 77 % al 95 % en menos de un año.

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Debido a la eliminación gradual de los pares USD, la liquidez del mercado ha disminuido debido a la ausencia de métodos de pago adecuados comparables a SEN o Signet. Según el analista, la alta volatilidad actual en los mercados de criptomonedas se debe principalmente a la baja liquidez.

Descargo de responsabilidad. La información proporcionada no es un consejo comercial. Cryptopolitan.com no asume ninguna responsabilidad por las inversiones realizadas en función de la información proporcionada en esta página. Recomendamos tron dent y/o la consulta con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión .

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Florencia Muchai

Florence es una escritora y entusiasta de las criptomonedas a la que le encanta viajar. Como nómada digital, explora el poder transformador de la tecnología blockchain. Su escritura refleja las posibilidades ilimitadas de la humanidad para conectarse y crecer.

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