- Neue Daten zeigen, dass sowohl die Großhandels- als auch die Verbraucherpreise beharrlich über dem 2%-Ziel der Fed liegen, was Hoffnungen auf sofortige Zinssenkungen verzögert.
- Die Beamten sind gespalten zwischen Forderungen nach aggressiven Zinssenkungen zur Stützung der Wirtschaft und Warnungen, dass zu schnelles Handeln die Inflation für einkommensschwache Familien verschärfen könnte.
- Die Wirtschaft wächst in den meisten Regionen weiter, angetrieben von starkem Konsum und massiven Unternehmensinvestitionen in künstliche Intelligenz.
Die Federal Reserve wird wahrscheinlich nicht bald Zinssenkungen vornehmen, da neue Wirtschaftsdaten, die diese Woche veröffentlicht wurden, darauf hindeuten, dass die Inflation immer noch nicht so schnell zurückgeht wie erwartet.
Diese neuesten Daten werden bereits von Experten der Federal Reserve untersucht, um potenzielle Preisänderungen bis 2026 vorherzusagen. Während des laufenden Jahres wird diese Information die Hauptgrundlage für ihre Zinsentscheidungen sein.
Das Arbeitsministerium veröffentlichte einen verzögerten Bericht am Mittwoch, der einen Anstieg der Großhandelspreise im November um 3 % zeigte. Dies geschah nach einem Anstieg von 2,8 % im Oktober.
Ein Anstieg der Energiekosten spielte eine große Rolle bei der Treibung dieser Zahlen nach oben. Selbst wenn man volatile Kategorien wie Lebensmittel, Energie und Handelsdienstleistungen ausschließt, stiegen die Großhandelspreise für das Jahr, das im November endete, um 3,5 %. Dies entspricht dem Anstieg von 3,5 %, der im März zu verzeichnen war, und markiert das höchste Niveau seit Monaten.
Stephen Brown, ein Ökonom bei Capital Economics, bemerkte, dass die Auswirkungen von Zöllen auf diese Zahlen vorerst minimal zu sein schienen.
Verbraucherkosten und das Ziel der Fed
Am Dienstag veröffentlichte Daten zu den Verbraucherpreisen für Dezember zeigten einen ähnlichen Trend „klebriger“ Inflation. Der „Kern“-Verbraucherpreisindex, der keine Lebensmittel oder Energie einschließt, lag bei 2,6 %. Obwohl dies etwas niedriger war als die von Experten vorhergesagten 2,7 %, ist es dieselbe Rate, die seit September zu verzeichnen ist. Am wichtigsten ist, dass sie immer noch über dem offiziellen Ziel der Federal Reserve von 2 % liegt.
Brown prognostiziert, dass der Personal Consumption Expenditures-Index, die bevorzugte Metrik der Fed, basierend auf diesen kombinierten Statistiken auf 3 % steigen könnte. In den letzten drei Monaten war er stabil bei etwa 2,8 % geblieben.
Zölle waren im frühen Januar eine große Sorge, laut dem „Beige Book“ der Federal Reserve, das Berichte von Unternehmen im gesamten Land zusammenfasst. Während einige Unternehmen anfangs versuchten, diese zusätzlichen Kosten zu tragen, beginnen viele nun, die Preise für Kunden zu erhöhen, um ihre Gewinne zu schützen. Bestimmte Sektoren waren jedoch weniger bereit, solche Kosten weiterzugeben, wie Restaurants und Einzelhandelsunternehmen. Unternehmen erwarten im Allgemeinen, dass die Preise hoch bleiben, während sie mit diesen erhöhten Kosten umgehen.
Die Wirtschaft als Ganzes hat trotz dieser Preisbeschränkungen Anzeichen von Stärke gezeigt. Im Vergleich zu den vorherigen vier Monaten, in denen die meisten Standorte kaum bis keine Aktivitätssteigerungen verzeichneten, meldeten acht der zwölf Fed-Distrikte eine leichte Verbesserung.
Unterschiedliche Ansichten unter den Fed-Führern
Die Implikationen der Statistiken für die Zukunft werden von verschiedenen Führungskräften der Federal Reserve unterschiedlich gesehen.
Die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, erklärte am Mittwoch, dass sie glaubt, dass zollbedingte Preiserhöhungen hauptsächlich auf materielle Güter und nicht auf Dienstleistungen beschränkt sind. Sie denkt nicht, dass dies zu langfristiger Inflation führen wird. Sie erwartet, dass die Inflationsrate bei Gütern bis Ende 2026 auf das 2-%-Ziel zurückkehren wird, wobei die größten Auswirkungen in der ersten Jahreshälfte auftreten werden.
Paulson erklärte: „Ich bin vorsichtig optimistisch“, was impliziert, dass der kurzfristige Trend bis Dezember die 2-Prozent-Marke erreichen würde, obwohl die Gesamtjahreszahl möglicherweise übertrieben erscheint. Sie erwartet einige „bescheidene“ Zinssenkungen später in diesem Jahr, falls die Inflation nachlässt und der Arbeitsmarkt stabil bleibt.
Fed-Gouverneur Stephen Miran ist noch aggressiver. Er prognostiziert, dass sinkende Preise im Dienstleistungs- und Wohnungsbausektor den Anstieg bei Waren ausgleichen werden. Miran hat für 2026 Zinssenkungen von 150 Basispunkten veranschlagt, was deutlich mehr ist als die von den meisten seiner Kollegen vorhergesagte einzelne Zinssenkung um 25 Basispunkte.
Miran argumentiert, dass die Zinssätze gesenkt werden sollten, weil der „neutrale Zinssatz“, also das Niveau, bei dem die Fed der Wirtschaft weder hilft noch schadet, gesunken ist. Er glaubt, dass das niedrigere Bevölkerungswachstum aufgrund von Einwanderungsänderungen die Inflation langfristig senken wird. Er fügte hinzu, dass es noch eine „offene Frage“ sei, was die Warenpreise antreibt, wenn nicht Zölle, und verwies auf mögliche nachwirkende Effekte der Pandemie oder Exportbeschränkungen für Technologie.
Vorsicht bei einkommensschwachen Familien
Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, ist beim Zeitplan weniger sicher. Obwohl er glaubt, dass die Inflation sinkt, ist er sich nicht sicher, ob sie bis Jahresende 2,5 % erreichen oder höher bleiben wird.
Kashkari bemerkte, dass wohlhabende Familien es gut machen, während einkommensschwache Amerikaner kämpfen. Er klärte jedoch auf, dass ihr Kampf auf die hohen Lebenshaltungskosten und nicht auf einen Mangel an Arbeit zurückzuführen ist. Er warnte, dass Zinssenkungen zu schnell, um den Arbeitsmarkt zu unterstützen, tatsächlich nach hinten losgehen könnten, indem sie die Inflation für dieselben Familien verschlimmern.
„Insgesamt scheint die Wirtschaft ziemlich widerstandsfähig zu sein“, sagte Kashkari. Er bemerkte, dass starke Konsumausgaben und neue Investitionen in Künstliche Intelligenz die Wirtschaft am Laufen halten. Die Tatsache, dass die Wirtschaft trotz hoher Zinssätze nicht stärker verlangsamt hat, hat ihn dazu gebracht, zu fragen, ob die aktuellen Politiken tatsächlich so „straff“ sind, wie es scheint.
Allgemein wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze auf ihrem Treffen später in diesem Monat genau dort belässt, wo sie sind, zwischen 3,5 % und 3,75 %. Dies folgt auf eine Periode im letzten Herbst, als die Zentralbank die Zinssätze dreimal senkte.
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Hania Humayun
Hania kam mit einer langjährigen Erfahrung in der Analyse von Finanzen, Wirtschaftstrends und Prognosemärkten zu Cryptopolitan. Sie berichtete über Themen wie aufstrebende Technologien, KI und Fintech. Haniyas Erfahrungen als lizenzierte Architektin haben ihrem journalistischen Schreiben Schwung und Präzision verliehen. Sie absolvierte ein Architekturstudium am National College of Arts in Lahore.
