Die Europäische Kommission hat ihre Wachstumsprognosen sowohl für den Euroraum als auch für die EU insgesamt nach unten korrigiert, vor allem aufgrund der anhaltenden Unsicherheit und der erhöhten Handelshemmnisse im internationalen Handel infolge der US-Zölle.
In ihrer jährlichen Frühjahrsprognose, die am Montag veröffentlicht wurde, geht die Kommission nun davon aus, dass die 20 Länder, die den Euro teilen, im Jahr 2025 nur noch um 0,9 % wachsen werden, gegenüber dem im November letzten Jahres prognostizierten Wachstum von 1,3 %. Für den gesamten Staatenbund mit 27 Mitgliedstaaten wird ein Wachstum von lediglich 1,1 % erwartet, im Gegensatz zu den zuvor angedachten 1,5 %.
Die USA haben hohe Zölle auf EU-Produkte beibehalten
Diese Herabstufung spiegelt die Auswirkungen der von der Regierung des US-Präsidentendent Trump beibehaltenen hohen Zölle auf wichtige europäische Exportgüter wider – 10 % auf die meisten Waren und bis zu 25 % auf Stahl, Aluminium und Automobile – sowie die Folgewirkungen der Gegenmaßnahmen Chinas und anderer Handelspartner.
Die Ökonomen der Kommission betonen, dass die daraus resultierenden „schwächung der globalen Handelsaussichten“ und die „höhere Unsicherheit in der Handelspolitik“ das Exportwachstum erheblich gedämpft haben; letzteres befindet sich nun auf einem Niveau, das seit den Anfängen der Covid-19-Pandemie nicht mehr erreicht wurde.
Valdis Dombrovskis, EU-Wirtschaftskommissar, erklärte gegenüber Reportern, dass die Aussicht auf anhaltende oder gar eskalierende Handelsspannungen „weiterhin stark auf die europäische Außennachfrage lastet“. Er warnte davor, dass eine weitere Fragmentierung des Welthandels sowohl das Wachstum bremsen als auch den Inflationsdruck neu entfachen könnte.
Zwar wird erwartet, dass sich die Verbraucherpreise im Euroraum bis zum nächsten Jahr dem 2%-Ziel der Europäischen Zentralbank annähern werden, doch könnten neue Zollerhöhungen oder Vergeltungsmaßnahmen diesen disinflationären Trend zunichtemachen.
Die Prognosen basieren auf der Annahme, dass die US-Zölle für 90 Tage auf ihrem derzeitigen Niveau bleiben, nachdem im April eine vorübergehende Entscheidung getroffen wurde, die Zölle auf Stahl, Aluminium und Fahrzeuge von 25 % auf 10 % zu halbieren.
Brüsseler Beamte haben diese Phase der Stagnation als Szenario für die kommenden Monate genutzt, räumen aber ein, dass ein umfassendes Handelsabkommen mit Washington der effektivste Weg wäre, Europas Wachstumsaussichten zu stärken. Ebenso könnten eine Vertiefung der Handelsbeziehungen mit Schwellenländern und eine Beschleunigung der Verhandlungen über neue Freihandelsabkommen zusätzliches Potenzial bieten.
Die Kommission nennt weitere Faktoren, die die Probleme des Blocks verschärfen werden
Neben den externen Belastungen weist die Kommission auf mehrere weitere Abwärtsrisiken. Klimabedingte Katastrophen, die immer häufiger und schwerwiegender auftreten, stellen eine anhaltende Bedrohung für Produktivität und Produktion dar.
Im Inland wird mit einer leichten Verschlechterung der öffentlichen Finanzen im gesamten Euroraum gerechnet; das defidürfte von 3,1 % des BIP im Jahr 2024 auf 3,2 % in diesem Jahr und 3,3 % bis 2026 steigen. Die Schuldenquote dürfte von 88,9 % auf knapp 90 % in diesem Jahr und auf 91 % im Jahr 2026 klettern.
Dennoch sieht die Kommission auch positive Aspekte. Die Arbeitslosigkeit in der Eurozone dürfte ihren allmählichen Rückgang fortsetzen und bis 2026 einen Durchschnitt von 6,1 % erreichen. Die Verbraucherpreisinflation, die im vergangenen Jahr mit 2,4 % ihren Höchststand erreichte, sollte sich – sofern keine neuen Schocks eintreten – bis 2025 auf etwa 2,1 % und bis 2026 weiter auf 1,7 % verlangsamen.
Und wenn die EU-Mitgliedstaaten mehr Ressourcen in die Verteidigungs- und strategischen Industrien investieren würden, könnten diese Ausgaben dazu beitragen, das Wachstum auch unter unsicheren globalen Handelsbedingungen anzukurbeln.
In der Einleitung seines Berichts Maarten Verwey, Generaldirektor der Wirtschaftsabteilung der Kommission, dass „die Welt weitgehend unvorbereitet auf die scharfe protektionistische Wende in der US-Handelspolitik war“. Er argumentiert, dass die jüngsten befristeten Zollsenkungen als Zwischenschritt hin zu dauerhafteren, multilateralen Lösungen dienen sollten.
Ohne solche Fortschritte warnt die Kommission jedoch davor, dass der Wachstumskurs Europas gedämpft bleiben wird. Für das Jahr 2026 wird lediglich eine moderate Erholung auf 1,4 % Wachstum im Euroraum und 1,5 % für die EU insgesamt erwartet.
