Aktien fallen stark, da US-Zölle Vergeltungsmaßnahmen aus China und Kanada auslösen

Am späten Montag eilten Wall-Street-Händler dazu, Aktien abzuladen, nachdem Präsident Donald Trump bestätigt hatte, dass seine angedrohten Zölle auf Kanada und Mexiko früh am Dienstag in Kraft treten würden. In jüngsten Berichten hat China zusätzliche Zölle abgelehnt, und Kanada schlägt mit Zöllen auf US-Produkte im Wert von 107 Milliarden US-Dollar zurück.

Der Dow Jones Industrial Average sank um rund 800 Punkte bzw. 1,8 %. Der S&P 500 verlor 2,1 % und steuerte auf seinen schlimmsten Tag des Jahres 2025 zu, während der Nasdaq Composite um 3 % einbrach. Nvidia führte den Tech-Abverkauf an und fiel um mehr als 9 %, getrieben von getrennten Bedenken hinsichtlich seiner globalen Lieferkette.

Investoren hatten eine letzte Atempause gehofft, aber Trump, der im Weißen Haus mit Handelsminister Howard Lutnick sprach, ankündigte, dass „kein Raum mehr für Mexiko oder Kanada“ bleibe. Er fügte hinzu, dass „morgen Zölle, 25 % auf Kanada und 25 % auf Mexiko, und das wird beginnen.“ Der Präsident bestätigte auch einen zusätzlichen 10-%-Zoll auf China – zusätzlich zu der kürzlich eingeführten 10-%-Erhöhung – mit dem Verweis auf den Schutz amerikanischer Interessen.

Der plötzliche Markteinbruch löschte die frühen Gewinne des Jahres aus, die auf die Optimismus der Anleger bezüglich Deregulierung und erwarteter Steuersenkungen unter der Trump-Regierung zurückzuführen waren. Der Dow, der in diesem Jahr bis zu seinem Höhepunkt um etwa 5 % stieg, liegt nun nur noch 1 % über seinem Niveau zu Beginn des Jahres 2025.

Der 2,1-prozentige Rückgang des S&P 500 signalisiert erneute Anlegersorgen, insbesondere in den Sektoren für Industrie- und Konsumgüter, die stark von Handelsspannungen betroffen sind. Der 3-prozentige Rückgang des tech-lastigen Nasdaq ist sowohl mit steigenden Zöllen als auch mit einem separaten Druck auf Chiphersteller verbunden, angeführt von Nvidia. Die Aktie des Chipherstellers sank, da sich die Sorgen über eingeschränkten Zugang zu kritischen Lieferketten vertieften.

China lehnt zusätzliche US-Zölle ab

Chinas Handelsministerium veröffentlichte am Dienstag eine Erklärung, in der es die erhöhten Zölle auf chinesische Waren „energisch ablehnt“ und Gegenmaßnahmen ergreifen wird. Die USA haben einen neuen 10-%-Aufschlag auf chinesische Importe verhängt, was die jüngsten Zollsteigerungen insgesamt auf 20 % bringt.

Ting Lu, Chief China-Ökonom bei Nomura, schätzt, dass der durchschnittliche effektive US-Zollsatz auf chinesische Waren 33 % erreichen wird, im Vergleich zu 13 % vor Beginn von Trumps neuester Amtszeit im Januar.

Beijing frühere Vergeltungsmaßnahmen umfassten die Erhöhung der Abgaben auf bestimmte US-Energieimporte und die Setzung zweier amerikanischer Unternehmen auf eine Liste unzuverlässiger Entitäten. China hat auch angedeutet, Zölle auf US-landwirtschaftliche Produkte zu verhängen. Laut Allianz Research entfielen 2023 US-Exporte von Waren wie Sojabohnen nach China auf 22,3 Milliarden US-Dollar bzw. 1,2 % der gesamten US-Warenexporte. Öl und Gas rangierten mit 1 % an zweiter Stelle im Wert von 19,3 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Pharmazeutika mit 15,6 Milliarden US-Dollar.

Kanada schlägt mit Zöllen auf Waren im Wert von 107 Milliarden US-Dollar zurück

Stunden nachdem Trump am Dienstag zugesagt hatte, mit den Zöllen fortzufahren, stellte der kanadische Premierminister Justin Trudeau ein Gegen-Zollpaket im Gesamtwert von etwa 107 Milliarden US-Dollar vor. Trudeau sagte am Montagabend aus Ottawa: „Kanada wird diese ungerechtfertigte Entscheidung nicht ohne Antwort lassen.“

Die Vergeltung umfasst zwei Phasen: eine erste Runde von 25-%-Zöllen auf etwa 30 Milliarden kanadische Dollar (20,6 Milliarden US-Dollar) an US-Waren und eine zweite Stufe in drei Wochen, die ähnliche Abgaben auf 125 Milliarden kanadische Dollar (etwa 86 Milliarden US-Dollar) an zusätzlichen Artikeln verhängt. Autos, Lastwagen, Stahl und Aluminium werden in der zweiten Runde explizit genannt. Trudeau betonte, dass diese Maßnahmen so lange bestehen bleiben werden, „bis die US-Handelsaktion zurückgenommen wird.“

Die Märkte reagierten scharf. Der kanadische S&P/TSX Composite Index rutschte um 1,5 % aus – seine schlechteste Sitzung seit dem 18. Dezember –, während der kanadische Dollar schwächelte. Händler in Overnight-Swaps erhöhten die Erwartungen, dass die Bank of Canada ihren Zinssatz bei der Sitzung am 12. März um 25 Basispunkte senken wird, und preisten eine Wahrscheinlichkeit von fast 80 % ein, im Vergleich zu knapp 50 % vor wenigen Tagen.

Die Bank of Canada hat kürzlich gewarnt, dass ein anhaltender Zollkrieg die Produktion über zwei Jahre um fast 3 % senken und das „Wachstum“ in diesem Zeitraum „zunichte machen“ könnte. Ökonomen sagen, dass die Unsicherheit allein Lieferketten stört, den Konsum reduziert und Unternehmen dazu zwingt, ihre Einstellungspläne zu überdenken.