Angesichts der Marktunsicherheit verlagern Anleger ihre Investitionen in sicherere Anlagen

Nach Jahren risikoreicher Investitionen verlagern Anleger nun einen Teil ihres Kapitals in Richtung sicherer Anlagen.

Sie investieren so schnell wie seit März 2023 cash in Gold, extrem kurzlaufende US-Staatsanleihen-ETFs und Aktien mit geringer Volatilität. Sie handeln vor dem Hintergrund wachsender Besorgnis, dass ein globaler Handelskrieg eine dauerhafte Bedrohung für das Wirtschafts- und Gewinnwachstum darstellt. 

Daten von Bloomberg Intelligence zeigen, dass diese drei Gruppen im April bisher Zuflüsse von insgesamt rund 18 Milliarden Dollar verzeichneten, wobei etwa zwei Drittel davon in cash.

Der SPDR Bloomberg 1‐3 Month T‐Bill ETF (BIL)tracin diesem Monat ein Volumen von 8 Milliarden US-Dollar, gefolgt vom iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) mit 3 Milliarden US-Dollar und dem iShares 1‐3 Year Treasury Bond ETF (SHY) mit 1 Milliarde US-Dollar. 

Goldgebundene Fonds verzeichneten drei Monate in Folge Kursgewinne, während ETFs mit niedriger Volatilität sich nach fast zwei Jahren Abflüssen erholten.

Die Risikoaversion verstärkte sich am Montag, als Sorgen um die Unabhängigkeit der US-Notenbank einen Ausverkauf von US-Aktien, des Dollars und langlaufender Staatsanleihen auslösten. Der S&P 500 Index fiel an diesem Tag um 3 %.

Trumps Warnung an die Fed veranlasste Anleger, in sichere Fonds zu flüchten

Präsidentdent Donald Trump falls die Fed die Zinsen nicht umgehend senkt. Infolgedessen legten sichere Häfen wie der Schweizer Franken und der japanische Yen deutlich zu.

„Der Markt sucht in Washington nach Klarheit in der Politik, doch diese bleibt aus“, sagte Ryan Grabinski, Senior Investmentstratege bei Strategas Securities. „Verbraucher, Unternehmen und selbst die Fed zögern, weitreichende Entscheidungen zu treffen, weil so vieles unklar ist.“

Trotz der risikoscheuen Stimmung verzeichnen breit gestreute Indexfonds weiterhintracZuflüsse. Angeführt wird diese Gruppe vom iShares Core S&P 500 ETF (IVV), der im vergangenen Monat 35 Milliarden US-Dollar an Kapital einnahm.

„Wir beobachten weiterhin Anzeichen von Vorsicht, aber keine Panik“, sagte Cayla Seder, Makro-Multi-Asset-Strategin bei State Street Global Markets. „Im Großen und Ganzen deutet dies auf geringere Kapitalzuflüsse in Aktien und eine höhere Nachfrage nach festverzinslichen Wertpapieren und cashhin. Sollten sich die Wirtschaftsdaten verschlechtern, bietet sich mehr Spielraum für Investitionen in sichere Anlagen.“

Auch andernorts sind die Anleger weiterhin auf der Suche nach hohen Risiken: Die Anzahl der ausstehenden Anteile an den 50 größten gehebelten ETFs nach Vermögenswerten ist seit Trumps sogenanntem „Befreiungstag“ am 2. April um 20 % gestiegen.

„Die Anleger setzen weiterhin auf die Devise ‚Kaufen bei Kursrückgängen‘“, sagte Mark Hackett, Chefmarktstratege bei Nationwide. „Trotz des nahezu rekordverdächtigen Pessimismus kaufen Privatanleger weiterhin Aktien.“