Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat kürzlich die potenziellen Vorteile und Risiken digitaler Währungen in den pazifischen Inselstaaten (PICs) beleuchtet. Diese Länder stehen aufgrund ihrer geografischen Isolation, ihrer kleinen und heterogenen Märkte sowie spezifischer wirtschaftlicher Schwächen vor besonderen währungspolitischen Herausforderungen. In einer umfassenden Studie zeigte , wie digitale Währungen bei sorgfältiger Gestaltung den besonderen Währungsbedarf dieser Länder decken könnten, warnte aber gleichzeitig vor der Einführung ungedeckter Kryptowährungen als nationale Währungen.
Einzigartige Herausforderungen und digitale Lösungen
Die pazifischen Inselstaaten zeichnen sich durch eine begrenzte lokale Finanzinfrastruktur, eine starke Abhängigkeit von Überweisungen und eine erhöhte Anfälligkeit für globale Finanzvorschriften, insbesondere im Bereich der Geldwäschebekämpfung, aus. Der IWF weist darauf hin, dass der Entwicklungsstand lokaler Zahlungssysteme in den pazifischen Inselstaaten erheblich variiert und es einigen Regionen an grundlegender Finanzinfrastruktur mangelt. Diese Unterschiede und die vorherrschenden Handelsbeziehungen mit größeren Ländern außerhalb der Region legen nahe, dass ein regionaler Ansatz für digitales Geld Probleme wie Skalierbarkeitsbeschränkungen und wirtschaftliche Volatilität lösen könnte.
Der IWF warnt jedoch vor einer übereilten Einführung digitaler Währungen, ohne alle wirtschaftlichen Folgen zu berücksichtigen. Laut IWF sind ungedeckte Kryptowährungen aufgrund ihres Potenzials, zusätzliche makroökonomische Risiken mit sich zu bringen – darunter Gefährdungen der Wirksamkeit der Geldpolitik, der fiskalischen Stabilität und der Finanzintegrität –, nur unzureichende Alternativen zu traditionellen Zahlungsmitteln. Der Bericht räumt zudem ein, dass einige pazifische Entwicklungsländer aufgrund des geringen Vertrauens in ihre nationalen Währungssysteme und des Fehlens anderer öffentlich unterstützter digitaler Vermögenswerte wie digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) anfälliger für die Währungssubstitution durch Krypto-Assets und Stablecoins sein könnten.
Empfehlungen und vorsichtige Umsetzung
Die Empfehlungen des IWF zur Einführung digitaler Währungen in pazifischen Inselstaaten betonen die Bedeutung lokaler Faktoren, darunter die Notwendigkeit der Offline-Funktionalität für Gebiete mit geringer Internetverbindung und hohe Datenerfassungsstandards zur Sicherstellung der Nachhaltigkeit von Geschäftsmodellen. Darüber hinaus empfiehlt der Bericht die Modernisierung bestehender Systeme, um die Interoperabilität und Programmierbarkeit digitaler Währungen zu verbessern.
Die Haltung des IWF gegenüber digitalen Währungen ist vorsichtig. Er plädiert für eine langsame und sorgfältige Prüfung vor der Einführung solcher Technologien. Diese Perspektive deckt sich mit früheren Positionen des IWF, wie etwa der Ablehnung des Vorstoßes der Marshallinseln zur Legalisierung dezentraler autonomer Organisationen (DAOs) und der Empfehlung, die Einführung einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) aufgrund von Bedenken hinsichtlich der technischen Bereitschaft vorerst auszusetzen.
