Es gibt eine lange Verbindung zwischen Warren Buffett und Alphabet/Google, und die Geschichte beginnt mit dem, was Larry Page und Sergey Brin vor 21 Jahren im Börsenprospekt von Google öffentlich schrieben.
In dieser Eingabe teilten Larry und Sergey den Investoren mit wer ihr Denken geprägt hat, woher ihre Ideen stammten, wann sie von ihnen gelernt haben, warum sie dieses Modell verwendet haben und welches Dokument ihre Struktur vorgegeben hat.
Die beiden Männer gaben ihrem Gründerbrief den Titel „Eine Bedienungsanleitung für Google-Aktionäre“ und fügten eine Fußnote hinzu, in der sie erklärten, dass ein Großteil des Briefes von Warrens Essays in den Jahresberichten von Berkshire Hathaway und dem eigenen Handbuch von Berkshire inspiriert sei.
Buffett zeigt seine Bewunderung mit einer bedeutenden Beteiligung an Alphabet
Die Geschichte schloss sich mehr als zwei Jahrzehnte später wieder, als Berkshire Hathaway am späten Freitagabend bekannt gab, wer eine neue Investition getätigt hatte, wohin das Geld geflossen war, wann die Anmeldung abgeschlossen wurde, warum dies für die Strategie des Unternehmens von Bedeutung ist und welche Anmeldung dies bestätigte.
Aus dem Dokument ging hervor, dass Berkshire Hathaway nun Anteile im Wert von rund 4,3 Milliarden US-Dollar an Alphabet hält und damit die zehntgrößte Beteiligung des Konzerns ist. Diese Nachricht ließ die Alphabet-Aktien am Montag um 3 % steigen, da die Händler auf diese ungewöhnliche Technologiebeteiligung eines Unternehmens reagierten, das sich normalerweise von schnell wachsenden Unternehmen fernhält.
Dies ist das erste Mal, dass Berkshire bekanntermaßen eine Position bei Google hält, was ungewöhnlich ist, da Warren den Sektor den größten Teil seiner Anlegerkarriere gemieden hat.
Auch der Zeitpunkt ist bemerkenswert: Warren Buffett, mittlerweile 95 Jahre alt, tritt Ende des Jahres als CEO zurück, und Greg Abel bereitet sich auf seine Nachfolge vor. Das bedeutet, dass die Alphabet-Beteiligung im Zuge des Führungswechsels Teil des Berkshire-Portfolios sein wird.
Das Bedauern darüber ist seit Jahren bekannt. 2017 sagte Warren, er hätte Google schon viel früher kaufen sollen, insbesondere weil Geico, der zu Berkshire Hathaway gehörende Versicherer, hohe Werbekosten an Googles Netzwerk zahlte. Er gab außerdem zu, Amazon verpasst zu haben, das Berkshire Hathaway schließlich 2019 kaufte und an dem das Unternehmen noch immer Anteile im Wert von rund 2,2 Milliarden US-Dollar hält.
Googles Finanzstärke zwingt Berkshire zum Nachdenken
Das Kaufinteresse kam in einem Jahr, in dem die Alphabet-Aktien um 50 % gestiegen sind und nur knapp unter ihrem Allzeithoch notieren, das sie letzte Woche erreicht haben.
Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal erstmals einen Umsatz von 100 Milliarden US-Dollar, was vor allem auf Google Cloud zurückzuführen ist, das die KI-Tools des Unternehmens verwaltet. Die Cloud-Sparte verfügt über einen Auftragsbestand von 155 Milliarden US-Dollar, was auf langfristige Kundenzusagen hindeutet.
Alphabet hat außerdem neue Chips für seine KI-Dienste vorgestellt und befindet sich damit im selben Marktsegment wie Unternehmen, die um die Entwicklung fortschrittlicher Hardware für KI-Workloads wetteifern.
TrotztronErgebnisse ist Alphabet im Vergleich zu den meisten KI-Giganten günstiger bewertet. Die Aktie notiert beim 26-Fachen des Gewinns des nächsten Jahres, während Microsoft mit dem 32-Fachen, Broadcom mit dem 51-Fachen und Nvidia mit dem 42-Fachen gehandelt werden. Diese Zahlen erklären, warum Anleger Alphabet im Vergleich zu seinen Wettbewerbern weiterhin für unterbewertet halten.
Der finanzielle Aufstieg von Larry und Sergey spiegelt das Wachstum von Google wider. Forbes führt sie auf Platz sieben und acht der Milliardärsliste. Warren belegt Platz sechs, womit die drei in der globalen Vermögensliste dicht beieinander liegen.
Der Börsenprospekt verdeutlichte, wie stark Warren Buffett die Gründung von Google beeinflusst hatte. Larry und Sergey schrieben, dass externer Druck Unternehmen oft dazu verleitet, langfristige Pläne für kurzfristige Zahlen aufzugeben.
Sie zitierten Warren direkt: „Wir werden die Quartals- oder Jahresergebnisse nicht ‚glätten‘: Wenn die Gewinnzahlen beim Erreichen der Zentrale unregelmäßig sind, werden sie auch bei Ihnen unregelmäßig sein.“
