Canadian CIRO schließt Kryptofonds von der reduzierten Margin-Berechtigung aus

Die kanadische Aktienaufsichtsbehörde hat Kryptofonds von der reduzierten Margin-Berechtigung ausgeschlossen. Dies geschah aufgrund von Risiken wie Volatilität, Liquiditätsrisiken und regulatorischen Bedenken, die den Handel mit Hebelwirkung verteuern.

Die Bekanntgabeerfolgte am 5. Februar. CIRO veröffentlichte eine neue Liste der Wertpapiere mit reduzierten Margin-Zinssätzen (LSERM). Diese vierteljährliche Liste zeigt, welche Aktien mit niedrigeren Margin-Zinssätzen gehandelt werden können. Niedrige Margin-Zinssätze sind wichtig, da Finanzinstitute, die sich für diese niedrigeren Zinssätze qualifizieren, enjihre cash und ihre Handelskosten senken können 

In der Mitteilung erklärte CIRO: „Bis auf Weiteres sind Kryptowährungsfonds nicht für reduzierte Margin-Anforderungen berechtigt. Dies gilt auch für Kryptowährungsfonds, gegen die OCC-Optionen gehandelt werden. Die Margin-Berechtigung für Kryptowährungsfonds kann anderweitig gemäß den Anforderungen der Abschnitte 5310(1) und 5311(1) der IDPC-Regeln festgelegt werden.“

Das bedeutet, dass Anleger, die mit Kryptofonds handeln, höhere Sicherheiten hinterlegen müssen. Fremdkapital ist für Kryptoinvestitionen teurer als für Aktien oder ETFs.

Zudem werden Fonds mit höheren Margin-Anforderungen bei Markteinbrüchen eher verkauft. Niedrigere Margin-Sätze geben ihnen etwas mehr Zeit, bevor sie verkaufen müssen. 

Was die kanadischen Aktienaufsichtsbehörden benötigen, um Vermögenswerte zu benennen, die für reduzierte Margen in Frage kommen

CIRO argumentiert, dass Vermögenswerte, die leicht zu kaufen und zu verkaufen sind, einen hohen Marktwert aufweisen und wenig volatil sind. Dadurch erfüllen sie eher die Voraussetzungen für niedrigere Margin-Anforderungen. 

CIRO erklärte, dass Aktien, um sich zu qualifizieren, eine Preisvolatilitätskennzahl mit einer Volatilitätsmarge von maximal 25 % aufweisen müssen. Diese Kennzahl misst die Preisveränderung eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum, um dessen Volatilität zu bestimmen. Krypto-Assets sind bekanntermaßen sehr volatil.

Neben der Preisvolatilität müssen Aktien Liquiditätsanforderungen erfüllen, um für niedrigere Margen in Frage zu kommen. Dazu gehören ein Streubesitz von über 100 Millionen CA$ und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mindestens 25.000 Aktien in jedem Monat des vorangegangenen Quartals. Höherpreisige Aktien benötigen ein tägliches Handelsvolumen von mindestens 1 Million CA$ pro Monat. 

Die Aktie sollte zudem mindestens 2 CA$ wert sein. Diese Regel gewährleistet einen niedrigen Preis und führt in der Regel zu geringeren Preisschwankungen.

Eine weitere Voraussetzung ist, dass die Wertpapiere an einer kanadischen Börse notiert und seit sechs Monaten auf Margin verfügbar sein müssen. Aktien, die weniger als sechs Monate gehalten werden, müssen einen Marktpreis von über 5 CA$ pro Aktie und einen Streubesitzwert von über 500 Millionen CA$ aufweisen. Sie sollten zudem einer Branche angehören, die üblicherweise stabile Preise aufweist. 

Fortschritte im Kryptobereich in Kanada

Kanada war für Krypto-Investoren bisher kein besonders günstiger Standort. 2021 kündigten die kanadischen Wertpapieraufsichtsbehörden (CSA) und CIRO an, dass in Kanada ansässige Krypto-Handelsplattformen (CTPs) vorübergehend nur eingeschränkt operieren dürften. Dies stellte eine schwierige Phase dar, da sie ihre Dienstleistungen anbieten und gleichzeitig die vollständige CIRO-Zulassung anstreben mussten.

Laut Umfragen bietet die Hälfte der Finanzdienstleister in Kanada ihren Kunden mindestens eine Krypto-Option an. Untersuchungen, die alle sechs Monate durchgeführt werden, ergaben, dass rund 52 % den Handel mit Kryptowährungen ermöglichen.

Spot- Bitcoin ETFs werden in Kanada jedoch bereits seit 2021 angeboten. Das Wachstum von Kryptodienstleistungen in Kanada ist auf dietronKundennachfrage zurückzuführen. 80 % der Plattformen berichten, dass Privatanleger mehr Kryptooptionen wünschen.