Die CFTC liefert sich erneut einen Streit mit der SEC wegen KuCoin

Und da haben wir es wieder, Leute.

Der Streit zwischen der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der Securities and Exchange Commission (SEC) hat offenbar eine neue Wendung genommen, und diesmal dreht sich alles um KuCoin. Caroline Pham von der CFTC eröffnete den Schlagabtausch, indem sie andeutete, dass ihr jüngster Schritt gegen die Kryptobörse KuCoin möglicherweise die Interessen der SEC verärgern könnte.

Falls Sie dachten, Regulierungsbehörden würden sich wie Pech und Schwefel verstehen, wird Sie diese Geschichte eines Besseren belehren.

Kommen wir gleich zur Sache. Die CFTC, bekannt für ihre Überwachung der Rohstoffderivatemärkte, hat KuCoin mit einer Reihe von Anklagen konfrontiert. Es geht um zahlreiche Verstöße gegen den Commodity Exchange Act (CEA) und die CFTC-Vorschriften, ergänzt durch strafrechtliche Anklagen des US-Justizministeriums. Und ja, all dies geschah am selben Tag, dem 26. März – ein wahrhaft rabenschwarzer Tag für KuCoin.

Ein Kollisionskurs mit der SEC?

Pham von der CFTC nimmt kein Blatt vor den Mund. Sie wies darauf hin, dass die jüngsten Maßnahmen der CFTC die Grenzen zwischen Wertpapieren und anderen Vermögenswerten verwischen könnten. Laut ihr bedeutet der Handel mit Derivaten nicht automatisch den Besitz der zugrunde liegenden Aktien. Diese Unterscheidung ist entscheidend, da sie im Wesentlichen den Zuständigkeitsbereich der CFTC von dem der SEC abgrenzt.

Es geht hier nicht nur um die Frage der Regulierungszuständigkeit. Es ist eine grundlegende Frage nach unserem Verständnis von Finanzinstrumenten und -aktivitäten. Jahrzehntelang bestand in den USA eine recht klare Trennlinie zwischen Wertpapieren und Rohstoffen. Doch mit dem Aufstieg von Kryptowährungen verschwimmen die Grenzen. Ethereumbeispielsweise ist zum Streitpunkt geworden. Handelt es sich um einen Rohstoff oder um ein Wertpapier? Die CFTC scheint es für einen Rohstoff zu halten, doch sollte die SEC es als Wertpapier einstufen, könnte dies erhebliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben, insbesondere im Hinblick auf Spot-Ether-ETF-Anträge.

KuCoin bleibt standhaft

Mitten in diesem ganzen regulatorischen Wirbel stellte KuCoin klar, dass für sie alles wie gewohnt weiterläuft. Trotz der Vorwürfe versicherten sie ihren Nutzern, dass ihre Vermögenswerte sicher seien. Sie hatten sogar die Frechheit, inmitten des ganzen juristischen Dramas zu twittern, sie hätten „100x CryptoGems“ auf ihrer Plattform gefunden. Von wegen unbeeindruckt!.

Doch vergessen wir nicht die schwerwiegenden Vorwürfe. Die KuCoin-Mitbegründer Chun Gan und Ke Tang stecken in Schwierigkeiten mit der US-Staatsanwaltschaft (SDNY). Ihnen wird vorgeworfen, ein nicht lizenziertes Geldtransfergeschäft betrieben und gegen Geldwäschegesetze verstoßen zu haben. Und als ob das nicht schon genug wäre, verfolgt KuCoin angeblich eine „No-KYC“-Politik, die laut Staatsanwaltschaft maßgeblich zum Wachstum des Unternehmens beigetragen und verdächtige Transaktionen im Wert von über neun Milliarden Dollar ermöglicht hat. Es scheint, als wollten sie sagen: „Regulierungen? Nie gehört!“

Von etwa Mitte 2019 bis Mitte 2023 bot KuCoin angeblich Transaktionen an und führte diese aus, die eine Überprüfung durch die CFTC hätten erforderlich machen müssen. Laut Anklage verzichtete das Unternehmen jedoch auf die IP-Verifizierung, um US-Nutzer zu sperren. Dieses Versäumnis (oder diese bewusste Ignoranz, je nach Sichtweise) hat KuCoin nun ins Visier der US-Regulierungsbehörden gebracht.