Der Altcoin-Markt hat gerade 800 Milliarden Dollar verloren, weil Krypto-Händler weltweit, insbesondere Privatanleger in Südkorea, ihre Aufmerksamkeit stattdessen auf Bitcoin und kryptobezogene Aktien verlagert haben.
Jahrelang bewegten sich Altcoins und Bitcoin in Auf- und Abschwungphasen parallel. Doch diesmal nicht. Diesmal spaltete sich Bitcoin ab, und die Altcoins blieben zurück.
Die Diskrepanz wird darauf zurückgeführt, wer was kauft. Große Institutionen horten Bitcoin und investieren massiv in börsennotierte Kryptounternehmen, die große Mengen an Token besitzen.
Privatanleger, die üblicherweise die Lebensader von Altcoins darstellen, ziehen sich zurück. Laut 10x Research wäre der Altcoin-Markt um 800 Milliarden US-Dollar größer, wenn Privatanleger – insbesondere in Korea – ihren Fokus nicht auf Krypto-Aktien und Aktienmärkte verlagert hätten. „Altcoins ist es nicht gelungen, ausreichend neues Kapitaltrac“, so Markus Thielen, CEO und Forschungsleiter bei 10x.
Koreanischer Einzelhandel wendet sich von Kryptowährungen ab und setzt stattdessen auf Aktien
Südkorea war schon immer ein Hochburg für Altcoins. An den lokalen Börsen dominierten Altcoins früher über 80 % des Handelsvolumens. Auf globalen Plattformen hingegen Bitcoin und Ether zusammen in der Regel die Hälfte oder mehr des gesamten Handelsvolumens aus.
Zwischen dem 5. und 28. November 2024 betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von Kryptowährungen in Korea 9,4 Milliarden US-Dollar. Das war sogar mehr als die 7 Milliarden US-Dollar, die täglich an der Kospi, der koreanischen Börse, umgesetzt wurden. Dann brachen die Kurse rapide ein.
Thielens Team erklärte, der Rückgang des koreanischen Handels sei einer der Hauptgründe für den aktuellen Kurssturz von Altcoins. Geringere Nachfrage bedeutet weniger Käufe und damit niedrigere Preise. Diese Verhaltensänderung hat sich mittlerweile zur neuen Normalität entwickelt.
Händler ziehen sich von risikoreichen Token ab und investieren in Unternehmen, die mit Krypto-Infrastruktur verbunden sind – also jene, die tatsächlich Bitcoinhalten. Auch das ist kein kurzfristiger Trend. Thielen sprach von einem „strukturellen Wandel“, der sich nicht über Nacht umkehren lässt.
Altcoins fallen im Zuge des jüngsten Markteinbruchs stärker
Der Krypto-Ausverkauf des letzten Monats hat die Lage zusätzlich verschärft. Im Zuge der eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China geriet der Kryptomarkt zwischen die Fronten. 380 Milliarden US-Dollar flossen aus dem Kryptomarkt ab. Davon entfielen 131 Milliarden US-Dollar direkt auf Altcoins. Diese erlitten erneut den größten Schaden.
Obwohl Altcoins ein geringeres Handelsvolumen als Bitcoin oder Ether , haben sie sich zu einem bedeutenden Marktteilnehmer entwickelt. Doch die Händler warten nicht mehr auf Kurserholungen, sondern verkaufen ihre Bestände.
„Das Problem mit Altcoins ist, dass sie zwar steigen können“, sagte Morten Christensen, Kryptohändler und Betreiber von AirdropAlert.com. „Aber sie können auch innerhalb eines Tages 50 % oder innerhalb einer Woche 90 % an Wert verlieren. Ich werde dieses Spiel mit meinem Portfolio nicht so spät im Zyklus spielen, wenn die Wahrscheinlichkeit für das nahende Ende immer größer wird.“
Bitcoin Dominanz brach üblicherweise kurz vor großen Branchenkrisen ein. 2019 lag sie noch bei 70 %, fiel aber bis Ende 2022 auf 38 %, kurz bevor alles zusammenbrach. Trotz dieser Korrektur hält Bitcoin aktuell immer noch 58,5 % des Gesamtmarktes, ein Rückgang von 65 % im Juli, aber immer noch einetronPosition. Das zeigt, wohin das Geld fließt.
Was Altcoins angeht, so sind sie für alle, die nicht bereit sind, Lottoscheine zu halten, zunehmend unhandelbar. „Diese Vermögenswerte waren insbesondere einem erheblichen Risiko ausgesetzt, wie wir am Wochenende gesehen haben“, sagte John Todaro, Analyst bei Needham & Co. „Dennoch haben sie im Vergleich zu Kryptowährungen mit hoher Marktkapitalisierung, Aktien und Gold deutlich schlechter abgeschnitten. Kurz gesagt: Sie gehen ein wesentlich höheres Risiko ein für eine geringere Rendite.“
