TL ؛ انهيار DR
- هل تمتلك التيثر بالفعل أصولًا تعادل كل USDT متداول؟
- يمكن أن تساعد المستندات المتعلقة بحالة أبريل 2019 للشركة الأم iFinex في إلقاء الضوء.
- لا تدعم عمليات التبادل مثل Coinbase و Bitstamp والمنصات الرئيسية الأخرى التيثر.
- أكد نائب الرئيس التنفيذي لشركة Deltec أن Tether مدعومة باحتياطي "أكثر مما هو متداول".
الجدل طويل الأمد حول تلاعب Tether بسوق العملات المشفرة باستخدام USDT للظهور مرة أخرى وسط الارتفاع الأخير في السوق. تم اتهام Tether Ltd. ، الشركة التي تقف وراء أكبر عملة مستقرة ، USDT ، عدة مرات بتضخيم Bitcoin على وجه الخصوص ، من خلال إصدارها الضخم للعملات - والذي يُزعم أنه غير مدعوم بالكامل ، حسب المطالبات. نشر مؤلف مجهول ، تروي كيف لعبت العملة المستقرة دورًا مهمًا في Bitcoin وكيف سيصبح كل شيء في حالة فوضى بالنسبة للعملة المشفرة الرائدة ، في حالة انفجار فقاعة التيثر في النهاية.
ولكن هل Tether تضخم سعر Bitcoin حقًا؟ ما مدى صحة هذه الادعاءات؟
قصة Tether USDT
نظرًا لكونه عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي ، فمن المفترض أن يتم دعم كل USDT يتم إصداره في السوق بواسطة Tether بقيمة 1 دولار أو ما يعادله من الأصول. ينص موقع Tether على الويب على ما يلي:
دائمًا ما يكون كل رمز Tether مدعومًا بنسبة 100 ٪ باحتياطياتنا ، والتي تشمل العملة التقليدية وما يعادلها من cash ، ومن وقت لآخر ، قد تتضمن أصولًا ومبالغًا أخرى مستحقة من قروض مقدمة من Tether إلى أطراف ثالثة ، والتي قد تشمل الكيانات التابعة (مجتمعة ، " محميات")
حتى في ذلك الوقت ، يبقى سؤال واحد كبير: هل تمتلك Tether بالفعل دولارات أمريكية أو أصولًا تعادل كل USDT متداول حاليًا (25.19 مليار دولار أمريكي لكل عملة سوقية)؟ على الرغم من أن Tether قدمت صفحة شفافية توضح تفاصيل إصدار العملات المستقرة والاحتياطي ، فإن العديد من الأشخاص ، بما في ذلك المؤلف المجهول ، يشككون في صحة البيانات. في البداية ، أشار المصدر إلى القضية الجارية مع iFinex - الشركة الأم لبورصة Tether و Bitfinex - والمدعي العام في نيويورك (NYAG).
في أبريل 2019 ، طلبت NYAG من iFinex تقديم بعض المستندات المتعلقة بعمليات Tether وتبادل العملات المشفرة للمساعدة في التحقيق الذي يشتبه في أن Bitfinex كانت تحاول "إخفاء الخسارة الواضحة البالغة 850 مليون دولار من أموال العملاء والشركات المختلطة". حتى قبل بدء التحقيق رسميًا ، ادعى المصدر أن المدعي العام قد طلب بالفعل من Tether تقديم مستندات تتعلق بعملياتها وإصدار USDT وإدارتها ومحاسبتها.
منذ ذلك الحين ، قدم تيثر اعتراضات قانونية لتأجيل نقل الوثيقة إلى المدعي العام حتى يوليو 2020 ، عندما رفضت المحكمة العليا في نيويورك استئنافها ، وأعطت تيثر 15 يناير كموعد نهائي لتقديم الوثيقة المطلوبة. تأجيل الموعد النهائي أيضًا إلى 30 يومًا ، حيث أشارت وثيقة المحكمة إلى أنه لا تزال هناك "بنود تكميلية متفق عليها تحتاج إلى استكمال" ، على الرغم من أن الشركات "أكملت إلى حد كبير إنتاج المستندات وإنتاج قدر كبير من المواد لمكتب المدعي العام ".
هل يمكن أن يؤثر Tether USDT على Bitcoin وسوق التشفير؟
تجدر الإشارة إلى أن Tether USDT هي أكبر عملة مستقرة وثالث أكبر عملة رقمية في سوق العملات المشفرة. نمت العملة المستقرة كثيرًا لدرجة أنها أصبحت عملة الدخول الرئيسية إلى سوق العملات المشفرة. يفضل العديد من المتداولين والمستثمرين شراء Bitcoin بشكل أسرع باستخدام العملة المستقرة ، وكذلك لحماية رؤوس أموالهم من التقلبات. في حد ذاته ، يعتمد سوق العملات المشفرة أيضًا على العملة المستقرة - معظمها USDT ، وهو ما يفسر إلى حد ما السبب وراء الإصدار الضخم للعملة. ومع ذلك ، يعتقد المؤلف المجهول أن هذا قد يصبح مشكلة Bitcoin وسوق التشفير.
بالنسبة للمؤلف ، يعتبر Tether USDT احتياليًا إلى حد ما وسيؤثر بشكل كبير على القيمة السوقية لعملة Bitcoin في حالة تأكيد المحكمة على الأنشطة الاحتيالية للشركة. في التقرير ، ورد أيضًا أن Tether انتقلت إلى سك عدد هائل من USDT بدءًا من وقت التحقيق حتى الموعد النهائي السابق للإفصاح في 15 يناير. رفضتها شركة Tether Ltd. حاولت إصدار الرموز بشكل أسرع وأسرع من أجل تعظيم مقدار القيمة التي يمكن أن trac من النظام البيئي للعملات المشفرة قبل إغلاقها "، كما يقرأ التقرير ، مشيرًا إلى نقود USDT الهائلة في الرسم البياني.
نقطة أخرى مذكورة في المقال هي حقيقة أن جزر البهاما تنشر المبلغ الفعلي للعملات الأجنبية المحتفظ بها في البنوك المحلية على أساس شهري. تم تسمية Deltec باسم بنك Tether USDT ، ومقرها أيضًا في جزر الباهاما. ومع ذلك ، كان هناك بعض التناقض مع حجم الأموال التي نشرها البنك المركزي مع حجم الأموال التي نشرها التيثر.
عدد العملات الأجنبية التي تحتفظ بها جميع البنوك في جزر البهاما بمقدار 600 مليون دولار فقط (من 4.7 مليار دولار إلى 5.3 مليار دولار) في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2020. ومع ذلك ، خلال نفس الفترة ، زادت العملة المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي من 4.6 مليار دولار إلى 10 مليار دولار ، أي ما يقرب من 5.4 مليار دولار.
ربما ، سؤال من المؤلف: إذن ، إذا لم تعوض جميع البنوك في جزر البهاما الزيادة في USDT لتلك الفترة الزمنية المحددة ، فكيف تطالب Deltec بأن الأموال مدعومة؟
تبادل العملات المشفرة و USDT
وأشار المؤلف المجهول أيضًا إلى أن Tether USDT غير مدعوم في البورصات المنظمة مثل Coinbase وBitstamp ومنصات أخرى. لا تدعم هذه البورصات استخدام USDT لشراء العملات المشفرة. وبدلاً من ذلك، يتم إجراء التداولات باستخدام العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي واليورو والجنيه البريطاني والعملة المستقرة USDC (USDC). وفقًا للمقال، من المحتمل أن تنظر البورصات إلى USDT كأداة محفوفة بالمخاطر لتقرر عدم العمل معها.
بالنسبة للتبادلات غير المصرفية الأخرى مثل Binance و Bit-Z و HitBTC - والتي تشهد أحجامًا أكبر من Coinbase - يتم إجراء غالبية التداولات باستخدام عملة Tether المستقرة. لا يدعمون عمليات الشراء المباشرة للعملات المشفرة باستخدام العملات الورقية. بالنظر إلى حجم التداول الهائل ، رأى المؤلف أن USDT يشكل جزءًا مهمًا من Bitcoin وسوق التشفير بأكمله. لذلك ، قد يكون للتغيير في Tether تأثير كبير على السوق.
الطعن: إليك ما يجب أن تعرفه أيضًا
يقال أن "الطلب" هو أحد العوامل الرئيسية التي تزيد من سعر الأصل، ويمكن ملاحظة ذلك أيضًا في هذه الحالة. ارتفعت Bitcoin تدريجيًا إلى الاتجاه السائد خلال السنوات القليلة الماضية، وهو ما يُترجم إلى حد ما إلى المزيد من الاهتمام والطلب على العملة المشفرة. الآن، تسمح معظم البورصات الكبرى، مثل Binance بشراء USDT للعملات المشفرة، وهو ما يفسر الارتفاع في إصدار USDT. في حد ذاته، فإن الطلب على Bitcoin يتسبب في ارتفاع عمليات سك عملة USDT وليس العكس.
على سبيل المثال ، كان هناك dent من المؤسسات ومستثمري التجزئة الذين قاموا بشراء Bitcoin العام الماضي ، مما أدى على الأرجح إلى ارتفاع سعر العملة المشفرة. لذلك ، تسبب الطلب على العملة المشفرة في ذلك الوقت أيضًا في ارتفاع إصدار USDT. كما يتضح من البورصات مثل Binance ، يستخدم العديد من الأشخاص في السوق في الغالب عملة Tether المستقرة لشراء العملات المشفرة وقد يرغب بعض الأشخاص أيضًا في حماية رأس مالهم في BTC من خلال شراء العملة المستقرة. هذا أيضًا dent واضح لأن Tether USDT لم تكن العملة المستقرة الوحيدة التي سجلت نموًا.
لاحظت ثاني أكبر عملة مستقرة ، USDC ، أيضًا نموًا كبيرًا يعكس تقريبًا نمو USDT على الرسم البياني السنوي ، إن لم يكن أكبر. لوضع ذلك في المنظور الصحيح ، زادت القيمة السوقية لـ Tether USDT بنسبة 438.7 بالمائة من 28 يناير 2020 إلى الوقت الحاضر ، بينما زادت قيمة USDC بنسبة 1112 بالمائة خلال نفس الفترة. انطلاقا من هذا ، يمكن للمرء أن يقول أنه كان هناك بالفعل المزيد من الطلب على العملات المستقرة وليس فقط التيثر سك عملة أكثر استقرارًا حسب الرغبة.
حالة Tether Banking
ربما يكون المؤلف المجهول قد أوضح نقطة مع التناقض في العملات الأجنبية التي تحتفظ بها جميع البنوك في احتياطي أصول جزر البهاما وتيثر. أفاد بنك جزر البهاما ، Deltec ، مؤخرًا أن جميع العملات المستقرة الصادرة عن Tether مدعومة بالكامل.
كل حبل مدعوم باحتياطي ، واحتياطيها أكبر مما هو متداول ... يمكننا رؤيته مباشرة ، لذا يمكنني أن أؤكد أنه ... إذا بذل [مؤلف المنشور] جهدًا قليلاً للذهاب والبحث قليلاً عن حجم سوق الخدمات المصرفية في جزر البهاما ، [هم] كانوا قد اكتشفوا أن الكتلة الكاملة للبنوك لديها حوالي 200 مليار دولار من الأصول ، على ما أعتقد. ونحن جزء من ذلك ...
جريجوري بيبين ، نائب الرئيس التنفيذي لشركة Deltec
بينما دحض ادعاء المؤلف بأن البنوك في جزر الباهاما لا تمتلك الكثير من الأصول مثل أصول تيثر ، أشار بيبين إلى أنهم لا يستطيعون الاحتفاظ بالدولار الباهامي ولا يخدمون العملاء المحليين لأنهم لا يملكون ترخيص تاجر معتمد.
ملخص
من وجهة نظر المؤلف ، يبدو أن شراء Bitcoin باستخدام Tether USDT يعني الحصول على BTC أو غيرها من العملات المشفرة مجانًا - هذا إذا تم طباعة USDT على نطاق واسع حسب الرغبة ، دون أي cash أو أصول معادلة لدعمها. ومع ذلك ، ربما لا يكون هذا هو الحال ، حيث أن ارتفاع USDT في التداول يتوافق مع ارتفاع العملات المستقرة الأخرى ، مما يعني أن هناك طلبًا إجماليًا في السوق عليها. لذلك ، عندما يتم سك هذه العملات لتلبية الطلب ، فمن المرجح أن يكون هناك ارتفاع وشيك.
وفي الوقت نفسه ، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن Tether ليست الشركة الأكثر شفافية في السوق. ومع ذلك ، حتى إذا اكتشفت القضية القضائية الجارية عدم اتساق في تقرير Tether ، فمن المحتمل ألا تدمر السوق كما رسمها المؤلف المجهول. وغني عن السؤال ، كيف يكون أصل بقيمة 25 مليار دولار مسؤولاً عن القيمة السوقية لـ Bitcoin البالغة 564 مليار دولار؟
