شهدت GBTC التابعة لـ Grayscale، وهي صندوق Bitcoin ETF، تدفقًا خارجيًا مذهلاً بقيمة 1.6 مليار دولار. يتزامن تدفق GBTC هذا مع حدث تنصيف Bitcoin المرتقب بفارغ الصبر.
عادةً ما تتسبب مثل هذه الأخبار في الكثير من المضاربات والتقلبات في السوق، حيث يبدأ المستثمرون في ممارسة ألعاب التخمين حول تأثير هذه الأخبار على أسعار Bitcoin . من ناحية أخرى، فإن التدفقات الخارجة من هذه المنتجات، والتي تشير إلى تحركات أموال المستثمرين خارج GBTC، قد تعكس تغيرًا في معنويات المستثمرين تجاه Bitcoin وسوق العملات المشفرة الأوسع.
البيانات الأخيرة عن صافي التدفقات الخارجة بقيمة 89.9 مليون دولار خلال الأيام الخمسة الماضية إلى تفاقم هذا الاتجاه. وبالتالي، فإن تدفقات الأموال إلى الخارج من GBTC بسرعة تشير فقط إلى أن المستثمرين يعيدون تنظيم محافظهم الاستثمارية، وعلى الأرجح يتفاعلون مع ديناميكيات السوق المتغيرة وربما حتى ينقلون تخصيص الأصول إن لم يكن إدارة المخاطر أو استراتيجية الاستثمار.
انخفاض درجات الرمادي مع ارتفاع إدخالات BlackRock وFidelity في سوق Bitcoin ETF
Grayscale ، في بعض الأحيان، أكبر مساهم في السوق في Bitcoin ETF وظل رائدًا في السوق. حاليًا، تقدم منافسة قوية مع Fidelity وBlackRock لاحتلال المركز الأول. لقد كانت الأصول سريعة التراكم، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة خلال الفترة الأخيرة 37.3 مليون دولار أمريكي لشركة Fidelity FBTC و18.7 مليون دولار أمريكي لمنتجات BlackRock IBIT.
لقد أصبحت Grayscale الآن رائدة في مجال الاستثمار في العملات المشفرة دون منافسة من قبل، وقد شكلت الآن تحولًا ديناميكيًا. يتم الآن طرح منافسة شديدة على Grayscale من قبل الشركات الكبرى، Fidelity وBlackRock.
الاستجابة الإستراتيجية للعقبات التي تواجه التدرج الرمادي
يخضع Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) لعدة اختبارات للإقناع ومن ثم الاحتفاظ بالمستثمرين في مواجهة التحديات الداخلية والخارجية الأخرى. ومن خلال القيام بذلك، فإن صندوق GBTC لديه رسوم صندوق عالية، يقال إنها تبلغ 1.5٪، مقارنة بمنافسيه. وهذا، بالطبع، قد يثبط عزيمة المستثمرين المحتملين الذين يرغبون في اختيار GBTC كوسيلة استثمارية مختارة للتعرض لعملة Bitcoin .
ومما زاد من تعقيد المشهد سلسلة من حالات إفلاس الكيانات الكبرى مثل FTX وGenesis.
على الرغم من عدم ارتباطها بشكل مباشر بأداء GBTC، إلا أن حالات الإفلاس تضيف بشكل عام إلى جو من عدم اليقين داخل سوق العملات المشفرة. كل هذا يؤدي إلى حالة من عدم اليقين المدمر، والتي يمكن أن تؤدي إلى إعادة تقييم استراتيجيات الاستثمار، وبالتالي الأموال من GBTC من قبل المستثمر. أوضح مايكل سونينشين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale، خطة إستراتيجية للتعامل مع المشكلات التي تعوق GBTC.
تخطط الشركة لخفض رسوم الصندوق على العمل الإضافي لجعل GBTC trac للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض Bitcoin . سوف يقوم Grayscale بخفض رسوم الإدارة من وقت لآخر، بما يتماشى مع ممارسات الصناعة، والتي بموجبها سيكون المستثمرون أكثر مرونة في تقييم زيادة كفاءة التكلفة.
علاوة على ذلك، يدرس Grjson إمكانية طرح منتج استثماري جديد يسمى Bitcoin Mini Trust ETF. تستعد مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) لمنح تكاليف تعرض أقل Bitcoin ، خاصة بالمقارنة مع الصناديق الاستئمانية التقليدية مثل GBTC.
سيسمح ذلك لـ Grayscale بوضع نفسها وسط المنافسة المتزايدة في أسواق العملات المشفرة من خلال تنويع عروض منتجاتها لتشمل جميع أنواع أدوات الاستثمار الفعالة من حيث التكلفة.
يتفهم Grayscale تفضيلات السوق والاستثمار المتغيرة. ومن أجل تعزيز جاذبيتها وكسب قاعدة أوسع من المستثمرين، حتى في هذا المشهد المتغير المليء بالمنافسة، وبالتالي، مبادرات مثل تخفيض الرسوم وإطلاق منتجات مبتكرة جديدة مثل Bitcoin Mini Trust ETF.
