حتى سنوات قليلة ماضية ، كان لأي شركة تتطلع إلى زيادة رأس المال طريقتان رئيسيتان للقيام بذلك بشكل فعال. الأول كان اللجوء إلى أصحاب رؤوس الأموال أو المستثمرين الملائكة لتمويل مشاريعهم. والثاني هو الاعتماد على التمويل الجماعي بقوة الإنترنت.
ومع ذلك ، فقد سمح ظهور العملة المشفرة في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين بقناة جديدة للاستثمار ، والتي كانت كل الغضب في الفترة من 2016 إلى 2017. وكانت الظاهرة المعنية هي المبيعات الرمزية ، والمعروفة أيضًا باسم العرض الأولي للعملة (ICO).
جعلت مبيعات الرموز المميزة جولاتها قبل بضع سنوات كطريقة ثورية للحصول على تمويل سريع للمؤسسات. استفاد الكثير من الشركات الناشئة ، على وجه الخصوص ، من عمليات العرض الأولي للعملات للارتقاء والتأثير بشكل كبير على الصناعات - مثل اضطراب القطاع المالي .
لمدة عامين جيدين ، تحدث رواد الأعمال والمستثمرون عن عاصفة حول مبيعات التوكنات . بلغت المبيعات الهائلة مليارات الدولارات التي تغذي نمو الأعمال سنويًا ، ويبدو أن السماء كانت الحد الأقصى لنموذج العرض الأولي للعملة.
ومع ذلك ، فقد تراجعت شعبيته في نهاية المطاف بحلول عام 2018. ضع في اعتبارك أنه لا يزال يساعد في زيادة بعض رأس المال الضخم - 14.5 مليون دولار من Bitwala ICO بالتأكيد - ولكن من الواضح أن الأرقام تضاءلت مقارنة بالسابقة dent .
والآن ، مع حلول عام 2020 هنا ، يتساءل الكثيرون عما إذا كان احتمال مبيعات التوكنات يستحق المتابعة بعد الآن. لكن هل هذه الشكوك مبررة؟ هل يجب على الشركات الاستمرار في اعتبار مبيعات التوكن خيارًا صالحًا لزيادة رأس المال في عام 2020؟
هذا ما سنحاول اكتشافه في هذا المقال. لكن البعض منكم قد لا يكون على دراية بمبيعات التوكن ، والمعروفة أيضًا باسم ICO. لذا ، قبل المضي قدمًا في تحليلنا ، يجب علينا توضيح أي سوء فهم.
شرح مبيعات الرمز المميز
ترتبط مبيعات الرموز ارتباطًا وثيقًا بمشروعات العملة المشفرة و blockchain. في جوهرها ، هي عبارة عن جهد تمويل جماعي لمثل هذه المؤسسات ، مع القليل من تطور التشفير. ومع ذلك ، من الصعب تحديد ذلك على أنه جهد تمويل جماعي نظرًا لأنه غالبًا ما يمنح المستثمرين بعض الصلاحيات بعد اكتمال المشروع. لكن دعونا لا نتقدم كثيرًا على أنفسنا: كيف تعمل العملية بالفعل؟
تتضمن مبيعات الرمز المميز شركة تبيع قدرًا محدودًا من الرموز المميزة الخاصة بها للمستثمرين مقابل المال (عادةً في شكل Bitcoin أو Ether ، عملة Ethereum عادةً ما ينشرون جميع التفاصيل المتعلقة بالمشروع للجمهور ليراها عبر الإنترنت (الفريق ، والمواعيد النهائية ، والأهداف ، والورقة البيضاء ، وما شابه ذلك) حتى يتمكن الأشخاص من اتخاذ قرار مستنير سواء لتمويل المشروع أم لا.
الأمل هو أن يولد المشروع ضجة كافية لاكتساب عدد كبير من المتحمسين الذين سيتبرعون بأموالهم لهذه القضية. في المقابل ، يحصلون على الرموز المذكورة أعلاه ، والتي يتم طبعها على blockchain وتكون بمثابة سجل لمساهمتهم.
بعد أن يحقق المشروع نجاحًا كبيرًا ، يمكن للمستثمرين القيام بأمرين باستخدام الرموز المميزة الخاصة بهم. يمكنهم إما بيعها بربح أو استخدامها لفتح الميزات واكتساب قدر من القول في النظام البيئي. على سبيل المثال ، قد يكون لديهم الحق في التصويت على ما إذا كان ينبغي تمويل مشروع في الشبكة أم لا.
فوائد مبيعات الرمز المميز للشركات
كانت مبيعات الرموز المميزة شائعة جدًا قبل بضع سنوات. هذه الشعبية لا يمكن أن تأتي من أي مكان ، لذلك من الواضح أن هناك مزايا لفكرة العرض الأولي للعملة. إذن ، ما الذي يجلبه إلى الطاولة ولا تراه في أماكن التمويل الأخرى؟
أولاً ، لا يمنح فعل التخلي عن رمز ما حقوق الملكية للمشترين بالمعنى التقليدي. بمعنى آخر ، المشاركات ، كما نعرفها ، غير موجودة في بيئة ICO. بدلاً من ذلك ، يمكن للمستثمرين الحصول على قدر ضئيل من السلطة فيما يتعلق بما يحدث على blockchain في وقت لاحق ، وهذا يعمل بشكل أو بآخر مثل الأسهم المناسبة (على الرغم من عدم وجود أي ضمان قانوني).
السيولة
الرموز التي يحصل عليها المستثمرون لديها درجة من السيولة. يعتمد الاستثمار التقليدي عادةً على عمليات تتبع المبيعات trac / أو السندات القابلة للتحويل ، وستكون الأموال التي تعهد بها بحكم الواقع في المشروع حتى اكتماله - عندما تبدأ الأمور في الدفع لك. لكن السيولة العالية للرمز المميز تمنحك مزيدًا من التحكم في استثمارك ، مما يوفر خيارات مثل عمليات إعادة الشراء أو الحرق. وطالما كان هناك تبادل عملات فعال ، سيكون لديك طرق لاستعادة ما قدمته.
سهل ان يصنع
يمكن للشركات أو الشركات الناشئة التي ترغب في الحصول على ICO أن تفعل ذلك بجهد ضئيل إذا استخدمت المساعدة المناسبة. لا يتوفر فقط العشرات من الخدمات لإنشاء رمز مميز لك ، ولكن يمكنك الحصول على واحد في غضون دقائق. هذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تنوي تشغيل ERC20 Ethereum الشهيرة للغاية .
عيوب مبيعات التوكن
مثلما ازدهرت شعبيتها لسبب ما ، لم يكن سقوط بيع الرموز بدون مبرر. توصل كل من المستثمرين والشركات تدريجياً إلى إدراك أن الفكرة بأكملها لم تكن نظيفة تمامًا. سمح كل الاستخدام المكثف لـ ICO بظهور بعض الأنماط المزعجة التي رسمت العملية في ضوء أكثر خيبة أمل. إليك بعض الأشياء التي يجب أن تعرفها.
تعج بالاحتيال
إن القول بأن الكثير من الأموال ذهبت إلى مبيعات التوكنات بين عامي 2016 و 2017 سيكون أقل من الواقع. تمكنت كل من كميتها وربحيتها من جمع الملايين على رأس الملايين في هذا الوقت.
مما لا يثير الدهشة ، أن هذه الأرض الخصبة أفسحت المجال أمام عدد قليل من البيض الفاسد الذي كان يحاول إيقاظ المستثمرين الذين كانوا يجلسون بشكل مريح في قطار الضجيج. لكن "القليل" لا يسلط الضوء بالضبط على خطورة الوضع. كان لدى عدد مقلق من ICO نوايا خبيثة وراءهم ، وقد أحرقوا المجتمع بشدة. على سبيل المثال ، عملية احتيال Pincoin مبلغ 660 مليون دولار من محافظ المستثمرين.
مثل هذه الحالات ، وحقيقة أن إنشاء ICO كان أمرًا سهلاً للغاية ، خلقت علاقة متوترة للغاية بين منشئي الرموز الطموحين والمشترين المحتملين. لقد شوهت الكارثة برمتها سمعة المفاهيم وأدت إلى تضاؤل الآمال الكبيرة جدًا في ذلك الوقت.
عامل الصعوبة والمخاطر
blockchain داخليًا وتوقع نتائج جيدة بعد ذلك ليس بالأمر السهل. يتطلب الأمر الكثير من الموارد للإنجاز ، والجهد الذي تبذله قد لا يؤتي ثماره في النهاية.
أولاً ، من الصعب ، على أقل تقدير ، جمع فريق قادر على أداء المهمة بكفاءة ، مع الأخذ في الاعتبار مدى انتشار تقنية blockchain مؤخرًا. وقد نجح الخبراء الذين أتقنوا تقنية blockchain في تحسينها إلى الحد الذي يصبح فيه دمجها في نموذج عمل قياسي أمرًا مهمًا. علاوة على ذلك ، يمكن أن يستغرق الوصول إلى توقعات القيمة السوقية ما بين خمس إلى عشر سنوات - إن لم يكن أكثر - مما يعني انتظارًا طويلاً بالفعل.
كل هذا يخلق احتمالًا محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للأعمال التي تفكر في العرض الأولي للعملة. التحديات التي تنتظر مثل هذا المشروع لا يمكن حتى أن تثبت جدواها ، لا سيما بالنظر إلى dent الاحتيال السعيدة في السنوات الأخيرة. بالنسبة للكثيرين ، يبدو الأمر أشبه بمقامرة أكثر من أي شيء آخر.
مشكلة مع القانون
تعد ICO ظاهرة جديدة إلى حد ما ، نشأت عن تكنولوجيا حديثة العهد. لذلك يمكن أن تكون العملية برمتها معقدة للغاية من وجهة نظر تنظيمية. المشكلة الرئيسية هي أن كل شيء يبدو خاليًا من التنظيم بينما في الواقع ليس كذلك. فقط لأن كلمة "غير منظم" يتم طرحها كثيرًا عند الحديث عن blockchains ، لا يجب أن تفترض أنه يمكنك فعل ما تريد.
ومع ذلك ، من السهل جدًا على الشركة أن تسرع أولاً في بيع العملة الرمزية ولا تدرك الجانب القانوني لها. على سبيل المثال ، تعتبر بعض البلدان الربح المكتسب من الرموز عرضة لضريبة الأرباح الرأسمالية .
لن يتم التعامل مع الضرائب فقط في المستقبل ، على الرغم من ذلك - يبدو أن اللوائح الحكومية للعملات المشفرة ، بشكل عام ، آخذة في الارتفاع ، في حين أن بعض الدول تحظر حتى ICO ، مثل الصين. إن انتشار عمليات الاحتيال والاحتيال المذكورة أعلاه يغذي فقط المبررات للدول الأخرى لفعل الشيء نفسه.
هناك أيضًا الكثير من العقبات الأخرى التي يجب على الشركات الانتباه إليها ، حيث تمهد مؤسسات مثل مصلحة الضرائب ولجنة الأوراق المالية والبورصات الطريق لمزيد من السيطرة الحكومية. تحاول كل دولة في جميع أنحاء العالم ملاءمة التشفير مع بقية تشريعاتها. ويمكن أن تجعل هذه العملية من ICO حقل ألغام للشركات من حيث التنظيم.
للاستخدام أو عدم الاستخدام: الحكم
إذن ، ما الذي يمكننا استخلاصه من كل هذه المعلومات؟ أولاً ، يمكن أن يكون بدء عمليات بيع الرمز المميز أمرًا سهلاً للغاية إذا لجأت إلى المساعدة الخارجية. ليس ذلك فحسب ، بل إنها تقدم أيضًا بديلاً أكثر ملاءمة للأشخاص الذين يتطلعون إلى الاستثمار.
وقد تكون هذه بالفعل النقطة المحورية. وإليك جوهر ذلك: يستفيد المستثمرون من مبيعات التوكنات ، في حين أن الشركات بالكاد تستفيد. في الواقع ، قد يكون من الهدر أن تنخرط شركة ما في ICO إذا لم يكن لديها الخبرة والموارد والبنية التحتية المناسبة.
للشركات الناشئة أن تفلت من استخدام بيع الرمز المميز. يجب أن تكون الشركات الناشئة مرنة لتلائم احتياجات السوق ، وعلى هذا النحو ، فهم ليسوا غرباء عن الخطة التشغيلية التي تعمل على نفس المنوال تمامًا مثل سلاسل الكتل. لذلك ، يمكن أن يتكيف نموذج أعمالهم بما يكفي لاستيعاب نموذج يركز على blockchain.
مع وضع ذلك في الاعتبار ، وبالنظر إلى الإحصائيات حتى الآن ، من المحتمل ألا يكون عام 2020 هو عام ICO للشركات الناشئة والشركات الصغيرة التي تعاني من نقص التمويل. الصغيرة أفضل حالًا في تجنبها. ومع ذلك ، فإن الشركات التي تطلق بيع الرمز المميز لديها إمكانات متزايدة بسبب الفوائد التي تأتي معها بسهولة.
البدائل
لا يزال احتمال مبيعات الرمز المميز يحتوي على عوامل استرداد ، وقد أنتجت الابتكارات الحالية بعض البدائل.
على سبيل المثال ، STO (عروض رمز الأمان) أن تعمل بنفس الفعالية ، ولكن مع اختلاف واحد حاسم. على وجه التحديد ، يُنظر إلى هذه الرموز المميزة على أنها أوراق مالية ، مما يزيل الكثير من عدم اليقين التنظيمي ، بالإضافة إلى كونها أكثر جدارة بالثقة من ICO. إنها فعالة ، ويمكنها الوصول إلى عدد كبير من الأشخاص ، مما يجعلها خيارًا سليمًا. لكنها مكلفة وصعبة وتستغرق وقتًا طويلاً للبدء أيضًا.
بدلاً من ذلك ، IEO (عرض التبادل الأولي) الحصول على التمويل الخاص بك وتشغيله. في جوهرها ، يستلزم IEO شركة تقوم ببيع العملة الرمزية الخاصة بها في بورصة عملات مشفرة راسخة. يضمن القيام بذلك معاملة جديرة بالثقة ، نظرًا لأن البورصة يمكن أن تدمر سمعتها إذا قررت استضافة ICO احتيالي.
ليس ذلك فحسب ، بل إنها واضحة تمامًا ، حيث ترى أنك تحتاج فقط إلى حساب في البورصة المعنية للبدء. ومع ذلك ، فإن معظم البورصات التي تشغل IEOs هي عملية احتيال والطريقة الوحيدة الموثوقة لتشغيلها ، هي مع بورصات من المستوى 1 ، تلك الموجودة في أعلى 5 ، وهي محنة باهظة الثمن وتستغرق وقتًا طويلاً أيضًا.
الحل الهجين
سيكون الحل المفضل لدي هنا هو أن أبقى إستراتيجيًا. قم ببناء المنتج والفريق والموارد لتكون قادرًا على الوقوف وجهاً لوجه مع المؤسسات ، ثم استخدم ICO قياسيًا لجمع الأموال. يبدو هذا بسيطًا ، لكنه صعب - لأنك تبني مشروعًا تجاريًا حقيقيًا وليس مجرد خطة لجمع التبرعات.
سوف يفوز العمل الحقيقي ، بغض النظر عن الإخفاقات والتحديات قصيرة المدى. أفضل التركيز على بناء الأعمال كهدف أساسي و ICO / IEO / STO / أو ما لديك كهدف ثانوي في العملية. هذا التغيير في المنظور يُحدث فرقًا كبيرًا في كيفية النظر إليه وتنفيذه. نعم ، يجب أن تقوم ببيع الرمز المميز في عام 2020 ، ولكن يجب عليك القيام بذلك بعناية والقيام بذلك بشكل صحيح مع نيتك وتركيزك المحدد على جدول زمني 5 أو 10 سنوات لبناء عمل ناجح وقوي يمكن أن تفخر به.
إذا بذل المحتالون الكثير من الجهد ، فيجب أن تأخذ الشركات الحقيقية أكثر بكثير منهم. حتى إذا كان السوق ينخفض ، فستستمر في التقدم لأنك عمل جيد وليس مضاربة. يجب أن تخطط على المدى الطويل ، على المدى الطويل وسيحكم الناس على تقدمك بغض النظر عما يحدث في السوق.
