في منشور مدونة حديث على موقع Medium، أكد الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX، آرثر هايز، أن Bitcoin قد وصلت على الأرجح إلى القاع. يؤكد هايز أن البيع القسري Bitcoin من قبل مؤسسات الإقراض المركزية والقائمين بتعدين Bitcoin قد انتهى على الأرجح. وكان أولئك الذين طُلب منهم بيع أصولهم قد فعلوا ذلك بالفعل. نظرًا لأن غالبية مقرضي العملات المشفرة المركزيين حاليًا في المنطقة الحمراء، فلم يعودوا يقومون بتعدين القروض أو الضمانات لتصفيتها.
تلقت Bitcoin ضربات كبيرة بعد كارثة FTX
وفقًا لآرثر هايز، Bitcoin كأصل احتياطي للعملة المشفرة سيضمن أنها تقود النظام البيئي إلى الخروج من الظل. ومن خلال القيام بذلك، فهو يدعو المستثمرين إلى التركيز على Bitcoin لتحديد ما إذا كان السوق قد وصل إلى قاعه أم لا.
ووفقًا له، ساهمت منظمات الإقراض والتداول المركزية، وعمليات تعدين Bitcoin ، والمضاربين العاديين في انخفاض العملات المشفرة، بينما استفاد المؤمنون الحقيقيون بالعملات المشفرة من شتاء العملات المشفرة. ويقول إنه لا أحد يريد إعلان الإفلاس على الإطلاق، ولكن يمكن تجنب ذلك.
لم يفهم الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة بعد كيف يؤثر فشل عمليات تبادل العملات المشفرة المركزية على قيمة Bitcoin . هنا كيف يعمل كل شيء. تخيل أنك شركة تجارية اقترضت أموالاً من CEX A؛ ومع ذلك، تطلب CEX A السداد خلال أسبوع، ويجب عليك الامتثال. باعتبارنا شركة تجارية، فإن استدعائنا خلال السوق الصاعدة ليس له أي أثر يذكر.
هناك العديد من CELs التي ستقرضك المال حتى لا تضطر إلى تصفية استثماراتك الحالية. ومع ذلك، عندما تتلاشى السوق الصاعدة وتحدث قيود ائتمانية على مستوى السوق، فغالبًا ما تسترجع شركات القروض الائتمانية قروضها في وقت واحد. وبدون الوصول إلى مزيد من التمويل، يجب على الشركات التجارية بيع مراكزها لتلبية متطلبات رأس المال.
قبل الانهيار الحالي لأسواق العملات المشفرة، كانت أكبر فئة من الإقراض المضمون هي القروض المدعومة بأجهزة تعدين Bitcoin Bitcoin . لذلك، عندما تبدأ الأمور في التدهور، تبدأ CELs بالتخلص من Bitcoin ، لأنها الأصل الأكثر استخدامًا لضمان القروض والعملة المشفرة الأكثر سيولة.
الماخذ الرئيسية
تحدث آرثر هايز عن سذاجة، أو ربما جهل، مستثمري العملات المشفرة الذين ليس لديهم أي فكرة عن كيفية عمل بورصة CEX . وفي طلبات الإفلاس الأخيرة، افترض المقرضون أن هذه الشركات التجارية انخرطت في صفقات مراجحة فائقة الذكاء جعلتها منيعة أمام تقلبات السوق.
ولكن هذه لم تعد هي القضية. والآن يدرك المستثمرون أن هذه الشركات لم تكن أكثر من مجرد عصابة من المقامرين الفاسدين الذين قضوا فترة طويلة فقط. والفرق الوحيد بينهم وبين عامة السكان هو أن لديهم مليارات الدولارات للعب بها.
تم بيع غالبية Bitcoin بواسطة CELs وجميع الشركات التجارية الكبيرة. الأصول الوحيدة المتبقية هي عملات الشيت كوين غير السائلة، وممتلكات شركات العملات المشفرة الخاصة، ورموز ما قبل البيع المقفلة. إن الكيفية التي تتعامل بها محكمة الإفلاس في نهاية المطاف مع هذه الأصول لا علاقة لها بتطور السوق الهابطة. هايز واثق dent أن هذه الكيانات ليس لديها المزيد من Bitcoin للبيع.
لاحظ آرثر أن القائمين بتعدين Bitcoin حصلوا على قروض، وبمجرد أن بدأ السوق الهابط، اضطروا إلى تصفية ممتلكاتهم من البيتكوين من أجل سداد ديونهم. ونتيجة لذلك، انخفضت ممتلكاتهم Bitcoin . تنتج شركة Glassnode مخططًا مذهلاً يوضح صافي التغير خلال 30 يومًا في كمية Bitcoin التي يحتفظ بها القائمون بالتعدين.
تحلل الرسوم البيانية اللاحقة كيف أثرت هذه الموجات من أزمة الائتمان المشفرة على القائمين بالتعدين وما فعلوه ردًا على ذلك.
منذ بداية الأزمة المالية في الصيف، أصبح القائمون بالتعدين بائعين صافين لكمية كبيرة من Bitcoin . ويجب عليهم أن يفعلوا ذلك في محاولة للبقاء على اطلاع على المبالغ الهائلة من ديونهم الورقية. حتى لو لم يكن لديهم ديون، فإنهم ما زالوا بحاجة إلى دفع تكاليف الكهرباء، ولأن سعر Bitcoin منخفض للغاية، يجب عليهم بيع المزيد منه للحفاظ على عمل المنشأة. ولقي بعض عمال المناجم حتفهم أو اضطروا إلى تقليص عملياتهم. ويتجلى ذلك من خلال التقلب في معدل التجزئة.
يعتقد آرثر هايز أن عملة البيتكوين آخذة في الارتفاع مرة أخرى. ويذكر أن سياسات تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لها علاقة كبيرة بالارتفاع.
لا أعرف متى أو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ في طباعة النقود مرة أخرى. ومع ذلك، أعتقد أن سوق سندات الخزانة الأمريكية سوف يصبح مختلاً وظيفياً في وقت ما من عام 2023 بسبب السياسات النقدية المتشددة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي. عند هذه النقطة، أتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشغيل بنك الطابعة، ثم يحدث طفرة شاكا لاكا - سترتفع عملة Bitcoin وجميع الأصول الخطرة الأخرى إلى أعلى.
آرثر هايز
كان سوق العملات المشفرة في دوامة هبوطية لعدة أشهر وتلقى مستثمرو العملات المشفرة بعض الضربات. التعافي وشيك. ومع ذلك، سيكون الطريق طويلا ووعرا قبل أن يستقر السوق.
