في عالم العملات المشفرة سريع الخطى وعالي المخاطر ، يمكن لكل ميزة أن تحدث فرقًا كبيرًا. يمكن أن يوفر فهم مبادئ نظرية المحفظة الحديثة وتنفيذها هذه الميزة. إنه يوفر منهجية لتعظيم العوائد لمستوى معين من المخاطر ، أو بدلاً من ذلك ، تقليل المخاطر لمستوى معين من العائد المتوقع.
على الرغم من أن MPT لم يتم تصميمها في الأصل للعملات المشفرة ، إلا أن مبادئها الأساسية تظل أدوات فعالة وذات صلة لمستثمري العملات المشفرة. يهدف دليل Cryptopolitan هذا إلى استكشاف تطبيق نظرية المحفظة الحديثة في العملات المشفرة ، مما يساعدك على التنقل عبر المخاطر الكامنة وتحسين محفظتك لتحقيق أقصى قدر من المكاسب.
ما هي نظرية المحفظة الحديثة؟
تعتبر نظرية التمويل والاستثمار المسماة نظرية المحفظة الحديثة (MPT) نظرية مهمة ومؤثرة. تم إنشاؤه بواسطة Harry Markowitz وظهر لأول مرة في Journal of Finance عام 1952 تحت عنوان "Portfolio Selection".
تقترح فرضية Markowitz أنه يمكن للمستثمرين إنشاء محفظة مثالية من خلال موازنة مقدار المخاطرة مع العائدات المحتملة. يمكن تحقيق ذلك من خلال التنويع باستخدام نهج كمي. في الأساس ، يمكن للمستثمرين تقليل مخاطرهم مع زيادة عوائدهم إلى الحد الأقصى.
وفقًا لنظرية المحفظة الحديثة ، لا يكفي النظر فقط في المخاطر المحتملة وعائد الأسهم الفردية. يسمح الاستثمار في عدة أسهم بالتنويع ، مما يؤدي إلى انخفاض مخاطر المحفظة. يقيس مزايا التنويع ، ويؤكد على أهمية عدم استثمار كل الأصول في مكان واحد.
عند شراء الأسهم ، يواجه المستثمرون مخاطر الحصول على عوائد أقل مما كانوا يتوقعون. يشار إلى هذا الخطر على أنه الانحراف عن متوسط العائد وهو فريد لكل سهم ، والمعروف باسم الانحراف المعياري عن المتوسط. تشير نظرية المحفظة الحديثة إلى هذا الانحراف على أنه "خطر".
يمكن أن يقلل الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأسهم الفردية من المخاطر مقارنة بالاستثمار في نوع واحد فقط من الأسهم ، طالما أن الأسهم لديها عوامل مخاطرة مختلفة. على سبيل المثال ، المحفظة التي تتضمن سهمًا واحدًا يعمل بشكل جيد عندما يكون الطقس مشمسًا وسهمًا آخر يعمل جيدًا عندما تكون السماء غائمة ستكون أقل خطورة من الاستثمار في أحد السهمين. هذا لأن المحفظة ستستمر في تحقيق مكاسب بغض النظر عما إذا كانت السماء مشمسة أو غائمة. وبالتالي ، فإن إضافة أسهم متنوعة إلى المحفظة يمكن أن يقلل من مخاطرها الإجمالية.
للتوضيح ، أوضح Markowitz أن الاستثمار الناجح ينطوي على اختيار التشكيلة المثلى من الأسهم لتخصيص مدخرات الفرد ، بدلاً من اختيار الأسهم الفردية فقط.
أنواع المخاطر حسب نظرية المحفظة الحديثة
تم تصميم MPT لتقليل المخاطر الشخصية ، وهي المخاطر المرتبطة بالخصائص الفريدة لاستثمار معين. تقترح هذه النظرية أن عوائد الأسهم الفردية لها مكونان من المخاطر.
- مخاطر النظام : matic هي مخاطر السوق التي لا يمكن القضاء عليها من خلال التنويع matic ومن الأمثلة على هذه المخاطر أسعار الفائدة والركود والحروب.
- المخاطر matic غير النظامية : تسمى المخاطر الخاصة بالأوراق المالية الفردية ، مثل التغيير في الإدارة أو انخفاض العمليات ، بالمخاطر المحددة أو المخاطر غير matic . لتقليل هذا النوع من المخاطر ، يمكنك الحصول على مجموعة واسعة من الأسهم في محفظتك ، وهو ما يُعرف بالتنويع. المخاطر المحددة هي جزء من عائد السهم لا يرتبط بحركات السوق العامة.
استخدام نظرية المحفظة الحديثة لتعظيم مكاسب التشفير الخاصة بك
التنويع مع إدارة المخاطر المناسبة
يعد تنويع محفظتك أمرًا مهمًا لأن مخاطر كل سهم على حدة ليس لها تأثير كبير على المخاطر الإجمالية للمحفظة. ما يهم أكثر هو الاختلافات بين مستويات المخاطرة لكل سهم وكيفية تفاعلها مع بعضها البعض ، والمعروف أيضًا باسم التباين المشترك.
على سبيل المثال ، تخيل استثمار كل أموالك في شركة نفط وغاز واحدة. يمكن أن يؤدي هذا الاستثمار إلى مخاطر مختلفة بما في ذلك:
- التنافسية: ما مدى صعوبة المنافسة؟ هل احتمال تجاوز شركات أخرى لشركتنا مصدر قلق؟
- سوء إدارة الشركة : إذا لم تتم إدارة الشركة بكفاءة وغير قادرة على تحقيق ربح ، فقد يؤدي ذلك إلى الإفلاس.
- المخاطر السياسية : يتأثر عرض النفط وأسعاره بالقضايا السياسية العالمية مثل الصراعات في الشرق الأوسط والصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا.
- المخاطر التكنولوجية : أثناء البحث عن مصادر أفضل للطاقة وإحراز تقدم في طاقة الرياح والطاقة الشمسية والنووية ، هناك احتمال أن يتم استبدال النفط بهذه البدائل الأكثر فاعلية والتكنولوجيا الجديدة.
- المخاطر الاجتماعية : مع زيادة الاستثمار في تفويضات ESG والقلق بشأن انبعاثات الكربون ، هناك اتجاه متزايد لتقليل الاعتماد على استخدام النفط والغاز في مجتمعنا. ويدعو الكثيرون أيضًا إلى اتخاذ إجراءات حكومية بشأن هذه القضية.
- المخاطر البيئية: التغيرات في البيئة يمكن أن تؤثر على الطلب على النفط. قد يواجه المستثمرون مشاكل مختلفة ، مثل تقييد العرض ، والظروف الجوية السيئة التي تؤثر على تتبع النفط trac وانسكاب النفط.
قدم الوباء مثالاً واضحًا على المخاطر غير matic / القابلة للتنوع. على وجه التحديد ، عانت أسهم شركات الطيران بشكل كبير خلال هذه الفترة الزمنية. كان المستثمرون الذين قاموا بتنويع ممتلكاتهم بما يتجاوز مجرد أسهم صناعة السفر مجهزين بشكل أفضل للتخفيف من المخاطر الشخصية.
بينما قد يعتقد بعض المستثمرين أن الاستثمار في أصول مختلفة ضمن فئة أصول واحدة يوفر تنوعًا كافيًا ، إلا أن هذا ليس صحيحًا تمامًا. على سبيل المثال ، قد لا يقلل الاستثمار في العديد من عملات meme أو فقط في العملات المشفرة من مخاطرك.
دعنا نفكر في مثال Ethereum ، والذي يمكن أن يكون له إحدى نتيجتين في المستقبل: Ethereum على مكانتها باعتبارها منصة ذكية للتتبع الذكية trac وقد تكتسب البروتوكولات الأخرى مثل Cardano أو Avalanche أو Solana أو NEAR أو VeChain هيمنة شبه متساوية على السوق. قد يؤدي وجود استثمارات متنوعة إلى عوائد أكبر في هذه الحالة مع تقليل المخاطر.
في الوقت نفسه ، هناك أيضًا احتمال ضئيل ألا يحدث التبني على نطاق واسع مطلقًا وأن صناعة العملات المشفرة تنزف ببطء حتى زوالها. في هذه الحالة ، لن يؤدي تنويع استثمارك في العملة المشفرة وحدها إلى تحقيق سوى الخسائر لأنه من الناحية الفنية ، لا يزال لديك بيضك في سلة واحدة.
لفهم تأثير الاستثمار في فئات الأصول المختلفة ، دعنا نفكر في مثال المستثمر الذي ينوع محفظته من خلال الاستثمار في صناعات متعددة مثل العملات المشفرة والنفط والطاقة الشمسية والطاقة النووية والممتلكات.
- يتم تقليل مخاطر سوء الإدارة : حتى إذا فشلت شركة النفط ، فلا يزال بإمكان شركة الطاقة النووية والطاقة الشمسية أن تنجح ، ومن غير المرجح أن يتأثر الاستثمار العقاري والعملات المشفرة بشكل كبير.
- يتم تقليل المخاطر البيئية : إذا كانت العوامل البيئية تؤثر على إنتاج النفط ، فقد تؤثر فقط على شركات معينة وقد يبدأ المستثمرون الاستثمار في شركات الطاقة البديلة. من غير المحتمل أن تتأثر أسعار العقارات والعملات المشفرة بهذه المخاطر البيئية.
- يتم تقليل المخاطر السياسية : تختلف المخاطر السياسية حسب الصناعة. على الرغم من أن الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط وأوكرانيا قد تضر بالاستثمارات في صناعة النفط ، إلا أن قطاعي الطاقة الشمسية والنووية قد يشهدان نموًا بسبب هذه الأحداث. وفي الوقت نفسه ، Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى محايدة نسبيًا.
استخدام الارتباطات لتنويع أصولك بشكل صحيح
دعنا نقسم هذا المفهوم بطريقة يمكنك فهمها. تخيل أنك استثمرت في عملتين تعملان بطريقة مختلفة في إطار زمني محدد ، تمامًا مثل تلك الموضحة أدناه:
هدفنا مع MPT هو تحليل العلاقة بين الأصول خلال نفس الإطار الزمني. في هذا المثال ، كان أداء COSMOS جيدًا نسبيًا على الإطار الزمني لمدة 7 أيام ، ولكن من ناحية أخرى ، فإن حركة سعر ApeCoin سلبية في الغالب في هذه الفترة. من الواضح أن هاتين القطعتين لم يتم ربطهما تمامًا بناءً على أدائهما بالنسبة لبعضهما البعض. في هذه الحالة نقول أن العلاقة بين هذين الأصلين سلبية.
الآن دعونا نلقي نظرة على Bitcoin و Ethereum ، وهما مثالان مرتبطان بشدة.
نحن لا نعقد الصيغ للنظر في المخططين أعلاه وندرك أن مستوى الارتباط بينهما أعلى. ولكن بالطبع ، إذا كانت لديك خلفية تقنية في الرياضيات matic ، يمكنك دائمًا إلقاء نظرة على اختيار المحفظة من قبل هاري ماكوفيتز وقراءة البحث.
لفهم الارتباط بشكل أفضل ، من المفيد استكشاف الأصول خارج نطاق العملات المشفرة. يعد العثور على مشاريع أو شركات أو سلع أو أصول غير مرتبطة ضمن فئة أصول واحدة تحديًا ، وحتى في حالة عدم وجود ارتباط ، فإنه عادة ما يكون مؤقتًا فقط.
لكن الاستثناءات موجودة. على الرغم من أن سوق العملات المشفرة بشكل عام قد شهد انخفاضًا ، إلا NFT و Metaverse و GameFi أظهرت درجة عالية من الاستقلال عن بقية السوق.
بينما كانت مشاريع العملات المشفرة الخالصة تتراجع ، كانت هذه القطاعات تعمل بشكل جيد لفترة وجيزة قبل أن تتبع في النهاية الاتجاه العام وتنهار جنبًا إلى جنب مع بقية السوق. وذلك لأن الناس ما زالوا يريدون ممارسة الألعاب ، بغض النظر عن تقلبات الأسعار وظروف الاقتصاد الكلي.
لذلك لوضع نظرية المحفظة الحديثة موضع التنفيذ ، تحتاج إلى التنويع في الأصول الأقل ارتباطًا ببعضها البعض. هل هذا يعني أنك بحاجة إلى تحديد كل من الأصول المشفرة الفائزة والخاسرة من أجل تحقيق التنويع والعثور على الأصول غير المرتبطة؟
لا يهدف المستثمرون إلى اختيار أصل خاسر عن قصد. يعتمد القرار على التحسين. لديهم أصول مختلفة ذات عوائد وتباينات وتغايرات مقدرة ، ويقررون أوزان كل أصل في المحفظة لتعظيم العوائد وتقليل التباين.
يخصص المستثمر نسبة معينة ، مثل 5٪ ، لأصل واحد ونسبة مختلفة ، مثل 10٪ ، لأصل آخر. يتم ذلك بهدف تعظيم العائد المتوقع وتقليل التباين.
ومع ذلك ، فإن قول ذلك أسهل من القيام به يدويًا ما لم تكن حاصلاً على شهادة في matic أو التمويل. وذلك بسبب وجود الكثير من الصيغ matic المعقدة. ولكن حتى أفضل الشركات المالية لا تجلس وتجري حساباتها يدويًا باستخدام القلم والورقة. بدلاً من ذلك ، يعتمدون على البرامج والأدوات الآلية.
إذا كنت شخصًا عاديًا ليس لديك خبرة سابقة في الرياضيات ، فيمكنك استخدام واجهة برمجة تطبيقات ويب مجانية لتحسين المحفظة استنادًا إلى نظرية المحفظة الحديثة لماركويتز. يأتي مع وثائق شاملة لمساعدتك على البدء.
خاتمة
توفر نظرية المحفظة الحديثة (MPT) إطارًا قويًا لفهم مخاطر الاستثمار وإدارتها ، وهي قابلة للتطبيق أيضًا على العملات المشفرة. إنه يصنف المخاطر إلى أنواع matic وغير matic ، مما يشجع التنويع لإدارة هذا الأخير.
يمكن استخدام العقيدة المركزية لـ MPT - التنويع ، بشكل فعال لتحسين محافظ العملات المشفرة ، وتخفيف المخاطر مع تعظيم العوائد المحتملة. في حين أن سوق العملات المشفرة متقلب بشكل ملحوظ ، فإن تطبيق مبادئ MPT يمكن أن يوفر لك ميزة إستراتيجية ، مما يتيح لك اتخاذ قرارات أكثر استنارة ويحتمل أن تحقق مكاسب أكبر من استثماراتك في التشفير.
نأمل أن تساعدك هذه المقالة في فهم الأفكار الأساسية وراء نظرية المحفظة الحديثة وتزويدك بإطار عمل لبدء تطبيقه على استثماراتك في التشفير.
