ظهرت أشكال جديدة من الأصول الرقمية، مثل العملات المستقرة والعملات المشفرة، في السنوات الأخيرة بسبب التقدم في البلوكشين . توفر هذه التطورات الأساس لإنشاء مسارات دفع جديدة يمكنها نقل الثروة بشكل فوري وبتكلفة زهيدة عبر الحدود الدولية. العملات المستقرة، والتي غالبًا ما تكون مرتبطة بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي، هي أقل تقلبًا بكثير من العملات المشفرة مثل Bitcoin أو Ethereum .
نتيجة للعملات المستقرة، واصلت الحكومات البحث في العملات الرقمية المدعومة من البنك المركزي (CBDCs). وستعمل العملات الرقمية للبنوك المركزية على البنية التحتية للقطاع العام وستكون بمثابة التزام مباشر على البنك المركزي، مما يجعلها " cash رقمية" بشكل فعال. في المقابل، تعتمد العملات المشفرة على الشبكات اللامركزية في وظائفها.
تكمن الفرص الكبيرة في حقيقة أن الأصول الرقمية والعملات المشفرة يمكن أن تسهل ظهور نماذج أعمال جديدة تمامًا وتزيد من مستوى المنافسة داخل صناعة الخدمات المالية. إحدى الفوائد هي تحويلات الأموال المحلية والدولية الرخيصة. كما يمكنها أيضاً تمكين المعاملات الفورية، وهي فجوة كبيرة في البنية التحتية المالية الأمريكية الحالية التي تسدها. وبالإضافة إلى ذلك، فإن قابلية برمجة هذه الأصول الجديدة تتيح إمكانية الدفع المشروط وغير ذلك من الاستخدامات المتطورة، مثل الضمان.
خطورة التقنيات الجديدة
ومع ذلك فإن الخطر الذي تشكله التكنولوجيات الجديدة على الوسطاء الماليين الراسخين كان سبباً في إثارة مناقشة حية. على سبيل المثال، نشر مجلس الاحتياطي الفيدرالي وثيقة طال انتظارها أقر فيها بالمزايا العديدة للعملات الافتراضية مع إثارة تساؤلات حول تهديداتها المحتملة لخصوصية المستخدمين والعمليات والأمن السيبراني والاستقرار المالي. لمكافحة ما يسميه "المخالفات في أسواق العملات المشفرة"،
قام رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، غاري جينسلر، بزيادة عدد موظفي إنفاذ العملات المشفرة لديه أربع مرات تقريبًا في الأشهر الأخيرة. يوضح الزوال الأخير لواحدة من أكبر العملات المستقرة، UST (Terra's Stablecoin)، كيف يمكن أن يكون للفشل في أحد هذه الأنظمة عواقب بعيدة المدى في جميع أنحاء النظام البيئي للعملات المشفرة. على عكس معظم العملات المستقرة، لم تحصل UST على قيمتها من خلال الاحتفاظ بالاحتياطيات؛ وبدلاً من ذلك، استخدمت خوارزمية وعملة ثانية، لونا، للحفاظ على استقرار قيمتها.
لقد أوضحت الأحداث الأخيرة أنه لا يمكن تجاهل المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة. ومن الواضح بنفس dent أن الوضع الراهن لا يوفر الاستجابة المناسبة. ومن الذي يتحمل تكلفة نظام الدفع المرهق وغير الفعال هو موضوع مفتوح. وتناقش هذه المقالة الآثار المترتبة على التنمية الاقتصادية والاستقرار، مع التركيز بشكل خاص على التأثير على الشركات الصغيرة والمتوسطة.
تأثير العملات المعدنية على الاقتصاد
على الرغم من ارتفاع حجم معاملات العملات الرقمية وأسعار السوق، إلا أن تأثيرها على السياسة النقدية لا يزال ضئيلًا. للتأثير على الأسواق المالية، يجب قبول العملات المشفرة كبديل للأموال التي تصدرها الحكومة. ومع ذلك، فقد تبنت إحدى الحكومات بالفعل العملات المشفرة بالكامل كعملة قانونية. تم تقنين Bitcoin في الأصل كوسيلة للتبادل في السلفادور. يتم قبول Bitcoin في كل مكان في السلفادور. ومع ذلك، فإن بعض الدول لا تدري فيما يتعلق بالعملات المشفرة لأن استخدامها يختلف من دولة إلى أخرى.
زاد استخدام العملات المشفرة في شعبيته في المعاملات المالية. والهدف هو تمكين المعاملات في الأسواق المالية من أن تحدث مباشرة بين المشترين والبائعين، دون إشراك غرف المقاصة، أو البنوك الوسيطة، أو بنوك الحفظ. لا يمكن استبدال الأصول المشتراة باستخدام bitcoin بالنقود cash في المؤسسات المالية التقليدية. الاستثمار في العملة الافتراضية ليس هو الشيء نفسه. إذا تم فرض ضرائب على العملات المشفرة، فقد يقوم الأشخاص باستثمارات مالية فيها بدعم من حكومتهم.
يظهر التأثير الطفيف ولكن الملحوظ للعملات المشفرة على الاقتصاد في العديد من المجالات. على سبيل المثال، يتوسع التطبيق المحتمل لتكنولوجيا bitcoin في التعليم بسرعة. العديد من المدارس عبر الإنترنت وحتى عدد قليل من المدارس التقليدية في بلدان بما في ذلك قبرص وسويسرا والولايات المتحدة وألمانيا تقبل بالفعل عملة Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى كرسوم دراسية. الشركات في صناعة السفر مفتوحة أيضًا لقبول هذا النوع من الدفع، ويتوفر للعملاء الآن خيارات أكثر من أي وقت مضى عند حجز رحلات الطيران والفنادق والسيارات والرحلات البحرية.
لتعويض الانخفاض في مبيعات التجزئة بسبب الوباء، لجأت العديد من الشركات الصغيرة إلى الأسواق عبر الإنترنت مثل Shopify وAmazon كطريق توزيع جديد. Bitcoin Prime هو روبوت تداول يجعل التداول أكثر سهولة.
كثيرا ما يذكر السياسيون والاقتصاديون والمسؤولون الحكوميون الشركات الصغيرة كأولوية. ومع ذلك، نادراً ما يناقشون كيف يمكنهم الاستفادة من البنية التحتية للمدفوعات الأكثر قوة وتنافسية. ومع ذلك، نادرًا ما يتم ذكرها في المناقشات المتعلقة بالعملات المشفرة.
الوضع المالي غير المستقر للشركات الصغيرة
إن شبكات الأمان التي يتعين على الشركات الصغيرة الاعتماد عليها ضعيفة للغاية. كقاعدة عامة، تمتلك الشركة الصغيرة cash تكفي لأقل من شهر. ويظهر زوالها في أعقاب الأزمة المالية عام 2008 وأزمة فيروس كورونا الأخيرة مدى تعرضها للتقلبات الاقتصادية. وكان لهذا الأخير آثار كارثية على الشركات الصغيرة، مما استلزم إصدار برنامج حكومي على عجل يسمى خطة حماية الراتب (PPP) لمساعدتها على الصمود في وجه العاصفة.
أصبحت البنوك المجتمعية أكثر أهمية بالنسبة للاحتياجات المالية للمؤسسات الصغيرة، إلا أن عمليات الاندماج المصرفية أدت إلى تقليل عددها. أحد العوامل المساهمة العديدة هو أن الشركات الصغيرة عادة ما تتمتع بمرونة مالية أقل وخيارات إقراض أقل من نظيراتها الأكبر. ونظرا لعدم قدرتها على توفير المعلومات الكمية التي تحتاجها البنوك الكبرى لتقييم الجدارة الائتمانية، تعتبر الشركات الصغيرة عموما محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمقرضين.
يعد عدم كفاية الدفع أحد أهم المشكلات التي تواجه الشركات الصغيرة اليوم. ينخرط كبار تجار التجزئة والمصنعين مثل Walmart وProcter & Gamble في كثير من الأحيان في تكتيكات "اشتر الآن وادفع لاحقًا" مع مورديهم، مما يؤدي إلى تأخير الدفع في أي مكان من 30 إلى 120 يومًا. فكبار المشترين الذين يشاركون في مثل هذه العمليات يقترضون الأموال فعليا من الشركات الأصغر حجما، مما يزيد من متطلبات هذه الأخيرة لرأس المال العامل ويقلل احتياطياتها cash المتاحة.
تظهر الدراسات الاستقصائية أن ما يقرب من 70٪ من الشركات الصغيرة dent تعتمد على الفواتير لديها مشاكل في التدفق cash بسبب التأخر في الدفع. تعتبر عملة Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى أيضًا منتشرة على نطاق واسع في قطاعي العقارات والبناء. يتوقع المستثمرون ارتفاعًا في النشاط المرتبط بالعملات المشفرة إلى جانب ارتفاع الشركات التي تقبل هذه العملات كوسيلة للدفع.
قطاع التجزئة
من المهم أن نلاحظ أن البيع بالتجزئة هو صناعة رئيسية أخرى تعبر عن الاهتمام بالعملات المشفرة. كانت شركة Overstock.com، وهي شركة تقدم خدمات متعلقة بالأثاث، هي الأولى من نوعها التي تقبل Bitcoin . ونتيجة لذلك، فإن العديد من منصات التجارة الإلكترونية، بما في ذلك تلك التي تنتمي إلى علامات تجارية راسخة مثل Crate & Barrel، وNordstrom، وWhole Foods، تقبل الآن الدفع bitcoin .
وأخيرًا، فتح ظهور عملة bitcoin أبوابًا جديدة ومثيرة لصناعة ألعاب الفيديو. يعد Project Big ORB واحدًا من أعظم الأمثلة على الألعاب عبر الإنترنت التي تشارك في تداول العملات المشفرة؛ في هذه اللعبة، يمكنك مقايضة عملتك داخل اللعبة بأصول أخرى، بما في ذلك العملات المشفرة، وفي النهاية مقابل أموال حقيقية.
