كانت FTX تنمو بشكل كبير بعد تأسيسها في عام 2019 ، وفي عام 2021 ، كان لديها أكثر من مليون مستخدم حول العالم. وبالمثل ، كانت ثالث أكبر بورصة تشفير من حيث الحجم واستثمرت مليارات الدولارات في شركات مختلفة. لكن الأمور أخذت منعطفاً غير متوقع في بداية عام 2022 ، وبعد بضعة أشهر ، وقعت FTX على إفلاسها. ما هي الأسباب وراء ذلك؟ لا يزال موضوعًا قابلًا للنقاش في سوق التشفير.
بغض النظر عن السبب وراء فشلها ، فقد أثرت على السوق بشدة. السوق لم يخرج بعد من تلك الصدمة. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تلقي باللوم على الرئيس التنفيذي السابق صموئيل بانكمان فرايد في هذا الفشل. تعتقد لجنة الأوراق المالية والبورصات أن SBF قد جمعت أكثر من 1.8 مليار دولار من FTX من الأسهم منذ عام 2019. وفقًا للهيئة ، أعطت SBF انطباعًا خاطئًا للأشخاص أن FTX كانت آمنة وأنها أفضل منصة لتداول العملات الرقمية.
فشل FTX
هناك سببان معروفان لفشل FTX: FTT و Alameda . أصدرت بورصة SBF FTT ، والتي كانت في الأساس حصة في FTX ، ووعدت بإعادة شرائها بجزء بسيط من إيراداتها. ومع ذلك ، في بداية عام 2022 ، كشفت CoinDesk أن صندوق التحوط التابع للمجموعة ، Alameda ، كان يستخدم FTT لتقديم قروض خطيرة ، ويتداول بشكل أساسي مع أسهم الشركة.
كانت هذه الأخبار كافية لأصحاب FTT لبيع أسهمهم. ولكن تم إشعال النار بالفعل بواسطة Binance عندما أعلنت أن الشركة ستبيع جميع الرموز المميزة لـ FTT. والباقي هو التاريخ.
البيان الصحفي الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات بخصوص FTX
أصدرت SEC بيانًا جديدًا ينص على أن حالات الفشل مثل FTX تظهر لنا أن هناك حاجة لإصلاحات الطرح الخاص. يقول مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات ، هيستر بيرس ، إن هناك قيودًا على لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على التنسيب الخاص والتي يجب معالجتها. قال بيرس إن اللوائح الحالية تقتصر على الاكتتابات الخاصة للمستثمرين المعتمدين فقط.
تقتصر هذه اللوائح على أولئك الذين يعتبرون قادرين مالياً ومتطورين بما يكفي لتقييم الصفقات التي تأتي بمعلومات محدودة مقارنة بالقضايا العامة. ولكن ، وفقًا لـ بيس ، فإن هذه القيود تمنع الابتكارات والفرص للمستثمرين غير المعتمدين للاستثمار في الشركات الناشئة الجديدة.
واستشهدت بأمثلة لشركات خاصة مثل FTX و Theranos و WeWork ، والتي لم تقدم إفصاحًا مناسبًا عن مواقعها الخاصة ، مما أدى إلى إخفاقات مثل FTX. وفقا لها ، على الرغم من وجود اللوائح المعمول بها ، فإن هذه الشركات تقدم إفصاحات غير كافية في مواقعها الخاصة.
هذا هو السبب في أنها قالت أن هناك حاجة لإصلاحات جديدة فيما يتعلق بالتوظيفات الخاصة. علاوة على ذلك ، يسلط بيرس الضوء على نموذج SEC المكون من ست صفحات ، وهو أمر مطلوب للتنسيب الخاص. يتم بيع هذا الطرح الخاص المكون من ست صفحات لعدد غير محدود من المستثمرين المعتمدين ، ويحتوي معظمه على أسئلة الاختيار في المربع. يهدف هذا النموذج إلى حماية المستثمرين ، لكن بيرس يؤكد أنه قد لا يكون كافياً للتحقق من قيام الشركات بالإفصاحات الكافية.
هذه هي الأسباب الدقيقة التي تجعل بيرس يدعو إلى إعادة النظر في اللوائح الحالية للجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن المواضع الخاصة للسماح بمزيد من الابتكار وفرص الاستثمار.
افكار اخيرة
لتجنب الإخفاقات مثل FTX ، يدعو مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس إلى إعادة النظر في لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن المواضع الخاصة للسماح بمزيد من الابتكار وفرص الاستثمار. ذلك لأن اللوائح التنظيمية بالفعل تخنق الابتكار وتحد من فرص الاستثمار للمستثمرين غير المعتمدين.
