سوق الأصول المالية الرقمية الروسية (DFA) انتعاشًا مؤخرًا ، حيث تم الإعلان عن سبع إصدارات في أبريل بلغ مجموعها حوالي مليار روبل.
بينما يجادل المتشككون في أن اللاعبين الرئيسيين فقط لديهم إمكانية الوصول إلى DFA وأن المواضع هي عبارة عن بيان أزياء أكثر من كونها أداة مالية مشروعة ، يعتقد المتفائلون أن مشروعات DFA المهمة تلوح في الأفق بحلول نهاية العام.
سبيربنك يقود الطريق في إصدار DFA
في أبريل ، تم تنفيذ غالبية إصدارات DFA من قبل Sberbank ، أكبر بنك في روسيا. وشملت المواضع في Radio City LLC ، و Soyuz Leasing ، و Holding Culture and Technology ، و GAZ Automobile Plant.
ومن بين المُصدِرين الآخرين Alfa-Bank ، التي وضعت التزامات مالية لشركة Rostelecom ، و Atomize ، التي أعلنت عن برنامج لبيع DFAs مدعومة بأسهم في MMC Norilsk Nickel.
يلاحظ فياتشيسلاف بلاجيريف ، رئيس مديرية تطوير وبيع الأدوات المالية الرقمية في SPCE ، أن الإصدارات الأخيرة قريبة من معاملات السوق ، مما يعني أنها تنطوي على آليات السوق لتحديد الأسعار trac المستثمرين.
مع زيادة حجم هذه المعاملات ، يعتقد بلاجيريف أنه سيتم حل المشكلات الناشئة المتعلقة بالمنهجية والوساطة ، مما يمهد الطريق لتطوير سوق DFA.
التحديات في سوق DFA الروسي
ومع ذلك ، لا يزال العديد من الخبراء متشككين بشأن إمكانات DFA في روسيا. يشير رومان نيكراسوف ، المؤسس المشارك لمؤسسة إنكري ، إلى أن الأدوات الحالية ، مثل سندات الشركات ، يمكن أن تحقق نفس أهداف جمع التبرعات.
علاوة على ذلك ، يسلط ميخائيل أوسبنسكي ، عضو مجلس الخبراء لمجموعة Duma Cryptocurrency Group العاملة للدولة ، الضوء على أن قطاع DFA في روسيا لا يزال مجالًا للاعبين الكبار ، حيث تواجه الشركات الصغيرة عقبات بيروقراطية عند محاولة جمع الأموال من خلال مواضع DFA.
يضيف ديمتري ماتشيخين ، الرئيس التنفيذي ومؤسس BitOK ، أن مشكلات DFA الحالية تجريبية ولا تحمل أي قيمة حقيقية بسبب نقص الطلب.
ومع ذلك ، يقر ميخائيل أوسبنسكي بأن أسواق رأس المال للشركات الروسية قد جفت ، مما دفع العديد من الشركات إلى استكشاف حلول مبتكرة لجمع التبرعات ، بما في ذلك تجربة DFA.
التطلع إلى مستقبل DFAs في روسيا
على الرغم من الشكوك ، هناك بعض التطورات الواعدة في سوق DFA ، مثل برنامج الحوافز لموظفي Norilsk Nickel ، والذي يربط DFAs بأسهم الشركة.
في حين أن الموظفين لن يمتلكوا الأسهم بأنفسهم ، يمكن للبرنامج زيادة الملكية الفردية لرأس المال المصرح به من 10٪ إلى 25٪.
يوافق Vyacheslav Blagirev على أن سوق DFA الثانوي يعوقه حاليًا الافتقار إلى عمليات متطورة للتفاعل بين الوسطاء ومنظمي التداول.
ومع ذلك ، فهو يتوقع أن يؤدي تنفيذ الآليات الضرورية إلى تشكيل السوق وإقامة التآزر بين المشاركين التقليديين وتقنيات DFA.
يتوقع Blagirev أنه بحلول نهاية العام ، ستظهر مشاريع بارزة ، مما يسرع من إنشاء سوق DFA في روسيا.
مع استمرار تطور سوق DFA في روسيا ، يبقى أن نرى ما إذا كان الانتعاش الأخير سيترجم إلى نمو ونجاح على المدى الطويل. بينما لا تزال التحديات قائمة ، فإن إمكانية مشروعات DFA الكبيرة يمكن أن تعيد تشكيل المشهد للشركات الروسية التي تسعى إلى الحرية المالية.
