هل هذا هو اقتصاد الصين [أخيراً] في طريقه للعودة إلى القمة؟

إن الصين على وشك أن تصبح ذات أهمية كبيرة مرة أخرى على الساحة العالمية. ووفقا لأحدث الأرقام التي أجرتها بلومبرج باستخدام توقعات صندوق النقد الدولي، فإن العودة الاقتصادية للصين تسير على trac لتتفوق على دول مجموعة السبع مجتمعة.

صحيح! نحن نتطلع إلى أن تقود الصين النمو الاقتصادي العالمي المتوقع بنسبة 21% من الآن وحتى عام 2029. قارن ذلك بما يقرب من 20% لمجموعة السبعة الجبارة، وما يقرب من ضعف نسبة الولايات المتحدة البالغة 12%. فكروا في الأمر يا شباب. في المخطط الكبير للأشياء، فإن 75% من النمو العالمي سوف يكون بفضل عشرين دولة فقط، حيث تستحوذ الدول الأربع الأولى ــ الصين، والهند، والولايات المتحدة ، وإندونيسيا ــ على أكثر من نصف هذا الثقل.

أرقام حقيقية، نمو حقيقي

وعلى هذا فقد سجل الاقتصاد الصيني في وقت مبكر من هذا العام ارتفاعاً هائلاً، فسجل زيادة في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.3% أثناء الربع الأول، متجاوزاً التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 4.6%. هذه ليست مجرد إحصائية جافة أخرى من المكتب الوطني للإحصاء. إنها علامة على العضلات الحقيقية. ووفقا للمتحدث باسم المكتب الوطني للإحصاء، شنغ لايون، فإن هذه البداية القوية تمهد الطريق لتحقيق الأهداف الاقتصادية السنوية، على الرغم من أنه حذر من أن الأساس ليس صلبا بعد.

وعلى أرض الواقع، يترجم هذا إلى بعض الأعباء الثقيلة في قطاعات مثل التصنيع عالي التقنية. أنا أتحدث عن زيادة بنسبة 6.1% في الإنتاج الصناعي، مع قفزات ملحوظة في معدات الطباعة ثلاثية الأبعاد، وأجهزة شحن tron الكهربائية، والأجزاء الإلكترونية - كل ذلك بزيادة بنحو 40% عن العام الماضي. وهذا يحدث موجات على المستوى الدولي، كما يتضح من الارتفاع الكبير في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين، والذي سجل مؤخرًا أفضل أداء له منذ أكثر من عام.

ولكن مهلا، ليس كل شيء ورديا.

وبينما تعج المصانع بالنشاط، لا يسارع المستهلكون إلى فتح محافظهم. وشهدت مبيعات التجزئة زيادة بنسبة 4.7% في أوائل عام 2024، مدعومة بالرياضة والترفيه، وحتى المشروبات الكحولية والتدخين. ودعونا لا ننسى زيادة بنسبة 4.5% في الإنفاق على الأساسيات؛ المصانع والطرق وشبكات الكهرباء.

ومع ذلك، تحت هذا النشاط الصاخب، هناك عدم تطابق يسارع الاقتصاديون إلى الإشارة إليه، فالمصنعون في حالة من الدموع بينما الناس العاديون هم أكثر هامشية من العناوين الرئيسية.

الأعمال المحفوفة بالمخاطر والرهانات الكبيرة

تعمق أكثر، وسترى المخاطر العالية في لعبة البوكر الاقتصادية هذه. تراهن الصين بشكل كبير على صناعات مثل السيارات الكهربائية، وتكنولوجيا الطاقة الشمسية، والبطاريات. إنها لعبة تؤتي ثمارها مع ارتفاع الصادرات، لكنها لا تخلو من رمي النرد، خاصة مع قلق الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من قوة السوق الصينية التي من المحتمل أن تغمر أراضيهما. وكانت الكلمات الأخيرة التي أدلت بها وزيرة الخزانة الأميركية جانيت يلين أثناء زيارتها للصين بمثابة دفعة واضحة. العب بنزاهة، وإلا قد تمطر التعريفات الجمركية على هذا العرض.

ثم هناك الواجهة الداخلية، حيث يكون المشهد العقاري أكثر كسادًا من الازدهار. وانخفضت الاستثمارات العقارية بنسبة 9.5% في بداية العام، مع انخفاض مبيعات العقارات الجديدة بنسبة 27.6%. ومع انخفاض أسعار المساكن، تنخفض أيضاً ثقة المستهلك، التي بدأت بالفعل في التخلص مما يطلق عليه البعض "القاع التاريخي".

vibe الدولية ليست أفضل بكثير.

ويشهد الاستثمار الأجنبي حالة من السقوط الحر، مع انخفاض حاد بنسبة 10.4% في أوائل عام 2024. وعلى الرغم من ذلك، يشن قادة الصين هجوما ساحرا، مع محادثات رفيعة المستوى تهدف إلى تعزيز التجارة والتعاون. وسواء كان الأمر يتعلق بالتودد إلى المستشارة الألمانية أو الدردشة مع كبار المسؤولين التنفيذيين في الولايات المتحدة، فمن الواضح أن أبواب الصين مفتوحة أمام الأعمال التجارية.

إذن، ما هي النتيجة النهائية؟ إن المحرك الاقتصادي الصيني يتسارع، لكنه آلة معقدة بها الكثير من الأجزاء المتحركة، بعضها قد يستهلك قدرا أكبر قليلا من الشحوم.