أصبح سوق التشفير تنافسيًا ، ولا تقتصر معركة السيادة على Bitcoin و Ethereum . يتم شن حرب أقل تقلبًا ولكنها مهمة بنفس القدر في عالم العملات المستقرة ، وتحديداً بين التيثر (USDT) وعملة الدولار الأمريكي (USDC). مع استمرار نمو سوق العملات المشفرة وفي trac الاهتمام السائد ، أصبح دور العملات المستقرة حاسمًا بشكل متزايد. توفر هذه الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية التقليدية ملاذًا من التقلبات السيئة في سوق العملات المشفرة ، مما يوفر الاستقرار والقدرة على التنبؤ. من بين عدد كبير من العملات المستقرة المتاحة ، ظهر USDT و USDC كلاعبين مهيمنين.
ومع ذلك ، فإن الاختيار بين هذين العملاقين ليس مهمة مباشرة. يأتي كل منها بمجموعة من الميزات والفوائد والعيوب المحتملة. تهدف هذه المقالة إلى الخوض في تعقيدات USDT و USDC ، ومقارنة عملياتهما ، والشفافية ، والسيولة ، والجدارة بالثقة بشكل عام. أثناء تنقلنا عبر المشهد المعقد لهذه العملات المستقرة الرائدة ، نهدف إلى تزويدك بفهم شامل ، مما يساعدك على اتخاذ قرار مستنير بشأن العملة المستقرة التي ستسود في عام 2023.
ما هي العملات المستقرة؟
في سوق العملات المستقرة ، لا توجد معركة محتدمة أكثر من الصراع الهائل بين USDT مقابل USDC. تعتبر العملات المستقرة على نطاق واسع التطبيق الأكثر فائدة DeFi و blockchain . على الرغم من وجود العديد من العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ، إلا أن التيثر (USDT) وعملة الدولار الأمريكي (USDC) تسبق الجماهير بسنوات ضوئية.
العملات المستقرة هي نوع من العملات المشفرة المرتبطة بقيمة الأصول الأخرى مثل العملات الورقية أو الذهب. العملات المستقرة الأكثر شيوعًا في سوق العملات المشفرة مرتبطة بالدولار الأمريكي أو ببساطة العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ، على الرغم من أن العملات المعدنية الجديدة المرتبطة بعملات ورقية أخرى مثل اليورو والرنمينبي آخذة في الظهور ببطء. تعيش أصول التشفير هذه على blockchain ، مما يوفر ملاذًا آمنًا إلى حد ما من تقلبات السوق الشهيرة. في عالم مثالي ، تم تصميم هذه الأصول الرقمية للحفاظ على قيمة ثابتة بغض النظر عن التقلبات في سوق العملات المشفرة.
كيف تعمل Stablecoins؟
اعتمادًا على كيفية إنشائها وإصدارها ، يمكن أن تكون العملات المستقرة مركزية أو لامركزية. تندرج معظم العملات المستقرة المستندة إلى blockchain في واحدة من ثلاث فئات متميزة: العملات المستقرة المدعومة بإصدار رسمي ، والعملات المستقرة المضمونة ، والعملات المستقرة الخوارزمية.
يتم دعم العملات المستقرة المدعومة من فيات من خلال احتياطيات العملات الورقية المقابلة. يتم دعم العملات المعدنية بنسبة 1: 1 بكمية متساوية من العملات الورقية ، والتي يحتفظ بها المصدر كاحتياطي. USDT و USDC و Binance USD (BUSD) كلها أمثلة ممتازة على العملات المشفرة المدعومة من العملات الأجنبية.
يتم دعم العملات المستقرة المضمونة بأصول أخرى ليست عملة ورقية ، مثل Bitcoin (BTC) أو الأصول التقليدية مثل الذهب. بدلاً من توفير العملات الورقية مقابل العملات المستقرة ، يقوم المستخدمون بقفل الأصول الخارجية في بروتوكولات المُصدر لصك القيمة المقابلة في العملات المستقرة.
العملات المستقرة الخوارزمية هي عملات مشفرة تحافظ على قيمة ثابتة من خلال عمليات trac الذكية. يشتري الحليف الآلي القائم على trac matic العملات الاحتياطية لضمان بقاء العملات المعدنية بالقيمة المرجوة.
ما هي عملة التيثر (USDT) المستقرة؟
التيثر (USDT) ، وهي عملة مستقرة رائدة برأسمال سوقي مذهل تتجاوز 83 مليار دولار ، هي منتج لشركة iFinex ، وهي شركة مقرها هونغ كونغ تدير أيضًا بورصة BitFinex للعملات المشفرة.
يحافظ USDT على ربط 1: 1 مع الدولار الأمريكي ، مع كل رمز مدعوم بأصول محتفظ بها في الاحتياطي. يسمح هذا الدعم لـ USDT بالعمل بشكل مشابه للعملات الورقية التقليدية ، مما يتيح الإنفاق والتحويلات والتبادلات.
باعتبارها واحدة من العملات المشفرة الرائدة ، نجحت Tether في معالجة العديد من العقبات المتعلقة بـ blockchain ، مثل تمكين تحويل العملات الوطنية وتوفير آلية للمستخدمين للتحقق من قيمة الرمز المميز.
على الرغم من مواجهة الانتقادات بشأن إدارة الاحتياطي ودرجة اللامركزية ، لا يزال USDT يحتل مكانة بارزة في سوق العملات المستقرة. إنه مقبول على نطاق واسع عبر العديد من البورصات ومتوافق مع مجموعة متنوعة من المحافظ.
استجابةً للمخاوف بشأن استقرارها ، اتخذت الشركة التي تقف وراء Tether خطوات نحو مزيد من الشفافية. وهي تكشف الآن عن احتياطياتها cash من خلال تقارير الشفافية الشهرية ، مما يدل على التزامها بمعالجة مخاوف المستخدمين.
الخلافات حول رمز USDT
تميزت رحلة Tether في النظام البيئي blockchain بسلسلة من الخلافات. منذ البداية ، خضعت Tether للفحص لعدم قدرتها على إثبات أن احتياطياتها الورقية تدعم بشكل كاف العرض المتداول من عملات USDT.
تصاعدت المخاوف عندما بدأ المنظمون الماليون ووكالات إنفاذ القانون تحقيقات في Tether ، وكشفوا أن الاحتياطيات لم تكن كافية فحسب ، بل كانت مدعومة أيضًا بقروض الشركات والديون المعدومة.
إضافة إلى الجدل ، تم العثور على Bitfinex ، وهي شركة شقيقة لـ Tether ، وقد أساءت إدارة 850 مليون دولار من أموال العملاء والشركات ، حيث لجأت إلى استخدام احتياطيات Tether لموازنة دفاترها. تم إخفاء هذا القرض الكبير عن المستثمرين بواسطة Tether Limited. في عام 2021 ، اعترفت بأخطائها ودفعت غرامة قدرها 18 مليون دولار.
في حين أن هذه dent لا تمثل سوى جزء بسيط من تاريخ Tether المعقد ، يبدو أن عملاق العملة المستقرة يرسم مسارًا جديدًا. أظهرت Tether التزامًا متجددًا بالشفافية ، حيث قدمت تحديثات يومية عن حالة احتياطياتها.
ما هي عملة الدولار (USDC)؟
USD Coin، على غرار سابقتها Tether، هي عملة مستقرة مدعومة بعملة ورقية وتحافظ على ربطها بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. قام Center Consortium، وهو عبارة عن تعاون بين شركات مرموقة، بما في ذلك Circle وCoinbase، بتقديم USDC في عام 2018 كرمز ERC-20 على blockchain Ethereum .
على النقيض من التيثر ، حافظت عملة الدولار الأمريكي باستمرار على سمعتها الجديرة بالثناء ، مما يدل على شفافية احتياطياتها cash . يتم تبادل الرموز USDC على أساس 1: 1 من خلال المؤسسات المالية المنظمة ، مما يوفر طبقة إضافية من الثقة مقارنة بنموذج شركة Tether الفردية.
لتعزيز مصداقيتها ، تنشر USD Coin شهادات شهرية وتخضع لعمليات تدقيق للتأكد من أن احتياطياتها الورقية يتم الاحتفاظ بها بشكل كافٍ لدعم نظام التشفير البيئي المتنامي. في الآونة الأخيرة ، شهدت عملة الدولار الأمريكي طفرة كبيرة ، حيث صعدت لتصبح ثاني أكبر عملة مستقرة في الصناعة وحصلت على مكان بين أفضل 10 عملات رقمية من حيث القيمة السوقية.
رموز USDC
على الرغم من سمعتها الجديرة بالثناء ، لا تُعفى عملة الدولار الأمريكي من المخاطر المحتملة. ومن الأمثلة البارزة على ذلك انهيار بنك وادي السيليكون ، الذي كان يمتلك أكثر من 3 مليارات دولار من العملات المعدنية بالدولار الأمريكي ، مما أدى إلى فك ارتباط الدولار الأمريكي بالدولار الأمريكي ، والذي شهد انخفاض قيمته إلى 0.86 دولار.
تضمنت سلسلة إخفاقات البنوك هذه أيضًا انهيار بنك التوقيع ، مما أدى إلى توقف منتجها ، Signet ، الذي كان له دور أساسي في استرداد USDC مقابل الدولار الأمريكي. ألقى هذا الحدث بظلاله على Circle و USD Coin ، مما أثار تساؤلات حول قدرة العملة المستقرة على تحمل الأزمة.
ومع ذلك ، أظهرت عملة الدولار الأمريكي مرونتها من خلال التعافي السريع من هذه الانتكاسة واستعادة ربطها بعد فترة وجيزة من الاختلاف الأولي.
USDT مقابل USDC: تحليل مقارن
من حيث التواجد في السوق ، يتمتع Tether (USDT) بميزة ، حيث تم تقديمه في أكتوبر 2014 ، قبل أربع سنوات من إطلاق USD Coin (USDC) في سبتمبر 2018. ومع ذلك ، فقد شاب رحلة Tether الخلافات ، مع استجواب النقاد كفاية إفصاحات الاحتياطي وكفاية احتياطياتها لاسترداد جميع رموز USDT المتداولة.
على العكس من ذلك ، حافظت عملة الدولار الأمريكي بشكل عام على ملف تعريف أقل إثارة للجدل ، على الرغم من أنها لم تكن خالية تمامًا من المشكلات. كان dent الأكثر أهمية هو حدث فك الربط في مارس 2023 ، كما هو مفصل في قسم فك dent أعلاه. أدى هذا الحدث إلى زعزعة ثقة السوق في USDC ، مما أدى إلى انخفاض كبير في رسملة السوق.
USDC مقابل USDT: أيهما أفضل؟
سواء اخترت بين العملات المستقرة USDT و USDC ، فإن ذلك يعتمد إلى حد كبير على الاستخدام المقصود. إذا كان هدفك هو الاحتفاظ بأي منهما لفترة وجيزة لتسهيل التجارة في بورصة العملات المشفرة ، فقد لا يؤثر الاختيار بين الاثنين بشكل كبير على قرارك. ومع ذلك ، إذا كنت تخطط للاحتفاظ بـ USDT أو USDC كمخزن للقيمة على مدى فترة طويلة ، فهناك عوامل حاسمة يجب مراعاتها.
الاسترداد: يوفر Tether خدمة لتحويل عملات USDT إلى USD. ومع ذلك ، قد لا تكون هذه الخدمة عملية للعديد من حاملي USDT نظرًا للحد الأدنى لمبلغ الاسترداد البالغ 100000 دولار أمريكي (100000 دولار أمريكي) ورسوم التحقق بقيمة 150 دولارًا أمريكيًا. من المحتمل أن يلجأ معظم حاملي USDT الذين يتطلعون إلى تحويل عملاتهم الرمزية إلى عملة رقمية إلى تبادل العملات المشفرة. تقدم بعض البورصات ، مثل Kraken ، أزواج تداول مباشرة مثل USDT / EUR و USDT / USD. على الأنظمة الأساسية الأخرى ، قد تحتاج إلى استبدال USDT بعملة مشفرة مثل BTC قبل بيعها مقابل عملة فيات.
في المقابل ، توفر عملة الدولار الأمريكي عملية استرداد يمكن الوصول إليها بسهولة من خلال منتج حساب Circle's Circle ، مع حد أدنى من استرداد 100 دولار عبر التحويل المصرفي. بدلاً من ذلك ، يمكنك تحويل USDC إلى USD من خلال تبادل العملات المشفرة.
فك dent : شهد كل من USDT و USDC dent فك الارتباط حيث انخفض سعرهما إلى ما دون هدف 1 دولار.
في أكتوبر 2018 ، انخفض USDT إلى ما يصل إلى 0.92 دولار وسط شائعات عن عدم كفاية الدعم لـ USDT ومشكلات السحب في بورصة Bitfinex للعملات المشفرة. ومع ذلك ، استعاد USDT في النهاية ربطه بالدولار الواحد.
شهد الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي dent كبيرًا في فك الارتباط في مارس 2023 ، بعد الانهيار المفاجئ لبنك سيليكون فالي في الولايات المتحدة بسبب تهافت البنك. تم الاحتفاظ بـ 3.3 مليار دولار من الاحتياطيات التي تدعم USDC في هذا البنك ، مما أدى إلى بيع USDC وانخفاض سعره إلى أقل من 1 دولار في العديد من بورصات التشفير ، وفي بعض الحالات يصل سعره إلى 0.91 دولار. ومع ذلك ، تعافى USDC بسرعة إلى هدفه البالغ 1 دولار في غضون أيام قليلة ، مع وصول Circle إلى وديعة احتياطي تبلغ 3.3 مليار دولار في بنك Silicon Valley وتحويلها إلى شركاء مصرفيين جدد.
طول العمر: من حيث التواجد في السوق ، فإن USDT ، المعروف في البداية باسم Realcoin والذي تم إطلاقه في أكتوبر 2014 ، له تاريخ أطول مقارنةً بـ USDC ، والذي تم تقديمه في سبتمبر 2018. وبالتالي ، يتمتع USDT بميزة من حيث طول العمر.
السيولة: مقارنةً بعملة الدولار الأمريكي ، تتميز Tether بحجم تداول وسيولة أعلى بشكل ملحوظ. وفقًا لبيانات CoinMarketCap ، يبلغ حجم التداول اليومي لـ Tether حوالي 80 مليار دولار ، مما يقزم حجم التداول اليومي لعملة الدولار الأمريكي بحوالي 11 مليار دولار. هذا الاختلاف الكبير في الحجم يجعل التيثر العملة المستقرة الأكثر تفضيلاً بين المتداولين والمستثمرين.
مخاطر العملات المستقرة
أصبحت العملات المستقرة ، بوعدها بالموثوقية والجدارة بالثقة ، حجر الزاوية في مشهد التشفير. ومع ذلك ، كان عام 2022 بمثابة تذكير صارخ بالمخاطر التي تنطوي عليها. شهد مجتمع التشفير انهيارًا matic لنظام Terra البيئي ، المصمم لدعم العملات المستقرة الخوارزمية مثل UST ، وإفلاس بورصة العملات المشفرة FTX.
أثرت هذه الأحداث ، إلى جانب سلسلة من حالات الإفلاس في صناعة الإقراض بالعملات المشفرة ، بشكل كبير على ثقة المستخدمين في صناعة العملات المشفرة ، لا سيما في الشركات المركزية حيث يقوم المستخدمون بإيداع عملاتهم المشفرة. لم تكن العملات المستقرة مثل USDC و USDT ، والتي تعتمد على الثقة ، استثناءً. يثق المستخدمون الذين يمتلكون هذه العملات المستقرة في أن المصدرين لديهم احتياطيات كافية لدعم كل رمز مميز متداول.
بدائل لـ USDT و USDC
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن بدائل للعملات المستقرة المركزية مثل USDC وUSDT، فإن العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة ذات الضمانات المفرطة، مثل DAI، تستحق النظر فيها. تقدم DAI مستوى عالٍ من الشفافية لأنها مدعومة بمجموعة متنوعة من الأصول، بما في ذلك USDC، ويتم إصدارها واستردادها بالكامل عبر السلسلة من خلال trac الذكية. ومع ذلك، يجب أن يكون المستخدمون على دراية بالضعف المحتمل لمثل هذه العملات المستقرة أمام تحركات سوق العملات المشفرة المتطرفة. البديل الآخر الذي يتبع نموذجًا مركزيًا مشابهًا هو Binance USD (BUSD)، الصادر عن Paxos وتسيطر عليه إدارة الخدمات المالية لولاية نيويورك (NYDFS).
خاتمة
في الختام ، تلعب العملات المستقرة دورًا مهمًا في نظام التشفير البيئي ، حيث توفر قيمة ثابتة مرتبطة بالعملة الورقية. بينما يهدف كل من Tether و USD Coin إلى الحفاظ على نسبة قيمة 1: 1 مع الدولار الأمريكي ، فإن لكل منهما ميزاته وتحدياته الفريدة. واجهت Tether ، بتاريخها الطويل وحجم تداولها الأكبر ، جدلاً حول استقرار أصولها الاحتياطية.
في المقابل ، كانت عملة الدولار الأمريكي ، على الرغم من حجم تداولها الأصغر ، أكثر شفافية بشأن أصولها الاحتياطية. سيعتمد الاختيار بين الاثنين على الاحتياجات والتفضيلات الفردية. مع استمرار تطور سوق العملات المشفرة ، ستشتد المنافسة بين USDT و USDC.
ومع ذلك ، اعتبارًا من عام 2023 ، يظل كلاهما جزءًا لا يتجزأ من النظام البيئي للعملات المشفرة ، مما يوفر مخزنًا ثابتًا للقيمة للمتداولين والمستثمرين. إن مستقبل العملات المستقرة واعد ، وسواء اخترت USDT أو USDC أو عملة مستقرة أخرى ، فإن فهم المخاطر والفوائد المرتبطة بها أمر بالغ الأهمية.
ابق دائمًا على اطلاع بأحدث التطورات في مجال التشفير لاتخاذ أفضل القرارات لمستقبلك المالي. مع استمرار تطور سوق العملات المشفرة ، يمكننا أن نتوقع رؤية المزيد من العملات المستقرة ، ولكل منها ميزات وفوائد فريدة.
في الوقت الحالي ، يظل USDT و USDC المنافسين الرائدين في سوق العملات المستقرة ، حيث يقدمان مزيجًا فريدًا من الاستقرار والسيولة والجدارة بالثقة ، مما يجعلهما أصولًا قيمة لأي مستثمر تشفير.
