نشاط الأعمال في المملكة المتحدة يصل إلى أسرع وتيرة في عام

ارتفع نشاط الأعمال في المملكة المتحدة إلى أسرع وتيرة في عام في أغسطس، بينما اقتبس الحكومة أقل مما توقعه الاقتصاديون لـ يوليو، مما وفر دفعة طفيفة للتمويل العام حتى مع تباطؤ النمو وبقاء التوظيف ضعيفًا.

ارتفع مؤشر S&P Global UK Composite Purchasing Managers’ Index إلى 53 في أغسطس من 51.5 في يوليو. تشير القراءات فوق 50 نقطة إلى التوسع، وشكل أغسطس الشهر الرابع على التوالي في هذه المنطقة. 

وقاد الارتفاع طلب أقوى في أعمال الخدمات، حيث أفادت الشركات بزيادة واضحة في العمل الجديد. كما أفاد مصنعو المملكة المتحدة بتحسين المشاعر، لكن الخدمات حددت الوتيرة وحملت المؤشر الإجمالي أعلى مقارنة بالشهر السابق.

من جانب التمويل العام، أظهرت أرقام منفصلة تم إصدارها يوم الخميس أن الحكومة المركزية اقتبضت 1.1 مليار جنيه إسترليني في يوليو. كان ذلك أقل من توقعات مكتب المساءلة المالية (OBR) بعجز قدره 2.1 مليار جنيه إسترليني للشهر. 

كان الفارق أضيق مما كان متوقعًا، مما وفر راحة طفيفة للخزانة وهي تتعامل مع إيرادات أضعف مما هو مأمول وتعافي لم يكن متساويًا عبر القطاعات والمناطق.

تظل خيارات الميزانية ضيقة. لا يزال من المتوقع على نطاق واسع أن ترفع المستشارة ريتشل ريفز الضرائب في الميزانية لتمويل الخطط والوفاء بقائدتك لتغطية الإنفاق اليومي من إيرادات الضرائب بحلول 2029-30. يزن المسؤولون مسارات مختلفة، بما في ذلك التغييرات المحتملة في ضرائب العقارات، حيث يواجه الوزراء فجوة قدرها 20 مليار جنيه إسترليني على الأقل في الحسابات العامة تحتاج إلى إغلاقها.

تباطأ النمو. توسع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بنسبة 0.3% في الربع الثاني، مقارنة بـ 0.7% في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025. من ناحية أخرى، تعافت الاقتصاد الأمريكي بنمو ناتج محلي إجمالي سنوي بنسبة 3% في الربع الثاني، كما أفادت به Cryptopolitan مؤخرًا. قالت الشركات إن الارتفاعات المتوقعة في الضرائب والزيادة الحادة في الحد الأدنى للأجور تضر بالثقة، مما يرفع التكاليف ويدفع المديرين إلى التراجع عن التوظيف.

بقي التوظيف ضعيفًا رغم نشاط الأعمال القوي

انخفضت مقاييس التوظيف للشهر الحادي عشر على التوالي. تفيد العديد من الشركات بتقليل التوظيف وتسريح العمال. في الوقت نفسه، ظلت الشواغر الجديدة غير مملوءة، مما يشير إلى أن الشركات حذرة عند توظيف مواهب جديدة.

أظهرت أحدث إصدارات المكتب الوطني للإحصاء أيضًا أن اقتراض يوليو كان الأدنى لهذا الشهر في ثلاث سنوات. عادة ما ينخفض الاقتراض في يناير ويوليو لأن هذه الأشهر تتوافق مع تواريخ رئيسية لدفعات ضريبة الدخل. يعكس هذا النمط الموسمي تقويم مواعيد ضريبة الدافعين وكان مرئيًا مرة أخرى هذا العام.

ساعد إجمالي يوليو في ارتفاع إيرادات ضريبة الدخل ذاتية التقييم بمقدار 2.7 مليار جنيه إسترليني، وبأن مدفوعات الفائدة على الدين الحكومي جاءت أقل مما هو متوقع. كما انتعشت الإيرادات بعد القرار في أكتوبر برفع مساهمات التأمين الوطني لصاحب العمل؛ قال مكتب المساءلة المالية (OBR) إن هذه المدفوعات كانت أعلى بنسبة 24% تقريبًا مما كانت عليه في يوليو من العام الماضي، مما عزز الإيرادات الشهرية.

حتى مع الانخفاض في يوليو، لا يزال الصورة الأوسع هشة. من أبريل إلى يوليو، الأشهر الأربعة الأولى من العام المالي، بلغ الاقتراض 60 مليار جنيه إسترليني. المجموع الجاري يتوافق بشكل واسع مع توقعات مكتب المساءلة المالية (OBR) المنشورة في مارس. 

سوف تصدر هيئة الرقابة projections جديدة للنمو والتمويل العام جنبًا إلى جنب مع الميزانية. تستعد الخزانة لخطر أن يقلل مكتب المساءلة المالية (OBR) من توقعات الإنتاجية، وهو تغيير من شأنه أن يدفع الاقتراض إلى الارتفاع على الأرجح.

على مقياس القاعدة المالية، بلغ العجز في الميزانية الحالية، باستثناء الإنفاق الاستثماري، 42.8 مليار جنيه إسترليني للسنة حتى الآن، وهو أكثر بـ 5.4 مليار جنيه إسترليني من الأشهر الأربعة نفسها في عام 2024 وأكثر بـ 5.7 مليار جنيه إسترليني من ملف مكتب المساءلة المالية (OBR) للفترة.