قد لا تتمكن طرح Uber العام الأولي (IPO) من الصمود في السوق

في يوم الخميس الماضي، 11 أبريل، قدمت Uber رسميًا مساهمتها العامة الأولية المتوقعة، والتي تُعتبر أهم طرح عام أولي (IPO) لتكنولوجيا المعلومات في السنوات السابقة. ووفقًا للتقارير الأخيرة، قد تقدم شركة مشاركة الركوب وتوصيل الطعام أسهمًا جديدة بقيمة عشرة مليارات دولار (10 مليارات دولار) للجمهور، من المتوقع أن تتم في مايو 2019. سيؤدي هذا إلى رفع قيمة الشركة إلى مئة مليار دولار (100 مليار دولار) تقريبًا. لكن طرح Uber العام الأولي (IPO) يُوصف الآن بأنه "عملات فضلة".

بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون مصطلح "عملات فضلة"، كان ظاهرة فقاعة العملات المشفرة في عام 2017. أدرك رجال الأعمال المستقبليون سهولة إصدار عملات مشفرة جديدة، وفضول الجمهور المتزايد في امتلاكها، لإصدار كميات كبيرة بناءً على احتمالات ضعيفة أو احتيالية تمامًا بشأن الموافقة والتطوير القادمين. عُرفت هذه الإصدارات بعروض العملات الأولية (ICOs).

وبالطبع، على عكس عملة فضلة مناسبة، لن يتم إصدار أسهم Uber على سلسلة كتلة لا تقبل الجدل. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدارها بشكل قانوني. ولكن مثل أي عملة فضلة جيدة، قد تنتهي بخداع كبير لمستثمري التداول المتفاخرين، من أجل الربح من الأجداد والمستثمرين الكبار الأوائل.

أصدرت Lyft، وهي منافسة أصغر وأقل خبثًا علانيةً من Uber، طرحها العام الأولي (IPO) الخاص بها في مارس. تحطمت الأسهم في السوق بسعر 72 دولارًا للسهم. في يوم الخميس، أغلقت الأسهم عند 61 دولارًا - بانخفاض أكثر من 15 percent في أقل من بضعة أيام. خسر مشترو الطرح العام الأولي (IPO) حوالي 350 مليار دولار مع بيع الأسهم الأولية لـ Lyft الذي حقق 2.34 مليار دولار.

ووفقًا للادعاءات، ذهبت الأموال المفقودة إلى مؤسسي Lyft والموظفين الأوائل، ولا سيما المستثمرين الذين راعوا الشركة الناشئة. كان المستثمرون هم نظير المساهمين الداخليين الذين حصلوا على وصول سريع إلى عروض العملات الأولية (ICOs)، في الغالب مع تنازلات مرهقة على عكس السعر العام. جعل هذا الأمر من السهل تصريف العملات إلى المساهمين الأفراد من قطاع التجزئة. ومع ذلك، حقق بعض مساهمي التجزئة أرباحًا، لكن تكلفة معظم عروض ICO انخفضت منذ ذروتها في عام 2017.

بالموضوعية، ربما تكون أسهم Lyft قد حققت ربحًا زائدًا بسبب إعلان Uber عن طرحها العام الأولي (IPO). لكن كلتا الشركتين تخضعان لنفس الحقيقة المطلقة: هما تفشلان في جني الأرباح. في الواقع، هما تخسران الكثير منها. حققت Uber أرباحًا نظرية قبل تقديم طلب الطرح العام الأولي (IPO)، فقط لأنها بافتت مكاتبها في جنوب شرق روسيا وأوروبا في العام السابق. كان الضرر التشغيلي للحركة حوالي 3 مليارات دولار.

لشرح ذلك، تدعي Uber أنها تحقق ربحًا لأنها بافتت أجزاء من أعمالها التي كانت تخسر المال.

يمكن لـ Uber و Lyft الآن تصريف عروضهما العامة الأولية (IPO) من العملات الفضلة لأنهما تخسران المال. لقد نشأت كلتا الشركتين فكرة أنهما ستفهمان قريبًا كيفية جني الأرباح بنشاط. هناك دليل على ذلك: فقد خسرت Amazon الكثير من المال لفترة ست سنوات بعد طرحها العام الأولي (IPO) ثم ظلت في الظلام لمدة 10 سنوات أخرى قبل أن تصبح نبعًا للنقد.

تشبه Uber Amazon بقدر ما تشبه TenX Monero. يعتمد مسار إنتاجية Uber على جوانب متعددة لا تقبل الجدل - يجب أن تدفع للسائقين ويجب أن تتنافس على السعر. لم تجد بعد طريقة لدفع أجور وتكاليف أقل. بالنسبة لتوليد الأرباح، يجب تعلم هذه الدرس في أقرب وقت ممكن.

استخدم مصدرو العملات الفضلة تفسيرات سخيفة حول كيفية تحول رموزهم إلى قيمة استثنائية في المستقبل. منذ سنوات عديدة، كان من المتوقع أن تصبح Uber شركة مربحة من خلال امتلاك مركبات القيادة الذاتية. لكن أثبتت التحدي أنه شاق للغاية.

من المذهل مدى صعوبة خروج Uber من الخسارة. في رسالة صدرت جنبًا إلى جنب مع الطرح العام الأولي (IPO) تنص على أن نسبة ضئيلة جدًا من الناس تستخدم خدماتهم. ومع ذلك، فإن الشركة بالكاد تحقق فرقًا.

يقول كتالوج الطرح العام الأولي (IPO) أن Uber ستستمر في خفض مدفوعاتها للسائقين. بعد ذلك، من المتوقع أن تجعل من الصعب إبقاء العملاء والسائقين على الطريق سعداء.

إذا عرّفنا النجاح على أنه منح المؤسسين فرصة لتصريف استثماراتهم، فقد يصبح طرح Uber العام الأولي (IPO) مجديًا. يمكن لـ Uber بالتأكيد أن تصبح مربحة إذا اتخذت الخطوات الصحيحة. تحتاج عمليات الاحتيال في سوق العملات المشفرة إلى التعلم الكثير.