انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء، وسط مخاوف المستثمرين إزاء البيانات الأخيرة التي تشير إلى ركود اقتصادي. وتراجعت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بأكثر من خمس نقاط أساسية، بينما انخفضت عوائد السندات لأجل سنتين بأكثر من أربع نقاط أساسية.
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء مع استمرار المستثمرين في استيعاب حالة عدم اليقين التي تكتنف سياسات إدارة ترامب. وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.341%، بينما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل سنتين إلى 4.123%.
تتذبذب عوائد سندات الخزانة مع تفاقم حالة عدم اليقين نتيجة لتغيرات سياسة ترامب
يتطلع المستثمرون إلى مؤشر ستاندرد آند بورز كورلوجيك كيس-شيلر الوطني لأسعار المنازل. يُظهر هذا المؤشر التغيرات في أسعار المنازل العائلية في الولايات المتحدة، وسيغطي الأشهر الثلاثة المنتهية في ديسمبر.
KIN:
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.337%، وهو أدنى مستوى له منذ منتصف ديسمبر
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/FKxfBG2kJt
— Investing.com (@Investingcom) ٢٥ فبراير ٢٠٢٥
أبدى المستثمرون قلقهم أيضاً إزاء حالة عدم اليقين التي تكتنف السياسة الأمريكية. ففي الشهر الماضي، أعلنdent الأمريكي دونالد ترامب نيته فرض رسوم جمركية على واردات المكسيك وكندا. وكشفdent يوم الاثنين أن هذه الرسوم ستبدأ تطبيقها الأسبوع المقبل بعد تأجيل دام شهراً.
أعرب المستثمرون أيضًا عن قلقهم إزاء برنامج خفض الوظائف الفيدرالية الذي أطلقته إدارة ترامب، والذي يُلحق الضرر بثقة الأسر. وبحسب التقارير، فقد أدى عدم اليقين بشأن تأثير سياسات الإدارة على النمو العالمي والتحالفات السياسية إلى التحول نحو أصول بديلة كالذهب. ووفقًا لموقع Coinmarketcap، Bitcoin إلى 87,239 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ منتصف نوفمبر. وجاء هذا الانخفاض الحاد نتيجةً لتراجع المستثمرين عن الاستثمار في البيتكوين، الذي كان رائجًا في عهد ترامب.
قال مايكل براون، كبير استراتيجيي الأبحاث في شركة بيبرستون، إنdent قد يضغط من أجل خفض الإنفاق الحكومي على حساب النمو الاقتصادي، وذلك في إطار مساعي وزارة الاقتصاد لرفع كفاءة الحكومة. وأشار إلى أن إدارة ترامب قد تمضي قدماً في فرض الرسوم الجمركية لموازنة ما تعتبره ظلماً تجارياً، بدلاً من استخدامها كأداة تفاوض. وأضاف أن هذه الإجراءات قد تضر بالأسواق والاقتصاد.
علّق راجيف دي ميلو، مدير محافظ استثمارية في شركة غاما لإدارة الأصول، قائلاً إنه إذا تراجعت الولايات المتحدة عن دورها القيادي العالمي بسرعة كبيرة، فإن الشركات متعددة الجنسيات والمستثمرين العالميين سيتعرضون لمخاطر. وأضاف أنهم استفادوا من نظام دولي مستقر لفترة طويلة.
كشف المحللون أن من غير المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2025
سيُتيح إصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من المعلومات حول مسار التضخم في يناير. كما ستُساعد هذه البيانات الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ قراراته بشأن خفض أسعار الفائدة.
مؤشر أسعار المستهلك الصادر في يناير ارتفاع التضخم بنسبة 0.5%، ليصل معدل التضخم السنوي إلى 3%. وأفاد جوش جامنر، محلل استراتيجيات الاستثمار، بأن من غير المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك.
في ديسمبر، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية إلى ما بين 4.25% و4.5%. وأشارت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى أن النشاط الاقتصادي استمر في النمو بوتيرة قوية، وكشفت أنها ستدرس مدى وتوقيت أي تعديلات إضافية على النطاق المستهدف.
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى أن المجلس قيّم مقترحات ترامب، لكنه لم يدرجها في قرار خفض أسعار الفائدة. وأكد باول أن المجلس سيفهم السياسات بشكل أفضل بعد تطبيقها.
كشف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن المجلس سيتخذ الحيطة والحذر قبل إجراء المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. وأضاف أنه من المناسب التحرك بحذر وانتظار إحراز تقدم في خفض التضخم.
أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع عُقد في يناير/كانون الثاني أنه سيُبقي أسعار الفائدة عند مستوى يتراوح بين 4.25% و4.50%. وأشار صناع السياسة النقدية إلى أن التضخم ارتفع في يناير/كانون الثاني بعد تخفيضات أسعار الفائدة التي جرت في ديسمبر/كانون الأول.
قال باول في مؤتمره الصحفي إن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لمراجعة تخفيضات أسعار الفائدة لأن الاقتصاد لا يزالtron. وأضاف أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يعلم أي الدول ستتأثر وإلى متى ستستمر هذه الآثار.
